我国上市公司会计利润与现金流量的决策相关性比较分析

论文摘要

会计利润与现金流量的决策相关性(即决策有用性)研究,具有非常重要的意义。会计利润、现金流量是股东、债权人进行投资决策,企业管理当局进行经营决策管理和政府机构对国有资产进行保值增值考核、税收征收管理等决策的重要指标。会计利润是在权责发生制下反映企业在某一特定期间的经营业绩,体现的是过去,表示的是企业过去怎么样?而现金流量是在收付实现制下,反映企业的“造血功能”,它揭示的是将来,表示的是企业未来怎么样?检查企业是否有“造血功能”(其标准：经营活动现金流量通常是正数,且现金流量为正数)?“造血功能”是增强还是减弱?如果没有“造血功能”是由于亏损还是成长的原因?一般情况下经营活动现金流量大于会计利润。会计利润和现金流量历来被人们看着重要的投资决策的重要指标,但其各自决策的相关性以及两者相关性的强弱,一直以来在学术界存在争论,有必要就我国会计利润和现金流量的决策相关性性问题进行实证分析,通过实证结果得出令人信服结论,以便为投资者、债权人、企业管理当局和政府机构利用财务信息进行理性的投资决策、经营管理提供依据。本文在理论分析的基础上,选取了2005年至2009年问我国1529家A股上市公司为样本,采用实证分析方法,运用Eviews统计软件对以下四方面内容进行了研究：一是检验会计净利润(NIA)的决策有用性；二是检验经营活动现金流量(NOCF)的决策有用性；三是对比会计净利润(NIA)与经营活动现金流量(NOCF)在投资决策中的重要性；四是考察会计净利润(NIA)与经营活动现金流量(NOCF)的决策相关性在五年间总体上的运行趋势。通过研究表明：一是每股会计净利润与每股股价呈正相关关系,即会计净利润具有决策有用性；二是每股经营活动现金流量与每股股价呈正相关关系,剐经营活动现金流量具有决策有用性；三是会计净利润和经营活动现金流量在投资者的决策过程中都发挥了作用,两者都具有决策有用性,但相比较而言,会计净利润的决策有用性更强；四是会计净利润的决策相关性在五年间总体上在波动中呈现出上升趋势,而经营活动现金流量的决策相关性却呈下降趋势。最后,本文得出了研究结论、提出了建议和研究的局限性,以便对以后的研究指明方向。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.3 研究内容及基本框架
• 1.4 研究方法
• 第2章 研究的相关理论基础
• 2.1 相关概念界定
• 2.1.1 会计利润
• 2.1.2 现金流量
• 2.1.3 会计信息决策相关性
• 2.2 资本市场基本理论
• 2.2.1 有效市场假说
• 2.2.2 股票计价理论
• 2.2.3 股价随机波动模型理论
• 2.3 会计信息的作用机制
• 2.3.1 信息观
• 2.3.2 计价观
• 第3章 实证分析
• 3.1 研究假设
• 3.2 研究设计
• 3.2.1 样本选择和数据来源
• 3.2.2 模型及变量的选择
• 3.3 实证结果和分析
• 3.3.1 描述性分析
• 3.3.2 相关性分析
• 3.3.3 回归分析
• 第4章 研究结论和对策建议
• 4.1 研究结论
• 4.2 对策建议
• 4.3 研究的局限性
• 参考文献
• 致谢