中国QFII制度的发展及对策分析

论文摘要

随着经济全球化的不断发展,各国的经济日益融合,生产要素跨境流动更加自由化,资本市场的对外开放也成为大势所趋。在新的国际背景下中国经济与世界经济日益融合,证券市场最终走向全面开放也成为了一个必然趋势。借鉴其他新兴市场国家或地区的证券市场开放的模式,我国也采用了QFII制度来引进国外的机构投资者到我国证券市场投资。QFII制度是我国证券市场的重要举措,从2002年12月份引入该制度至今已有5年多的时间了,本文以QFII制度在我国的发展为题旨在通过分析归纳我国QFII制度实施以来在制度设计方面的变化以及对我国证券市场各方面的影响,得出通过进一步实施QFII制度来进行证券市场开放的思路。本文内容共分为五章。第一章是绪论,主要提出本文研究的背景及意义,并介绍了与论文相关的国内外研究现状以及本文的研究方法、内容及框架。第二章阐述并分析了与QFII制度相关的理论基础,包括资产组合选择理论、双缺口模型理论等等,提出了这些理论对实施QFII制度的指导意义。第三章分析归纳了我国台湾地区及韩国实施QFII制度的历程,总结了QFII制度对我国台湾地区及韩国证券市场的影响。第四章首先分析了我国实施QFII制度的背景,接着总结归纳了QFII制度在我国的发展情况,最后评析了OFII制度对我国证券市场的影响。第五章首先针对QFII制度在我国的实施情况提出了一些问题,然后结合证券市场开放的一般规律及国际经验提出了相应的对策。经过分析研究,文章得出以下基本结论:(1)QFII制度在我国证券市场的影响是一个长期的过程,短期内虽然从资金供给和机构投资者数量上有所影响,但在投资理念和策略、证券市场国际化等方面影响不是很明显。根据国际经验,这需要一个长期的积累。(2)我国证券市场的开放应当把握好节奏,实行渐进式的开放。QFII制度限制的放宽应当有计划、有步骤的进行。(3)QFII制度的进一步发展需要证券市场法制建设、股权制度的完善、金融创新的推进以及监管水平的提高等多方面措施的配合。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究的背景及意义
• 1.2 相关的文献综述
• 1.2.1 国外的研究现状
• 1.2.2 国内的研究现状
• 1.3 本文的研究方法、内容及框架
• 第2章 与QFII制度相关的理论基础
• 2.1 资产组合选择理论
• 2.1.1 理论的主要内容
• 2.1.2 对研究QFII制度的指导意义
• 2.2 双缺口模型理论
• 2.2.1 理论的主要内容
• 2.2.2 对研究QFII制度的指导意义
• 2.3 国际证券资本的流动性问题研究
• 2.3.1 理论的主要内容
• 2.3.2 对研究QFII制度的指导意义
• 2.4 资本账户对外开放理论
• 2.4.1 理论的主要内容
• 2.4.2 对研究QFII制度的指导意义
• 2.5 机构投资者的特性研究
• 2.5.1 理论的主要内容
• 2.5.2 对研究QFII制度的指导意义
• 第3章 新兴市场国家或地区QFII制度的发展历程
• 3.1 中国台湾地区的QFII制度
• 3.1.1 中国台湾地区QFII制度实施阶段介绍
• 3.1.2 中国台湾地区QFII制度的设定及演变
• 3.1.3 QFII制度对中国台湾地区证券市场的影响评析
• 3.2 韩国的QFII制度
• 3.2.1 韩国QF11制度的设定及演变
• 3.2.2 QFII制度对韩国证券市场的影响评析
• 第4章 QFII制度在中国的发展
• 4.1 中国实施QFII制度的背景分析
• 4.1.1 中国实施QFII制度的外部背景分析
• 4.1.2 中国实施QFII制度的内部背景分析
• 4.2 中国实施QFII制度的现状分析
• 4.2.1 中国QFII制度的引进
• 4.2.2 中国实施QFII制度的现状
• 4.3 QFII制度对中国证券市场的影响评析
• 4.3.1 对中国证券市场的资金供给方面的影响
• 4.3.2 对中国证券市场投资者结构的影响
• 4.3.3 对中国证券市场投资理念及策略的影响
• 4.3.4 对中国证券市场国际化的影响
• 第5章 中国实施QFII制度中存在的问题及对策
• 5.1 中国QFII制度实施中存在的问题
• 5.1.1 中国QFII制度设计方面的问题
• 5.1.2 中国证券市场的市场环境对QFII制度实施的制约
• 5.1.3 QFII运行中存在的问题
• 5.2 完善中国QFII制度的相关对策
• 5.2.1 遵循证券市场市场对外开放的一般规律
• 5.2.2 借鉴其他国家或地区QFII制度的实施经验
• 5.2.3 坚持渐进式的开放模式
• 5.2.4 加强证券市场法制及与QFII制度相关的配套制度的建设
• 5.2.5 完善股权制度及提高上市公司质量
• 5.2.6 丰富金融衍生工具推进金融创新
• 5.2.7 提高监管的水平防范金融风险
• 结论
• 参考文献
• 致谢