河南省燃化集团并购仰韶华源燃气公司案例研究

论文摘要

现代企业为实现自己的战略规划和目标,为了快速发展和扩张,实现企业利益的最大化,并购是一条必由之路。2010年吉利18亿美元并购了沃尔沃,中海油70亿美元并购泛美能源,蒙牛并购君乐宝,华润燃气并购了郑州燃气,中国燃气并购了中裕燃气等等,都充分说明了国内企业纷纷以并购为利器,向企业的规模化发展发起了冲刺。国内的各级政府为促使地方经济的不断发展,为了使经济发展走上良性循环,也强力推进地方企业间的并购,如山西省政府主导对煤炭企业进行了全省行业性的整合,河北省政府强力推进了省内钢铁企业间的整合并购,河南省政府将国资委直管的永煤集团、焦煤集团、鹤煤集团、省燃化集团及中原大化五家大型国有企业进行了重组,成立了省内最大的企业—河南煤业化工集团,将平煤集团和神马集团重组成立了中平能化集团公司。经过企业间的成功的并购重组,扩大了企业规模,增加了企业抵抗风险的能力,同时提高了企业效益。河南省燃化集团有限责任公司为了企业的长期发展,重新对企业的发展战略进行了规划和调整,准备将产业链延伸至终端的城市燃气运营行业,并以此作为企业发展的新支柱。基于此,河南省燃化集团有限责任公司开展并完成了对仰韶华源燃气有限公司的并购。本文系统地总结了作者亲身参与完成的河南燃化集团对仰韶华源燃气的并购案例,该案例发生在大型省管企业河南省燃化集团有限责任公司与民营企业仰韶华源燃气有限公司之间。文章首先介绍了并购双方的主体,然后介绍了并购的意义,对并购的可行性进行了分析,对本次并购的性质进行了说明,对仰韶县的燃气情况进行了认真调查研究,在详实数据的基础上进行了现在用气情况及未来用气情况分析。按照并购的相关方法对仰韶华源燃气的企业价值进行了估算,对本并购项目的投资效益进行了分析和预测,对并购的过程和并购后的整合进行介绍和研究,并分析了并购中可能的风险及控制、规避的方法。最后,较全面地总结了本并购案例的意义和启示,剖析了本案实施时的难点及解决方案,此案例对大型国有企业对民营企业的并购以及燃气行业间的企业并购将会有重要的借鉴和启示意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 1 并购背景及并购性质分析
• 1.1 河南省燃化集团及仰韶华源燃气公司简介
• 1.1.1 河南省燃化（集团）有限责任公司
• 1.1.2 仰韶县华源燃气有限公司
• 1.2 并购的意义和目的
• 1.2.1 河南省燃化集团并购华源燃气公司的意义
• 1.2.2 河南省燃化集团并购华源燃气公司的目的
• 1.2.3 并购对华源燃气公司的意义
• 1.3 并购的可行性分析
• 1.3.1 河南省燃化集团并购的SWOT分析
• 1.3.2 并购的竞争对手分析
• 1.4 本次并购的性质分析
• 1.4.1 并购的历史发展情况
• 1.4.2 本次并购为企业兼并
• 1.4.3 本次并购的类别性质
• 1.4.4 本次并购的主要动因分析
• 2 城市燃气行业状况及仰韶县燃气市场状况分析
• 2.1 城市燃气行业状况
• 2.2 仰韶县发展情况及规划概述
• 2.3 仰韶县用气情况分析
• 2.3.1 仰韶县居民用气现状
• 2.3.2 华源燃气公司发展用气情况
• 2.3.3 河南省燃化集团在仰韶的工业直供用户发展用气情况
• 2.4 仰韶实际潜在用气情况分析
• 2.4.1 潜在工业用户
• 2.4.2 潜在的居民及商业用户
• 2.5 未来发展用气分析
• 2.5.1 未来可发展工业用气情况分析
• 2.5.2 未来可发展居民、商业、锅炉用气情况分析
• 2.6 未来车用天然气的需求
• 2.7 综合分析
• 3 仰韶华源燃气的企业估值及并购效益分析
• 3.1 华源燃气的资产现状及价值
• 3.1.1 华源燃气公司的资产主要组成
• 3.1.2 资产的估值
• 3.1.3 华源燃气的债务情况
• 3.1.4 华源燃气的财务状况分析
• 3.1.5 华源燃气的企业估值
• 3.2 并购的投资效益分析及预测
• 3.2.1 仰韶燃气市场收费标准
• 3.2.2 并购后的投资效益分析
• 3.3 并购后预计经营CNG汽车加气站投入及赢利情况分析
• 3.4 并购后效益分析总结
• 4 并购过程及整合情况
• 4.1 组建并购团队
• 4.2 签署合作意向书
• 4.3 尽职调查
• 4.4 多次协商及达成收购意见
• 4.5 签署并购协议
• 4.6 并购后的整合
• 4.6.1 并购后的财务整合
• 4.6.2 并购后的人力资源整合
• 4.6.3 并购后的企业文化整合
• 4.6.4 并购后的组织和制度整合
• 4.7 并购中的风险分析及控制措施
• 4.7.1 河南省燃化集团并购华源燃气公司的风险分析
• 4.7.2 河南省燃化集团并购华源燃气的风险控制措施
• 5 本案例的思考和启示
• 5.1 本案的难点及解决方法
• 5.1.1 燃气特许经营权的估值问题
• 5.1.2 仰韶华源燃气固定资产中质量问题
• 5.1.3 仰韶华源燃气的债务处理问题
• 5.2 本案研究的意义
• 5.3 本案的启示
• 参考文献
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果
• 致谢