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关于我国内幕交易规制的法律经济学分析

2020-12-16阅读(595)

关于我国内幕交易规制的法律经济学分析

论文摘要

内幕交易行为是证券市场自身发展过程中的产物。自1611年荷兰阿姆斯特丹建立起第一个证券交易所至今,证券市场已经过了400年的发展历史,在这一过程中,不可避免的产生了证券投机、市场操纵、内幕交易、欺诈客户等行为,这其中,又以内幕交易行为给社会经济造成的成本支出以及负面经济影响最为巨大。为了对内幕交易行为进行有效遏制,世界各国均纷纷制定了严厉的证券法律法规。我国对于内幕交易的规制最早见于一些规范条例之中,1993年,我国证券市场立法进程逐步加快,出台了《股票发行与交易管理暂行条例》以及《禁止证券欺诈行为暂行办法》,对内幕交易的规制逐步加强。1998年,我国通过的《中华人民共和国证券法》。2005年我国最新颁布的《证券法》第74条、75条、76条再次对内幕信息的知情人员、内幕信息、内幕交易行为作出了明确的规定。然而,尽管我国关于内幕交易的立法正在逐步完善,但内幕交易行为却愈演愈烈。公开数据显示,2010年这一年间,仅被正式调查的内幕交易案件就多达87起,而这一数量相对于未被查处的内幕交易行为而言好比九牛一毛。对于这一情况,从经济学的角度来看,笔者认为主要存在着内幕人违法成本低；政府监管查处成本高；内幕交易受害人维权成本高等问题。随着证券市场的不断发展,这些问题所造成的负面效应将不断增大。因此我国亟待从提高内幕人违法成本、降低政府监管查处成本以及内幕交易受害人维权成本的角度出发,通过建立举证责任倒置原则,加强对内幕交易的惩处力度,扩大证监会监管权力,提高民事赔偿效率等途径,以期对内幕交易行为进行事前、事中及事后的全方位控制。本文结合经济学理论,通过以下四部分对内幕交易行为进行探讨和分析。第一章进行内幕交易的释义以及相关问题的界定,主要包括内幕交易涵义发展的历史沿革以及学界关于内幕交易各个组成部分的界定。第二章对内幕交易进行了经济定性,并结合学界对于内幕交易规制与否的争论提出个人见解。第三章详细阐述了我国关于内幕交易法律规制的历史发展,并结合具体案例分析了我国当前内幕交易法律规制中存在的问题。第四章从成本——收益的经济学视角出发,提出内幕交易行为屡禁不止的根源在于违法成本过低而维权成本过高,并针对这一情况提出完善内幕交易法律规制的建议。

论文目录

  • 内容摘要
  • ABSTRACT
  • 前言
  • 第一章 内幕交易释义及相关问题界定
  • 第一节 内幕交易概念的历史沿革
  • 第二节 内幕交易相关概念及其在我国的继承与发展
  • 一、关于内幕人员的界定
  • 二、关于内幕信息的界定
  • 三、关于内幕交易行为的界定
  • 四、关于内幕交易行为性质的界定
  • 第二章 关于内幕交易效率及其规制效率的争论
  • 第一节 内幕交易的经济效率之争
  • 第二节 对内幕交易规制与否的争论
  • 一、管制论者的观点
  • 二、非管制论对管制论的反驳
  • 三、对于非管制论观点的两点个人看法
  • 第三节 关于法律规制是否有效的经济学分析
  • 一、科斯定理简介
  • 二、经济分析的基本前提
  • 三、以科斯第二定理为依据的经济分析
  • 四、结论
  • 第三章 我国内幕交易规制中存在的问题
  • 第一节、我国内幕交易立法现状
  • 一、反内幕交易立法的初创阶段
  • 二、反内幕交易立法的成型阶段
  • 三、关于内幕交易立法的完善阶段
  • 第二节、从黄光裕案看我国当前的内幕交易法律规制
  • 一、案情简介
  • 二、我国目前内幕交易法律规制的缺陷
  • 第四章 完善内幕交易法律规制
  • 第一节、在内幕交易发生前提高内幕人违法成本
  • 一、加大惩处力度以提高法律威慑力
  • 二、重视中介机构在内幕交易监管中的作用
  • 三、加强上市公司内控机制的建设
  • 四、建立全方位的联合监管制度
  • 第二节、内幕行为发生后提高违法成本
  • 一、强化合规程序在内幕交易监控中的作用
  • 二、增加证监会查处权力
  • 三、有罪推定的适用
  • 第三节、建立有效的民事赔偿机制
  • 结论
  • 参考文献
  • 致谢
  • 学位论文评阅及答辩情况表

    • 相关论文文献

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