论文摘要
可分离债券是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证,是公司债券加上认股权证的组合产品,是认股权证和公司债券捆绑发行的产物,但同时具有债券和认股权证可分离交易的特性。本文主要研究可分离债券的定价问题,共分为四章,第一章引言,给出了可分离债券的概念和一些特性;第二章假设股票价格的演化构成一个二叉树,用二叉树的方法研究了离散时间下的可分离债券的定价,并得到了可分离债券的定价公式;第三章假设股票价格的波动率,无风险利率均为时间的确定性连续函数,利用鞅的方法研究了连续时间下的可分离债券的定价,并得到了可分离债券的定价公式;第四章假设利率是随机的,股票价格的波动率,无风险利率均为时间的确定性连续函数,通过选取不同的计价单位及概率测度的变换,研究了随机利率下的可分离债券的定价,并推导出了可分离债券的定价公式,从而推广了第三章的结果。