我国房地产上市公司财务危机预警研究

论文摘要

目前已有的财务危机预警研究大多数是面向全部行业，很少有对具体行业进行研究的。本文以我国房地产上司公司为研究对象，结合国内外研究成果和我国房地产企业的实际情况，对我国房地产上司公司财务危机预警问题进行了研究。本文采用理论分析和实证研究相结合的方法，首先分析我国房地产企业的特征、财务状况以及财务危机形成的原因，然后以我国房地产上市公司的数据为研究样本，通过正态性检验和显著性检验，筛选出能有效区别危机企业和正常企业的预警指标，再采用因子分析和Logistic回归分析相结合的方法构建出适合我国房地产上市公司的财务危机预警模型。实证结果表明，选取的六类预警指标基本上反映了房地产上市公司的经营管理状况。其中，影响财务状况的主要财务指标有：资产负债率、债务资本比率、应收账款周转率、资产收益率、净利润率、总资产增长率、净资产增长率、现金流动负债比率、现金负债比率。尽管股权结构指标未能进入最终的模型，但是在选取的8个股权结构指标中，Herfindahl5指数、Herfindahl10指数、第一大股东持股比例这3个指标通过了显著性检验，说明股权结构指标在判断房地产上市公司是否陷入财务危机方面是能够起到预警作用的。本文构建的房地产企业财务危机预警模型的总体预测准确率为94.6%，说明该模型可以较为准确地预测房地产上市公司的财务状况，具有较好的适用性。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 1 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究思路和内容
• 1.4 本文的创新点
• 2 我国房地产企业及其财务状况分析
• 2.1 我国房地产企业的定义和特征
• 2.2 我国房地产企业的财务状况
• 2.3 我国上市房地产企业财务危机的成因分析
• 3 房地产上市公司财务危机预警实证研究方法体系
• 3.1 预警变量的筛选方法
• 3.2 因子分析法
• 3.3 预警模型的介绍与选择
• 3.4 房地产上市公司财务预警模型的构建流程
• 4 房地产上市公司财务危机预警的计量分析
• 4.1 样本及数据选择
• 4.2 预警指标的初步选择
• 4.3 预警变量的筛选
• 4.4 因子分析
• 4.5 Logistic 模型的建立
• 4.6 模型的检验与分析
• 5 结论与展望
• 5.1 本文的主要结论
• 5.2 研究的局限性及展望
• 致谢
• 参考文献