论文题目: 优化中国上市公司的股权结构
论文类型: 硕士论文
论文专业: 会计学
作者: 宋海霞
导师: 谷祺
关键词: 股权结构,公司治理,经营绩效,资本市场
文献来源: 东北财经大学
发表年度: 2005
论文摘要: 随着我国股票市场的不断发展，它在促进我国经济发展的同时也暴露出许许多多的弊端：上市公司中出现内部人控制、公司治理效率低下、经营绩效不良、大股东侵犯中小股东利益、国有资产流失、国有资产所有者缺位等等一系列问题严重阻碍了中国股票市场的健康发展，影响我国上市公司质量的提高。股权结构是公司治理和经营绩效的基础，也是股票市场健康发展的重要条件，因此建立合理的股权结构成为解决这一系列问题的基础。 本文结合我国股权结构的现状：股权结构的复杂性、国有股比例过高、股权过于集中、股权分置，从法律与制度、金融环境的角度，分析了形成这种现象的原因：法律体系的不完善，我国存在的所有制歧视，资本市场起步较晚，还很不成熟，对股票市场功能的认识存在误区，还未形成以股票市场为主的“市场市”。进而又分析了这种畸形的股权结构造成的后果：公司治理结构不合理，治理效率低下、经营业绩不良，股票市场投机盛行，基本上不存在投资价值，中小投资者的利益得不到保护，投资者信心丧失，引发了一系列的股市危机。 接着，分别对英美模式、日德模式和东南亚家族模式的股权结构进行了比较分析，借鉴国际经验，结合我国实际我们得到了启示：没有放之四海而皆准的股权结构，股权结构要与我国的国情相结合，要有利于上市公司质量的提高，有利于股市的健康发展。我国既不能形成英美国家相对分散的股权结构，也不具备形成日德和东南亚模式的股权结构的条件，要结合我国实际形成适度集中的，几个大股东相互制衡的股权结构。 最后提出了优化我国股权结构的措施：首要条件是实现全流通，进行股权分置改革，根除阻碍上市公司发展的顽疾。在实现全流通的前提下，降低国有股的比例，形成相互制衡的股权结构，培育合格的机构投资者——投资基会、保险公司、证券公司、信托投资公司，引入QFII机制，促进理性投资理念的形成；完善我国的资本市场，变“政策市”为“市场市”，促进制度创新和品种创新等。
论文目录:
第一章 绪论
一、选题动机
二、研究方法
三、研究现状
四、本文结构安排及创新观点
第二章 股权结构概述
一、股权结构的概念
(一) 股权结构的一般概念
(二) 股权结构概念的扩展
二、影响股权结构的主要因素
(一) 法律与制度对股权结构的影响
(二) 金融环境对股权结构的影响
(三) 股东的属性、偏好及持股动机对公司股权结构的影响
(四) 公司规模和行业性质对股权结构的影响
第三章 中国股权结构的现状—成因与后果
一、中国股权结构的现状及特征
(一) 股权结构的复杂性
(二) 股权过度集中
(三) 国有股比例过大
(四) 股权分置—中国股市的特区
二、成因剖析
(一) 我国法律与制度的影响
(二) 我国金融环境的影响
三、我国畸形股权结构造成的后果
(一) 对公司治理效率的影响
(二) 对公司经营绩效的影响
(三) 对股票市场的影响
第四章 股权结构的国际比较
一、英美模式股权结构
(一) 英美模式股权结构概况
(二) 英美模式股权结构的优劣分析
二、德日模式股权结构
(一) 德国公司股权结构
(二) 日本公司股权结构
三、东南亚家族模式股权结构
四、优化我国上市公司股权结构的启示
(一) 股权结构要与一国的外部环境相适应
(二) 我国股权结构不能照搬外国的模式
第五章 优化股权结构的路径选择
一、合理股权结构的设置原则
(一) 调整股权结构要以提高公司经营绩效为目的
(二) 调整股权结构与完善资本市场相结合
(三) 股权结构的优化没有统一的模式
二、优化股权结构的路径选择
(一) 股权结构优化的前提—股权全流通
(二) 降低国有股的比例—由“一股独大”到多个大股东相互制衡
(三) 培育合格的机构投资者
(四) 完善资本市场
参考文献
后记
东北财经大学研究生学位论文原创性声明
东北财经大学研究生学位论文使用授权书
发布时间: 2006-12-26
参考文献
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