金融系统脆弱性的演化与仿真研究 ——基于金融创新与监管视角

论文摘要

2007年爆发的美国次贷危机始于一场信用危机,最终演化为一场全球经济危机,给世界经济的发展带来了极大的冲击。次贷危机的爆发充分暴露了对金融机构的金融创新行为监管中存在的滞后与漏洞。近年来频繁爆发的金融危机充分表明金融系统所固有的脆弱性己成为当前金融危机爆发的根源。本文在梳理现有关于金融脆弱性文献的基础上,对金融系统脆弱性的概念进行界定,总结出金融系统脆弱性的生成因素,包括信息不对称、有限理性与羊群效应以及金融机构内部管理缺陷等内在因素和金融自由化、金融同质化、经济虚拟化以及经济全球化等外在因素。然而,金融系统脆弱性并不等同于金融危机,由金融系统脆弱性向金融危机存在一个演化过程,在这个演化过程中,金融监管水平与金融创新的发展起到了重要作用。本文对于金融系统脆弱性的演化从以下三个方面进行分析：第一,运用生态系统适应性循环理论分析了金融系统脆弱性的演化模型,模型由潜力、连通度和恢复力三个属性组成,依次经历了开发、保护、释放和更新四个阶段,伴随金融系统脆弱性不断积聚与舒缓,最终实现了金融系统的演进与发展。第二,利用演化博弈理论,建立金融系统中金融机构和金融监管机构两大主体的演化博弈模型,在对模型求解和参数分析的基础上,对金融危机背景下金融机构与金融监管机构的行为进行了描述。第三,运用Multi-Agent仿真方法,基于Repast仿真平台对金融机构与金融监管机构的行为进行仿真实验,分析了金融机构进行金融创新的杠杆率和金融监管效率对金融系统脆弱性演化的影响。最后,在以上分析的基础上,提出应从金融机构内部管理、金融机构的外部监管以及强化政府对金融系统的干预力度三个方面入手,舒缓金融系统的脆弱性,维护金融系统稳定,发挥金融对经济发展的积极作用。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 前言
• 1.1 研究背景和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的和意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 金融脆弱性理论
• 1.2.2 金融创新理论
• 1.2.3 金融监管理论
• 1.3 研究思路和框架
• 1.3.1 研究思路与技术路线图
• 1.3.2 研究内容
• 1.4 本文的创新之处
• 第二章 金融系统脆弱性
• 2.1 金融系统的内涵
• 2.1.1 金融系统的构成
• 2.1.2 金融系统的功能
• 2.1.3 金融系统的演进
• 2.2 金融系统脆弱性的界定
• 2.3 金融系统脆弱性的特征
• 2.4 金融系统脆弱性的生成因素
• 2.4.1 内生因素
• 2.4.2 外部因素
• 2.5 金融系统脆弱性的演化
• 2.5.1 金融系统适应性循环
• 2.5.2 适应性循环模型属性之间的关系
• 2.5.3 扰沌现象
• 第三章 金融系统脆弱性的演化博弈模型
• 3.1 金融系统脆弱性的演化博弈分析
• 3.1.1 演化博弈理论简介
• 3.1.2 演化博弈理论的数学基础
• 3.1.3 金融系统脆弱性演化博弈主体行为分析
• 3.2 金融系统脆弱性演化博弈模型的建立
• 3.2.1 模型假设与参数设定
• 3.2.2 复制动态方程与演化稳定策略
• 3.3 金融系统脆弱性演化博弈模型参数分析
• 第四章 金融系统脆弱性演化博弈的仿真实验
• 4.1 基于Multi-Agent的建模仿真与Repast仿真平台
• 4.2 仿真框架
• 4.3 仿真实验结果分析
• 4.3.1 杠杆率alpha对金融机构行为的影响
• 4.3.2 监管效率gamma对监管机构行为的影响
• 第五章 结论与展望
• 5.1 结论
• 5.2 展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表论文情况
• 致谢