我国房地产业上市公司财务危机预警实证研究

论文摘要

房地产业是我国国民经济的支柱性产业,在国民经济和社会发展中占有重要的地位,属于高收益行业。然而在获得高收益的同时房地产业也面临着较高风险,特别是2007年之后,我国的房市逐步走入调整期,房地产业金融风险加大,一些实力较低的房地产企业逐步退出市场,美国爆发的次贷危机更是加强了我国政府和金融机构对房地产业的调控。财务的安全与成功是房地产业上市公司生存和发展的关键之一。因此,进行房地产业财务危机预警研究具有重要的实践意义。本文根据房地产业的现状,运用企业预警的相关理论,通过因子分析和Logistic逻辑回归分析相结合,采用实证研究方法,构建基于我国房地产业上市公司的财务预警模型。研究内容主体分为四个部分:第一部分是对房地产业上市公司财务预警概述。在这部分中首先简要介绍了财务预警的理论;然后对房地产业财务危机产生原因进行了分析;接着阐述了非财务因素对房地产业财务状况的影响;最后介绍了房地产业上市公司财务预警所采用的实证研究方法体系。第二部分对实证研究的样本和数据进行选择,提出研究假设,介绍了实证研究的变量体系。第三部分对所选择的样本进行显著性分析,筛除显著性较高的变量,对剩下的变量进行因子分析,提选出主因子后,构建基于主因子的Logistic回归分析模型。第四部分对该模型进行检验,得出分析结论,并分析了模型的局限性。研究结果表明,选取的六类预警变量基本反映了房地产业上市公司的经营管理状况,构建的预警模型对我国房地产业上市公司财务危机预测准确度高达92.3%,可以较好的预测房地产业上市公司财务状况;财务变量中,资产负债率和产权比率变量对房地产业上市公司影响最大;在非财务变量方面,审计意见类型变量对房地产业上市公司财务状况有一定的预测能力,股权结构变量对房地产业上市公司预警的效果不显著。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究目的及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 研究内容和方法
• 第2章 房地产业上市公司财务预警概述
• 2.1 财务预警理论
• 2.2 房地产业财务危机产生的原因
• 2.3 财务危机与非财务因素的关系
• 2.4 房地产业上市公司财务预警实证研究方法体系
• 第3章 样本及变量选择
• 3.1 样本及数据选择
• 3.2 研究假设
• 3.3 变量选择
• 第4章 实证分析
• 4.1 变量筛选
• 4.2 因子分析
• 4.3 LOGISTIC回归分析及模型的最终确立
• 第5章 模型检验及局限性分析
• 5.1 最终模型的预警效果检验和拟和度检验
• 5.2 实证分析结论
• 5.3 模型局限性分析
• 第6章 结论和展望
• 6.1 研究结论
• 6.2 研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文及科研情况
• 附录