基于门限VECM模型的我国股票市场量价关系研究

论文摘要

股票价格和成交量是证券市场最为重要的两个指标，本文是对我国股市量价关系的一个实证研究选取上证综指代表股市的价格，以上交所总成交量代表股市的成交量指标，重点对这两个变量之间的动态关系进行量化分析首先运用ADF单位根检验和协整检验方法对二者的关系进行分析，结论是股票价格和成交量之间存在着长期稳定的正相关关系从估计的协整方程中可以得到股票价格和成交量之间的协整均衡误差项，通过观察协整关系的误差项可以具体分析股票价格和成交量之间在什么时候出现了背离，以及股票价格和成交量之间背离的方向和程度分别有多大传统的VECM模型的一个重要的假设条件是向长期均衡的调节速度是固定不变的，本文放松了这一假设，用门限VECM模型进行量价分析由此进一步估计出门限VECM模型的系数，并用Bootstrap方法检验出存在显著的门限效应，门限值的估计结果为955.576，当股票价格和成交量的偏离大于955.576的时候，那么向长期均衡调节的速度就会变得更大

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 1 引言
• 1.1 选题背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.3 本文的创新点
• 1.4 本文的结构安排
• 2 量价关系的理论模型
• 3 计量方法介绍
• 3.1 单位根检验
• 3.2 协整检验
• 3.3 门限 VECM 模型
• 4 中国股市量价关系的实证分析
• 4.1 数据的选取
• 4.2 单位根检验和协整检验的结果
• 4.3 门限 VECM 模型的分析
• 5 结论
• 5.1 研究结论
• 5.2 本文进一步的研究方向
• 致谢
• 参考文献