我国家族企业现金股利政策研究

论文摘要

家族企业作为一种普遍存在的企业组织形态，在全球经济发展中占据着至关重要的地位，近几十年来，我国家族企业也发展迅猛。家族企业有着与生俱来的独有特征也有其缺陷，它们要在经济竞争激烈的环境中一代代传承发展下去显得越发不易，如何经营、发展家族企业则成了全社会越来越关注的研究问题。股利政策涉及到公司三大理财活动中投资和筹资决策两项活动，足以见之意义之大，对于企业的生存、发展非常重要。今年，我国股市受到了世界经济大环境的影响，波动较大，股利政策再次成为社会热点问题。本文是基于公司治理结构的视角来探讨我国家族上市公司股利政策的影响因素并与非家族企业的现金股利政策进行了对比分析。全文主要内容包括理论分析和实证研究两部分。理论分析部分主要回顾和分析了国内外股利政策的研究成果，联系实际分析了我国家族上市公司的股利政策现状，总结了可能对公司现金股利政策产生影响的内部和外部因素。第二部是实证分析，根据第一部分的分析提出了假设结论，建立了多元线性回归模型并进行了分析。研究结论表明：现金流权越大，两权分离系数都与现金股利发放的概率和力度呈正相关关系，资产负债率和盈利能力与现金股利发放呈负相关关系。文章结尾提出了几点改善我国家族企业现金股利政策的建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 相关概念界定
• 1.2.1 家族企业
• 1.2.2 股权结构
• 1.2.3 股利政策
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 基于代理理论的股利政策研究
• 1.3.2 股权集中度对股利政策影响
• 1.3.3 股东成分因素的对股利政策的影响
• 1.3.4 其他影响因素的探讨
• 1.4 研究结构与创新之处
• 1.4.1 研究结构
• 1.4.2 主要创新
• 第2章 股利政策基本理论
• 2.1 传统股利政策理论
• 2.1.1 “一鸟在手”理论
• 2.1.2 MM 理论
• 2.2 有关代理理论的股利政策的研究
• 2.3 股权结构理论
• 2.4 小结
• 第3章 家族企业股利分配现状及影响因素分析
• 3.1 家族企业股利分配现状
• 3.1.1 国外上市公司的股利政策特点
• 3.1.2 我国家族企业上市公司股利政策的现状
• 3.2 股利政策影响因素分析
• 3.2.1 内部因素
• 3.2.2 外部因素
• 第4章 实证研究
• 4.1 研究假设
• 4.1.1 家族企业与非家族企业股利政策比较
• 4.1.2 股权结构对公司股利政策的影响
• 4.1.3 其他因素对股利政策的影响
• 4.2 样本和数据指标的选取
• 4.2.1 样本的选取
• 4.2.2 因变量的选取
• 4.2.3 自变量的选取
• 4.3 实证分析
• 4.3.1 描述性统计
• 4.3.2 回归结果
• 第5章 对策建议
• 5.1 优化家族企业股权结构
• 5.1.1 通过内部途径降低持股比例
• 5.1.2 通过外部途径分散股权
• 5.2 加强监管
• 5.2.1 进一步加强对控股股东的约束力度
• 5.2.2 健全法律
• 5.3 完善独立董事制度
• 结论
• 参考文献
• 致谢