企业集团合并财务报表价值相关性研究

论文摘要

合并财务报表是当代会计研究的一个难点和热点,自合并财务报表产生以来,国外学者对其价值相关性进行了大量的研究,并形成了一批可供借鉴的研究成果。国内的研究与国外相比相对落后,我国会计信息的价值相关性检验还有很大的可填补空间。而我国合并财务报表的价值相关性是证劵市场众多投资者关注的焦点,如何提高合并财务报表价值相关性成为亟待解决的问题。分析影响合并财务报表价值相关性的因素对于提高集团公司财务报告价值相关性具有重大的理论及现实意义。本文在阅读大量文献的基础上,对国内外合并财务报表理论和价值相关性研究理论进行了总结回顾;并据此总结出影响合并财务报表价值相关性的企业内外部因素,为建立实证研究的模型做准备;最后采用价格模型,选取2009年度沪深A股上市公司作为研究样本,对影响合并财务报表价值相关性的各因素进行实证分析。主要研究结论如下:(1)在我国股票市场,投资者在进行股票估价时,每股盈余和每股净资产是影响股票价格的因素,我国合并财务报表具有价值相关性。(2)外部因素方面,研究发现更健全的法律环境和投资者保护机制,有助于提高合并财务报表价值相关性;同时发现,沪市和深市上市公司的合并报表价值相关性存在差异,说明外部监管的差异,可能影响企业合并财务报表价值相关性的高低,而外部监管的差异可能是由于制度的变化和监管部门自身在执行制度过程中的差异所引起;研究中对事务所变量系数的结论表明,外部审计师事务所的规模对合并财务报表价值相关性没有显著的影响。(3)内部因素方面,是否是国有控股和公司规模变量系数显著为负,可以发现控股股东为国有、公司规模越大,合并财务报表的价值相关性越低;流通股比例、非ST系数显著为正,表明流通股比例越大、公司财务状况越好,报表的价值相关性就会越高。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究现状及述评
• 1.2.1 研究现状
• 1.2.2 研究述评
• 1.3 论文框架及研究方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.4 解决的关键问题及创新点
• 1.4.1 解决的关键问题
• 1.4.2 本文的创新点
• 第二章 相关理论
• 2.1 合并财务报表相关理论
• 2.1.1 合并财务报表的内涵
• 2.1.2 合并财务报表的特征
• 2.1.3 合并财务报表的目的
• 2.2 价值相关性理论
• 2.2.1 有效市场假设理论和资本资产定价模型
• 2.2.2 信息观和计量观
• 2.2.3 价值相关性研究的计量模型
• 第三章 合并财务报表价值相关性的影响因素
• 3.1 外部因素
• 3.1.1 市场有效性
• 3.1.2 法律环境与投资者保护机制
• 3.1.3 外部监管
• 3.1.4 外部审计
• 3.2 内部因素
• 3.2.1 控股股东
• 3.2.2 公司规模
• 3.2.3 股本结构
• 3.2.4 公司财务和经营状况
• 第四章 实证研究过程及结果分析
• 4.1 研究设计和数据描述
• 4.1.1 研究假设
• 4.1.2 模型及变量定义
• 4.1.3 样本选择
• 4.1.4 样本描述性统计
• 4.2 实证结果及分析
• 4.2.1 相关性分析
• 4.2.2 多元回归分析
• 4.2.3 回归结果分析
• 第五章 结论与展望
• 5.1 主要研究结论
• 5.2 对策和建议
• 5.2.1 完善相关法律法规与投资者保护机制
• 5.2.2 提高资本市场的监管力度
• 5.2.3 完善上市公司治理结构
• 5.3 研究局限性
• 5.4 研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A:攻读学位期间取得的学术成果
• 附录 B:样本公司实证数据
• 文献报告综述
• 详细摘要