中国上市公司高管团队薪酬差距影响因素的实证分析

论文摘要

高管薪酬激励一直以来都是有关公司治理方面的一个重要课题。2005年年报首次要求有关薪酬的披露进一步细化到上市公司高管人员个人,高管薪酬信息披露相关规定的进一步完善,极大推进了上市公司高管人员薪酬激励制度的完善,也为进一步研究高管薪酬问题提供了驱动力。有关高级管理层薪酬的研究,存在两个焦点问题:薪酬水平和薪酬结构。中国学者有关高管薪酬水平的研究已有较多的成果,而对高管薪酬结构的研究才刚刚起步。薪酬差距是高管人员薪酬结构设计中非常重要的部分,本文立足薪酬差距的视角,通过中国上市公司的经验数据,验证中国上市公司高管薪酬差距理论研究的适用性,并验证了影响中国上市公司高管薪酬差距的主要因素,希望为未来的改革提供有借鉴意义的思路。本文的研究发现主要有:1、中国上市公司高管薪酬差距符合锦标赛理论;2、国有股比例越高,薪酬差距越小;独立董事比例越高,薪酬差距越大;高管年龄越大,薪酬差距越大;股权集中度、监事会规模大小、两职兼任与否和高管持股比例与薪酬差距的相关性没有通过显著性检验,但符号和预期一致;3、国有企业比非国有企业高管薪酬差距更小,发达地区的企业比欠发达、不发达地区高管薪酬差距更大,高管薪酬差距存在显著的行业区别,风险高的企业高管薪酬差距更大。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义及写作动因
• 1.3 研究方法与论文基本框架
• 1.4 相关概念界定
• 1.4.1 高管团队
• 1.4.2 高管薪酬
• 1.4.3 薪酬差距
• 2 理论依据与文献综述
• 2.1 委托代理理论
• 2.2 薪酬差距理论
• 2.2.1 边际生产率理论
• 2.2.2 锦标赛理论
• 2.2.3 行为理论
• 2.3 文献回顾与评述
• 2.3.1 高管薪酬与公司绩效
• 2.3.2 高管团队薪酬差距与公司绩效
• 2.3.3 高管薪酬的影响因素
• 2.3.4 高管薪酬差距的影响因素
• 3 研究假设
• 3.1 高管团队薪酬差距对公司业绩的影响
• 3.2 高管团队薪酬差距的影响因素
• 4 实证分析
• 4.1 样本数据选择
• 4.1.1 数据来源
• 4.1.2 样本选择
• 4.2 模型设计
• 4.3 变量设计
• 4.4 描述性统计
• 4.5 回归分析
• 5 结论和建议
• 5.1 研究结论
• 5.2 政策建议
• 5.3 局限性及未来研究方向
• 5.3.1 局限性
• 5.3.2 未来研究方向
• 注释
• 参考文献
• 后记