中国上市公司信息披露监管的系统研究

论文摘要

目前股票市场已建立了比较完整的市场体系，形成了可观的市场规模。但另一方面，股票市场也开始凸现出一些比较严重的深层问题，其中的一个重要问题就是虚假信息披露。2001年以来，由于一些重大虚假信息披露案例的发生，中国上市公司虚假信息披露中的严重问题已引起市场诚信危机，也吸引了许多人关注、研究。 资本市场是一个信息流动的市场，充分、及时、准确的信息披露是投资者正确决策的基础，也是资本市场“三公”原则的具体体现，更是保护投资者利益，提高资本市场运作效率的基础。 要正确认识信息披露存在的问题，需要放在中国经济体制改革的背景和股票市场的发展历程中，用系统论的思想和制度的角度来研究。上市公司信息披露监管是一个系统工程，该系统是一个人造系统、开放系统、动态系统、可控系统、复杂系统。它由上市公司子系统、投资者与债权人子系统、中介机构子系统、监管者子系统构成。因此系统论是分析上市公司信息披露的适当工具。同时，新制度经济学以制度的视角研究“真实世界”的各种制度，根据新制度经济学的观点，信息披露制度也就是一个各利益集团(子系统)相互博弈的系统。证券市场信息的显著特点是信息不对称，这样会产生代理人的道德风险和逆向选择，都会降低市场效率。 由此可见，新制度经济学和系统论思想有许多互补之处，本文即是以系统论和新制度经济学的理论来分析理解中国上市公司信息披露与监管制度。 本文在以下三个方面有创新： 一、本文用系统论来研究上市公司信息披露系统，并建立四个子系统上市公司子系统、监管者子系统、投资者子系统和中介机构子系统进行系统性分析，剖析了各个子系统的功能及运行中的问题，提出解决办法，同时以系统论的角度对成熟市场的信息披露监管制度进行了分析和总结。用系统论来研究上市公司信息披露监管系统或制度是视角的创新。 二、本文用博弈论对子系统间如上市公司子系统和监管者子系统、上市公司子系统和投资者子系统的博弈进行了分析，重点研究了上市公司虚假信息披露的成本与收益，上市公司与投资者的博弈成本与收益，并结合制度变迁进行分析。用新制度经济学的制度变迁和变迁中利益集团的博弈来说明中国股市的现状和问题，这样将两者结合起来的方法可谓是一种创新。

论文目录

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• 摘要
• Abstrsct
• 第1章 引言
• 1.1 研究动机和选题依据
• 1.2 基本范畴的初步界定
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 有效资本市场假设（ECMH）
• 1.3.2 对强制信息披露的争论
• 1.3.3 管制理论
• 1.3.4 国内有关上市公司信息披露研究的文献
• 1.3.5 系统论和新制度经济学的有关文献
• 1.4 论文结构
• 1.5 可能的不足
• 第2章 上市公司信息披露监管理论与监管系统的理论基础
• 2.1 信息披露的历史溯源
• 2.1.1 帐簿披露时代
• 2.1.2 财务报表披露时代
• 2.1.3 财务报告披露时代
• 2.1.4 多层次信息披露时代
• 2.2 上市公司信息披露的意义
• 2.3 上市公司强制信息披露的理论研究
• 2.3.1 有效资本市场假设（ECMH）理论
• 2.3.2 信息披露与资本市场有效性
• 2.4 上市公司信息披露监管系统的理论基础
• 2.4.1 系统论
• 2.4.2 制度:交易费用与制度变迁
• 2.4.3 作为系统的制度
• 2.4.4 博弈论与非对称信息博弈
• 2.4.5 证券市场的信息不对称
• 第3章 上市公司信息披露监管系统的国际比较
• 3.1 证券监管模式的国际比较
• 3.1.1 证券监管模式的概念
• 3.1.2 主要证券监管模式
• 3.1.3 证券监管模式的演变趋势
• 3.2 美国上市公司信息披露监管系统
• 3.1.1 监管者子系统
• 3.1.2 上市公司子系统
• 3.1.3 投资者子系统
• 3.1.4 中介机构子系统
• 3.1.5 信息披露的法律责任
• 3.3 英国上市公司信息披露监管系统
• 3.3.1 监管者子系统
• 3.3.2 上市公司子系统
• 3.3.3 投资者子系统
• 3.3.4 中介机构子系统
• 3.3.5 信息披露的法律责任
• 3.4 德国上市公司信息披露监管系统
• 3.4.1 监管者子系统
• 3.4.2 上市公司子系统
• 3.4.3 投资者子系统
• 3.4.4 中介机构子系统
• 3.4.5 信息披露的法律责任
• 第4章 中国上市公司信息披露监管系统
• 4.1 中国上市公司信息披露制度现状
• 4.1.1 中国上市公司信息披露现行监管体系
• 4.1.2 中国上市公司信息披露现行规范体系
• 4.1.3 我国现行会计信息披露的主要内容
• 4.2 中国上市公司信息披露监管的系统分析
• 4.2.1 信息披露监管系统的构成
• 4.2.2 信息披露监管系统的特征
• 4.2.3 信息披露监管系统的控制
• 4.3 中国上市公司信息披露监管制度变迁分析
• 4.3.1 股票市场信息披露监管的一般演变规律
• 4.3.2 中国股票市场功能的约束
• 4.3.3 中国股票市场上政府行为的约束
• 4.3.4 正式制度路径依赖的约束
• 4.4 中国上市公司信息披露存在的问题
• 4.4.1 上市公司违规倾向较为明显
• 4.4.2 违规情况日趋严重
• 4.4.3 信息披露违规是最主要的违规类别
• 4.4.4 主要的信息披露违规行为是故意隐瞒重要信息
• 第5章 中国上市公司信息披露监管系统—上市公司子系统
• 5.1 作为信息供给者的上市公司:成本与收益的视角
• 5.2 上市公司的公司治理与内部控制
• 5.2.1 公司治理理论
• 5.2.2 世界公司治理发展趋势
• 5.2.3 公司治理兴起的背景与原因
• 5.2.4 公司治理理论内容
• 5.2.5 公司治理和信息披露规范化的关系
• 5.2.6 中国上市公司治理与信息披露违规的关系分析
• 5.3 上市公司虚假信息披露的成本与收益分析
• 5.4 信息披露违规与公司治理
• 5.5 完善我国上市公司治理的若干建议
• 5.5.1 确立股东大会和董事会在内部监督控制中的核心地位
• 5.5.2 推行董事诚信责任制度，规范董事行为
• 5.5.3 公司控制权市场与经理人才市场的培育
• 5.5.4 优化公司内部控制，加强企业的内部监督
• 5.5.5 逐步建立上市公司内部控制报告披露制度
• 5.5.6 证券交易所修改相关规则，指导上市公司治理
• 第6章 中国上市公司信息披露监管系统—投资者子系统
• 6.1 我国证券市场投资者结构变迁
• 6.1.1 个人投资者
• 6.1.2 机构投资者
• 6.2 投资者对上市公司行为约束软化
• 6.3 我国投资者信息需求存在的问题
• 6 3.1 投资者的分割造成需求主体不足及影响力不充分
• 6.3.2 流通股东群体的特点也导致对信息需求不够充分
• 6.3.3 市场不健全造成对信息需求不足
• 6.4 上市公司与投资者的博弈
• 6.5 培育有效的信息需求主体—投资者
• 6.5.1 改善投资者结构
• 6.5.2 增强投资者信息需求意识
• 第7章 中国上市公司信息披露监管系统—监管者子系统
• 7.1 中国证监会
• 7.1.1 监管框架的缺陷
• 7.1.2 监管目标事实上的错位
• 7.1.3 监管部门的职权划分不清
• 7.1.4 监管力量薄弱
• 7.1.5 处罚不力
• 7.2 证券交易所
• 7.3 中国注册会计师协会
• 7.4 上市公司与监管者的博弈分析
• 7.5 若干对策
• 7.5.1 建立切实可行的信息披露监管理念
• 7.5.2 改进监管部门的工作方式
• 7.5.3 强化交易所的一线监管职能
• 7.5.4 充实信息披露监管力量
• 第8章 中国上市公司信息披露监管系统—中介机构子系统
• 8.1 我国中介机构的制度变迁
• 8.2 中介机构的道德风险
• 8.3 会计师事务所的问题
• 8.3.1 会计师事务所的功能缺陷
• 8.3.2 会计事务所体制不顺和注册会计师审计的独立性不强
• 8.3.3 会计师事务所规模较小，队伍素质不高
• 8.3.4 法律制度环境问题
• 8.4 注册会计师与上市公司信息质量:实证证据
• 8.4.1 文献回顾
• 8.4.2 研究设计
• 8.4.3 实证结果与解释
• 8.4.4 多变量回归分析
• 8.4.5 稳定性检验
• 8.5 中介机构功能改进的建议
• 第9章 系统与环境
• 9.1 股权分置下的大股东、小股东与上市公司
• 9.1.1 股权分置及股权分置改革的演进
• 9.1.2 股权分置对中国股票市场的影响
• 9.1.3 股权分置改革的法律依据
• 9.2 法治环境
• 9.2.1 证券法律
• 9.2.2 上市公司信息披露的相关规定
• 9.2.3 会计标准和审计方面的问题
• 9.3 缺乏诚信的社会环境
• 9.3.1 市场经济需要诚信的社会环境
• 9.3.2 中国市场制度信誉现状
• 9.3.3 上市公司信息披露系统主体诚信缺失
• 9.3.4 原因分析
• 9.4 完善相关的法律法规的建议
• 9.4.1 法律
• 9.4.2 信息披露的相关规定
• 9.5 建设诚信的社会环境
• 致谢
• 参考文献
• 附录1 中国股票市场发展概况（1990-2005）
• 附录2 上市公司信息披露相关法律法规
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果