经济资本在保险公司风险管理中应用研究

论文摘要

自上个世纪八十年代保险公司恢复经营以来,我国保险市场不断发展,保险业面临的风险也日益复杂。保险公司作为风险经营的经济单位,是对社会风险的缓冲器。社会公众对于保险公司的信任,取决于保险公司抵御风险能力和是否偿付充足。资本是保险公司抵御风险的最后保障,是维护社会公众对于保险信心的关键。而对于外部监管机构所要求的固定最低资本没有充分的考虑风险因素,很难起到防范风险作用。西方保险公司逐步引入了经济资本管理工具,并运用经济资本对保险公司进行资本配置和风险控制。经济资本的提出和应用不仅实现了建立在高度量化基础上的风险损失与资本承担的相互统一,而且推动了风险管理和资本管理的整体统一。目前我国的保险市场,在积极推进保险业发展过程中,保险公司追求规模的同时,却忽视保险业隐蔽的长期风险。因此我国保险公司迫切需要加快资本风险管理的步伐,以经济资本管理机制的基本要义出发,将其与传统意义上的财务资本和监管资本相区别,说明保险公司引入经济资本方法进行资本风险管理的正确性。最重要的是将经济资本风险收益衡量的基本原则引入保险公司资本管理中,对保险公司面临的市场风险、信用风险、保险风险等风险量化,建立风险在资本层面的度量模型,并采用经济资本配置方法。本文从经济资本内涵入手,介绍了经济资本管理机制的主要内容,进而对经济资本管理在国内外银行保险公司应用实践进行探讨,从而根据经济资本应用启示构建保险公司经济资本机制,最后基于我国保险公司现状提出我国现阶段保险公司应用经济资本管理机制的问题与建议。本文共分五章,基本思路与结构安排如下:第一章主要阐述经济资本基本理论,解释说明经济资本作为资本管理工具的内容,为后文奠定理论基础。这一章分为三个部分介绍:第一部分对经济资本及经济资本管理概念进行阐述。通过对经济资本不同定义的统一,提出经济资本要素,明确经济资本管理内容。第二部分对财务资本、监管资本及经济资本三种基于不同角度的资本比较,阐明经济资本这种虚拟资本的特点。突出比较了风险资本(RBC)与经济资本,为后文经济资本构建明确了资本管理主导因素。另一方面财务资本、监管资本及经济资本的相互联系,说明了保险公司在决定资本数量和进行资本配置时不仅仅满足于某一方面要求,而是综合三方面的共同要求。第三部分经济资本模型和风险衡量,主要介绍了经济资本管理机制的具体使用工具。通过经济资本管理工具,将市场风险、信用风险、操作风险量化,最终确定覆盖风险非预期损失的资本。第二章介绍经济资本在银行业与国外保险公司中的应用,为后文我国保险公司经济资本机制构建提供了现实参照标准和启示。这一章分为三个具体实例:荷兰银行经济资本构建实例、中国农业银行经济资本构建实例和安联集团经济资本构建实例。本文由于资料有限,只能对以上三个具体实例的部分介绍。荷兰银行经济资本机制对信用风险、市场风险、操作风险、利率风险和商业风险量化的结果,表明了经济资本对于风险度量的可操作性。中国农业银行经济资本构建实例,是经济资本“舶来品”在中国银行业使用的修正版本,是中国农业银行根据中国经济环境和使用单位的具体情况自行改善的经济资本管理机制,表明了经济资本管理机制在中国保险公司资本风险管理过程中需要针对性的修正,以建立适合中国保险公司的经济资本管理机制。安联集团经济资本构建实例,是经济资本管理机制在国外保险公司风险管理中的应用实践,为我国保险公司构建经济资本管理机制提供了一些思路和经验。第三章经济资本在保险公司中应用,是全文重要的一章。经济资本管理机制产生于银行业,成熟于银行业。这一章是将经济资本原理与保险公司经营特点相结合,衍生出保险公司经济资本原理。本章首先阐述保险公司构建经济资本机制的意义,说明经济资本在保险公司风险管理机制中的积极作用。其次介绍国外学者们对于保险公司经济资本理论的观念和看法,通过保险公司资产负债模型的演算,推导经济资本管理机制的数学公式。第三部分介绍了保险公司经济资本计量的两种方法。最后以美国ABC寿险公司经济资本计算实例证明保险公司经济资本风险衡量模式的可行性。第四章保险公司经济资本构建,是文章重中之重。前文关于经济资本的基本理论,经济资本实际应用举例,及保险公司经济资本理论都是为了这一章节内容的铺垫。保险公司经济资本构建分为三个步骤:第一步是对整个经济资本机制框架的概括。以保险公司整体为单位,对于风险的识别,风险的度量,风险管理为主线,将资本计量资本配置与风险管理流程相结合。确定整个经济资本管理机制框架,阐明经济资本资本风险管理机制的基本理念。第二步以保险公司经营所面临的风险划分类别,并对每个风险类别数量化。这一步就是经济资本数量与质量双重约束管理中的风险衡量。对于保险公司的每个风险类别采用一定的办法计算出覆盖这部分风险非预期损失所需的经济资本。第三步也就是最后一步,根据一定的资本配置原则,将风险资本在配置单位中分配,本文以保险公司经营保险产品为分配单位。第五章是全文总结章,是根据以上章节写作过程中发现的问题与中国保险公司实际情况相结合,提出了经济资本机制在我国保险公司风险管理应用中的建议。第五章包括了两方面的问题:第一个问题是关于经济资本管理机制建立的必要准备,包括数据的公允性及经济资本度量中期限和置信度的确定;第二个问题是考虑在金融混业下的金融集团的经济资本机制构建问题,以银行保险为例,阐述包括银行和保险两种业务的金融服务集团的经济资本管理机制的衡量标准的统一。我国保险公司发展由最初的粗放型转为集约型,在此过程中无论是公司内部股东管理层的要求,还是外部监管信用评级机构的要求,风险管理成为保险公司管理的重要组成部分。无论是资产负债管理,还是外部监管机构的风险资本(RBC)监管,都是希望采用一种合理的风险度量机制将风险量化,能够更好的形成风险预警机制。经济资本管理是起源于银行业的资本管理工具,通过银行的实践证明了经济资本管理方法是能够满足银行、监管部门及信用评级机构等多方面要求的风险管理方法。因此本文选择经济资本在保险公司风险管理中应用研究作为论题,借鉴经济资本在银行业实施的经验,探讨经济资本管理机制在保险公司风险管理中的应用。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 经济资本基本理论
• 1.1 经济资本及经济资本管理
• 1.1.1 经济资本概念及作用
• 1.1.2 经济资本管理
• 1.2 财务资本、监管资本及经济资本比较
• 1.2.1 财务资本
• 1.2.2 监管资本
• 1.2.3 财务资本、监管资本与经济资本区别与联系
• 1.3 经济资本模型及风险衡量
• 1.3.1 经济资本模型
• 1.3.2 经济资本衡量
• 2. 经济资本在银行业与国外保险公司中的应用及启示
• 2.1 荷兰银行经济资本构建及启示
• 2.2 中国农业银行经济资本构建及启示
• 2.2.1 中国农业银行经济资本实施原则
• 2.2.2 中国农业银行经济资本实施启示
• 2.3 国外保险公司经济资本构建及启示
• 2.3.1 安联集团（Allianz Group）的经济资本机制
• 2.3.2 美国寿险公司经济资本管理机制
• 3. 经济资本在保险公司中的应用
• 3.1 保险公司构建经济资本机制的意义
• 3.1.1 经济资本的使用满足保险公司资本安全性要求
• 3.1.2 经济资本的利用满足保险公司资本盈利性要求
• 3.1.3 经济资本的使用帮助保险公司决策有利
• 3.2 保险公司经济资本理论
• 3.2.1 资产
• 3.2.2 负债
• 3.3 保险公司经济资本计量
• 3.3.1 破产可能情况下的经济资本的计算/破产的经济成本
• 3.3.2 法定利润调整下的经济资本计算
• 3.3.3 ABC寿险公司经济资本计算实例
• 4. 保险公司经济资本机制构建
• 4.1 保险公司经济资本管理框架
• 4.2 保险公司风险量化
• 4.2.1 经济资本计量的理论方法
• 4.2.2 保险公司市场风险度量
• 4.2.3 保险公司保险风险度量
• 4.2.4 保险公司信用风险度量
• 4.2.5 保险公司经营风险度量
• 4.3 保险公司经济资本配置
• 4.3.1 业务线水平配置经济资本
• 4.3.2 以经营部门为单位分配资本
• 4.3.3 定价基础上分配经济资本
• 5. 经济资本机制在我国保险公司风险管理应用中的问题及建议
• 5.1 我国保险公司引进经济资本管理机制的问题及对策
• 5.1.1 以公允价值为标准的会计衡量标准
• 5.1.2 置信区间与期限的确定
• 5.2 金融服务一体化下的经济资本应用问题
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录