中国中铁的投资价值分析

论文摘要

证券市场作为金融市场的重要组成部分,以其独特的功能和魅力吸引和连接着融资者、投资者和管理者,价值投资也越来越受到投资者的认可。如何在未来的投资过程中选择一家好的企业进行投资,企业的股票价值如何评估,这是价值型投资者所要关心的问题。本文选取中国中铁股份有限公司作为分析对象,运用在MBA三年学习期间所学的知识对其内在价值进行研究和分析。全文共分五章,首先从介绍研究的背景和意义入手,简要的回顾了国内外价值投资的发展主流,理顺了价值投资的估值思路。然后总体分析了我国铁路行业的现状和未来规划、铁路建设行业机遇以及行业竞争结构。并以中国中铁公司为研究的对象,从公司的基本情况、主要业务及其子公司、控股股东及其股权结构等内容,深层次分析这些因素对中国中铁公司经营活动带来的影响。其次从中国中铁公司自身微观环境出发,利用中国中铁公司公布的年报数据,运用比率分析和现金流量分析对公司进行全面的分析,并与行业同类指标进行比较,了解公司的盈利能力、运营能力以及其成长性。通过预测公司未来的业绩,并在预测的数据的基础上,对中国中铁的股票价值采用基于现金流量折现和基于盈利两种估值方法进行公司价值估值,最后得出自己的看法,目前中国中铁的股票价值距离本文的估值有很大的空间,在目前价位买入将为投资者带来较好的回报。本篇论文认为,结合目前中国铁路建筑行业的发展特征以及中国中铁在战略和技术上的差异化领先优势,中国中铁公司是国内建筑行业中最有希望成为大市值公司的投资标的,其长期投资价值在现阶段是不能用简单的数量化估值来体现,而应该立足于行业发展、盈利模式、竞争优势等多个角度去重新认识并长期跟踪了解,这也是本文所要揭示的目的。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究的背景及意义
• 1.2 相关理论综述
• 1.2.1 有价证券投资理论
• 1.2.2 价值评估的基本方法
• 1.3 本文的研究方法与内容
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 主要内容
• 第二章 我国铁路建设企业经营环境分析
• 2.1 铁路建设的发展现状和发展规划
• 2.1.1 我国铁路发展现状
• 2.1.2 铁路运输的低碳环保优势
• 2.2
• 2.2.2 铁路建设进入黄金发展期
• 2.3 铁路建设行业竞争结构分析
• 2.3.1 技术优势决定行业竞争地位
• 2.3.2 铁路建设行业竞争的基本格局
• 第三章 中国中铁公司总体状况分析
• 3.1 中国中铁公司基本情况
• 3.1.1 公司发展历程
• 3.1.2 公司股票上市发行的情况及股本结构
• 3.1.3 公司治理
• 3.2 中国中铁公司的业务
• 3.2.1 基建建设
• 3.2.2 勘察设计与咨询服务
• 3.2.3 工程设备和零部件制造
• 3.2.4 房地产开发
• 3.2.5 其他业务
• 3.3 中国中铁公司的SWOT分析
• 3.3.1 优势
• 3.3.2 劣势
• 3.3.3 机遇
• 3.3.4 威胁
• 第四章 中国中铁财务状况分析
• 4.1 中国中铁公司2007-2010年同比财务数据
• 4.1.1 中国中铁2007-2009年同比资产负债表
• 4.1.2 中国中铁2007-2010年同比利润表
• 4.2 中国中铁公司财务比率分析
• 4.2.1 公司盈利水平评估:股东权益收益率分析
• 4.2.2 经营管理水平评估:经营利润率分析
• 4.2.3 资产营运管理水平评估:资产周转率分析
• 4.2.4 财务管理水平评估:财务杠杆分析
• 4.2.5 综合评估:可持续增长率分析
• 4.3 中国中铁现金流量分析
• 4.4 同类上市公司的比较分析
• 4.4.1 盈利能力对比分析
• 4.4.2 资产使用效率对比分析
• 4.4.3 资产的流动性对比分析
• 4.4.4 负债状况对比分析
• 4.4.5 资本收益和销售可持续增长能力对比分析
• 第五章 中国中铁业绩预测与价值评估
• 5.1 未来业绩预测
• 5.2 基于现金流量折现的价值评估
• 5.3 基于盈利的价值评估
• 5.3.1 基于异常盈利折现的价值评估
• 5.3.2 基于异常股东权益收益率折现的价值评估
• 5.4 投资建议和风险提示
• 5.4.1 投资风险分析
• 5.4.2 投资建议
• 结论
• 参考文献
• 致谢