论文摘要
随着我国证券市场的不断发展成熟,相关的法律法规逐步完善,投资者素质不断提高,证券市场的融资功能日益强大。可转换债券作为一种企业融资工具在我国已经有30多年的时间。国家为使可转换债券正规化,在1997年3月中国证券监督管理委员会(以下简称为“中国证监会”)颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》,该办法对可转换公司债券的发行、上市和转换等作了详细的规定。2001年4月证监会又颁布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》,中国的可转换公司债券又进入了一个新的发展阶段。2007年8月14日,为了进一步发展企业债券融资,拓展股份有限公司和有限责任公司的融资渠道,中国证监会颁布了《公司债发行试点办法》。由此,我国可转换债券进入了快速发展时期,成为企业融资的重要方式。本文在对可转换债券基础理论分析的基础上,分析这种融资方式的具体操作程序及其定价方式,并运用实证分析方法研究我国上市公司发行可转换债券的市场反应,以期对于进一步完善我国可转换债券工作提出政策性建议。本文共分为五个部分,具体如下：第一部分：引言,分析论文研究背景、选题意义,回顾国内外对于可转换公司债券理论的研究,提出本文的研究目标和重点。第二部分：可转换债券理论概述。这一部分是全文的理论基础,阐述可转换债券提出的背景、含义、起源与发展、以及在上市公司融资中发挥的作用。最后介绍可转换债券在我国的引入和发展情况。第三部分：可转换债券发行策略。这一部分将介绍国家规定上市公司发行可转换债券所应具备的基本条件以及企业发行可转换债券整个流程过程。第四部分：对上市公司发行可转换债券的市场反应进行实证分析。这一部分通过搜集数据,选择指标,建立模型,统计分析等数学分析方法,得出我国上市公司发行可转换债券对市场反应。第五部分：研究结论及政策建议。本部分为全文的研究结论和建议,通过分析第四部分的实证研究结果对我国上市公司发行可转换债券的市场反应加以评判,并提出一些相应的建议。