资本制度变迁的财务学解析与公司财务治理

论文摘要

在公司制度的变迁中，公司的资本制度演进始终是其最重要的方面，因为公司资本制度变迁的结果，不仅决定了市场制度的主体—企业的价值创造规则，同时也直接构成了企业治理结构的基础要素以及资本市场交易要素和交易制度的基础，而且资本制度实际上是在肯定了资本要素的前提下，针对不同的收益和风险对称特征所给出的一个使之达到均衡状态的制度安排，这一制度安排首先取决于资本要素的收益和风险对称特征。本文运用财务理论系统解析了资本制度变迁的决定因素及其对公司财务治理的影响，目的是拓展公司资本制度问题的研究视野，并为完善我国公司财务治理，建立有效的资本市场机制，以及为我国《公司法》的实施和进一步改革提供更加科学的理论根据。本文共分六章，第一章介绍研究意义、研究方法和创新之处，并对资本制度、公司财务治理概念进行了界定；第二章是对研究主题的一个理论回顾；第三章是对现代财务理论与资本制度的一个理论分析，旨在解析资本制度中资本要素风险与收益对称的制度安排；第四章重点介绍了现代财务理论发展对资本制度变迁的影响，分别从资本要素角度、风险管理理论、企业价值理论、现代公司控制论进行了分析；第五章将现代财务理论成果及其对资本制度变迁影响的结果作为研究的背景，具体分析它们对公司财务治理的影响；第六章在理论分析的基础上，提出实现我国现行公司法的资本制度目标应进一步改革和完善的机制以及在当前《公司法》下完善我国公司内、外部财务治理的思路。本文的创新之处是：在研究视野上，重点将现代财务理论发展与资本制度变迁进行一体化分析，总结两者之间的辩证关系；在研究方法上，结合资本要素风险与收益对称的研究思路，对资本制度的变迁作系统的研究。总之，本文从历史发展的角度，运用财务理论系统解析资本制度变迁的决定因素及其对公司治理的影响。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 导言
• 1.1 研究背景和意义
• 1.2 本文中资本制度、公司财务治理的内涵说明
• 1.3 研究方法和研究框架
• 2 关于本文研究主题的理论回顾
• 2.1 资本制度的相关理论
• 2.1.1 “公司债权人——公司股东”的利益冲突
• 2.1.2 “公司股东——公司股东”的利益冲突
• 2.1.3 公司参与人之间利益冲突的平衡:三种公司资本制度的生成
• 2.2 资本制度变迁的相关理论——财务学角度的考虑
• 2.2.1 资本制度的缘起
• 2.2.2 资本制度中“安全”的解析
• 2.2.3 资本制度中“效率”的解析
• 2.2.4 资本制度中“安全”与“效率”的平衡
• 2.3 公司资本制度与公司财务治理的关系
• 3 从现代财务理论到公司资本制度
• 3.1 财务理论中关于资本的风险与收益理论
• 3.1.1 风险与收益的内涵
• 3.1.2 风险与收益的权衡
• 3.2 解析资本制度中资本风险与收益对称的制度安排
• 3.3 三种资本制度的比较
• 3.3.1 法定资本制
• 3.3.2 授权资本制
• 3.3.3 折衷资本制
• 4 财务理论发展对资本制度变迁的影响
• 4.1 资本要素演变对资本制度的影响
• 4.2 财务理论的发展对资本制度影响
• 4.3 资本制度变迁的财务学分析
• 5 不同资本制度下的公司财务治理
• 5.1 英美模式下的公司财务治理
• 5.2 日德模式下的公司财务治理
• 5.3 对两种财务治理模式的一个小结
• 6. 对我国公司法和公司财务治理的启示
• 6.1 我国现行《公司法》中资本制度改革和完善的目标
• 6.2 现行资本制度下的公司财务治理
• 6.3 简短的结语
• 参考文献
• 后记