中国外汇储备适度规模问题研究

论文摘要

1994年我国外汇体制改革以来,外汇储备快速增长,2007年底已达15282.49亿美元,年均增长率约为40%。持续增加的外汇储备对我国经济已经产生了巨大的冲击,国内外学者对我国外汇储备规模的研究已成为当前学术界的一个热点。而在这些研究中,外汇储备适度规模的测量问题是外汇储备的配置、管理和调控的重要依据,从而是外汇储备研究过程中必须要解决的核心问题之一。本文结合我国经济发展的新环境,在以往大量研究的基础之上,对我国外汇储备规模的适度性问题进行深入的探讨。文章采用定性和定量相结合的方法,结合我国实际分析了我国外汇储备快速增长的原因,并通过改进后的阿格沃尔模型测算出我国外汇储备的适度规模,进而得到了外汇储备过多的实证支持,最后提出优化我国外汇储备规模应采取的对策。从结构上来看,本文主要包括六个部分。第一部分引言,主要讨论了本文的研究背景和研究意义,对国内外有关外汇储备规模的研究文献进行了梳理,并在此基础上提出本文的研究思路。第二部分概述了外汇储备适度规模理论,首先回顾了我国外汇储备发展历程及现状,然后提出了适度规模的内涵和研究方法。第三部分讨论了影响我国外汇储备的因素,从需求和供给两个方面进行论述。第四部分是我国外汇储备适度规模的定量分析。主要包括了实证模型的介绍、我国外汇储备适度规模的测算及对实证结构的理论分析。第五部分是对优化外汇储备规模的政策建议。主要从外汇储备的“流入”和“流出”两个方面来探讨解决高额外汇储备的途径。第六部分是文章的结束语,对全文的核心思想进行总结。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究背景与意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究现状及发展趋势
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究的主要内容及结构安排
• 1.4 本文的创新点
• 2 外汇储备适度规模理论概述
• 2.1 我国外汇储备规模的发展历程及现状
• 2.1.1 我国外汇储备的发展历程
• 2.1.2 我国外汇储备的现状
• 2.2 外汇储备适度规模的内涵
• 2.3 外汇储备适度规模研究方法的概述
• 2.3.1 比例分析法
• 2.3.2 成本—收益分析法
• 2.3.3 储备需求函数分析法
• 3 影响我国外汇储备的因素
• 3.1 影响外汇储备的需求因素
• 3.1.1 进出口贸易
• 3.1.2 外债规模及外债结构
• 3.1.3 外商直接投资利润汇出
• 3.1.4 汇率制度与汇率波动
• 3.1.5 持有外汇储备的机会成本
• 3.2 影响外汇储备的供给因素
• 3.2.1 出口收入
• 3.2.2 外资流入
• 3.3 其他影响外汇储备的因素
• 3.3.1 人民币升值预期
• 3.3.2 对外融资能力
• 3.3.3 国际收支自动调节机制的效率
• 4 我国外汇储备适度规模的定量分析
• 4.1 改进的阿格沃尔模型
• 4.2 我国外汇储备适度规模的测算
• 4.3 实证结果及理论分析
• 4.3.1 超额外汇储备导致外汇资源的浪费
• 4.3.2 通货膨胀压力的增大
• 4.3.3 储备资产的风险日益增大
• 4.3.4 中央银行货币政策有效性的降低
• 4.3.5 无法享受 IMF 的优惠贷款政策
• 5 优化我国外汇储备规模的政策建议
• 5.1 有效管理外汇储备的形成途径
• 5.1.1 改革强制结售汇制度，向意愿结售汇制度转变
• 5.1.2 调整外贸政策，改善国际收支的不平衡
• 5.1.3 发挥汇率对国际收支的调节作用
• 5.2 拓宽外汇储备的流出途径
• 5.2.1 鼓励企业实施“走出去”战略
• 5.2.2 改变外汇储备的单一投资方式
• 5.2.3 实施“藏汇于民”的政策
• 5.2.4 实行储备资产的多元化
• 6 结语
• 参考文献
• 后记