进口冲击背景下国内外大豆期货、现货价格互动关系研究

进口冲击背景下国内外大豆期货、现货价格互动关系研究

论文摘要

中国是世界第四大大豆生产国,同时又是全球第一大大豆进口和消费国。随着城镇居民生活水平的提高,对油脂和蛋白质的消费日益增长,拉动大豆的需求逐年增加。从1995年开始我国就转为大豆净进口国,随后进口量逐年扩大。据海关统计,2010年我国大豆进口量高达5478.7万吨,进口占国内消费的比例已超过80%。大豆的大量进口一方面满足了国内巨大的消费缺口,另一方面却对本土大豆的生产和种植造成了不利影响。在进口冲击背景下,我国大豆期货、现货市场受到了多大的影响?我国大豆期货市场效率如何,能否有效反应国内供需状况?这些正是本文要弄清楚的问题。本文收集了大豆进口量以及国内外大豆期货价格、国内现货价格,国内豆粕、豆油现货价格等大量的市场历史数据,对选用进口大豆和选用本土大豆的两类企业加工成本进行了核算,论证了进口大豆对我国本土大豆价格的长期压制作用。然后应用适应性预期模型、向量自回归(VAR)、脉冲响应函数、方差分解、误差修正模型、格兰杰(Granger)因果检验等技术方法对中美两国大豆期货市场信息传递、我国DCE大豆期货市场价格发现功能以及进口量变动与国内外大豆期货价格和国内现货价格的相互影响进行了深入研究。结果显示:①DCE大豆期货价格变动对我国大豆进口量有显著影响,CBOT大豆期货价格变动对我国大豆进口量的影响不显著,与CBOT市场相比我国DCE市场能够更加有效的反应我国国内的大豆供需状况;②反过来,大豆进口量增加对我国大豆期货和现货价格起到利空打压作用,对CBOT期货价格起到利多提振作用;③我国DCE大豆期货价格引导了CBOT大豆期货价格和国内现货价格走向,信息主要是从国内期货市场流向美国CBOT市场和国内现货市场,DCE在一定程度上起到了对国内大豆市场的价格发现作用。

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 1 引言
  • 1.1 研究的背景及主题
  • 1.2 文献综述
  • 1.3 本文的研究思路与创新之处
  • 2 理论基础及我国大豆期货、现货市场现状
  • 2.1 期货市场的功能
  • 2.2 我国大豆期货、现货市场基本现状
  • 2.3 我国大豆进口需求与国内外大豆期货价格相互关系理论分析
  • 3 我国大豆进口需求与国内外大豆期、现货价格互动关系实证分析
  • 3.1 数据选取与数据处理
  • 3.2 实证分析方法介绍
  • 3.3 实证分析
  • 4 结论及建议
  • 4.1 结论
  • 4.2 建议
  • 致谢
  • 参考文献
  • 相关论文文献

    标签:;  ;  ;  ;  

    进口冲击背景下国内外大豆期货、现货价格互动关系研究
    下载Doc文档

    猜你喜欢