国家助学贷款资产证券化研究

论文摘要

1999年我国的国家助学贷款试点开始,到今天已经走过了十年的历程,目前,国家助学贷款工作采取招投标、财政贴息和风险补偿等措施,取得了一定的成绩,但是由于我国的助学贷款是“政策化目标,商业化运作”,尽管有政府的支持仍然出现供需极其不平衡等问题。因此,把助学贷款资产证券化作为解决目前困境的一种方式提上日程,把资产证券化这一金融创新工具引入到我国国家助学贷款领域,可以降低银行流动性风险,提高资本的利用率,改善资产结构,将助学贷款的一级市场(货币市场)和二级市场(资本市场)相结合从而减轻国家财政、高校负担,也必将会对我国教育事业的发展起到重要的推动作用,促进高等教育的可持续发展。文章根据资产证券化的过程,分为两个部分。第一部分通过对资产证券化理论的分析和概述,论述了如何在我国开展助学贷款资产证券化,并且提出了适合我国国情的助学贷款资产证券化方法。第二部分主要论述了如何对助学贷款支持证券进行定价,并利用生存分析法构建了助学贷款的提前偿付模型,最后根据关于利率期限结构的结论,对该种证券进行了定价分析。全文共分为七章,主要内容如下:第一章,引言。介绍本文的选题背景,研究目的和意义,国内外研究动态,研究思路和方法以及可能的创新之处。第二章,国家助学贷款理论。论述了资产证券化的相关理论,并结合实际情况对我国开展助学贷款资产证券化的过程及方式选择做出了详细的分析。第三章,助学贷款资产证券化定价方法分析。在这一章里论述了债券和期权的定价方法,同时还分析了国外的几种资产证券化定价方法,谈论了这些方法的优劣及对我国助学贷款资产证券化定价的适用性。第四章,国家助学贷款提前偿付率的测量。这一章首先分析了助学贷款面临的三种风险,并且对它们进行评价,确定影响助学贷款支持证券定价的因素。然后,根据上面的结论得出了提前偿付风险是最主要的影响因素,从而利用生存分析法构建出测量提前偿付率的模型并根据已有数据对模型参数进行估计。计算出模型的最终形式。第五章,我国助学贷款支持证券定价研究。本章利用第四章的结论和现有的研究成果,对我国助学贷款支持证券进行定价,并且得出理论结果。研究了国家助学贷款资产支持证券的定价问题。第六章,实施国家助学贷款资产证券化的政策与建议。这一章从四个方面论述我国开展助学贷款证券化需要的政策和法律支持,分别为:资产证券化法律法规的建设;国家个人信用系统的建设,培养具有专业素质的人才以及国家对投资者的优惠政策等。第七章,总结与展望。文章最后总结了本文的创新点,并且分析了文章价值所在,同时还提出了文章存在的不足。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 选题目的
• 1.3 选题的意义
• 1.3.1 理论意义
• 1.3.2 实践意义
• 1.4 国内外研究综述
• 1.4.1 国外研究动态
• 1.4.2 国内研究动态
• 1.4.3 国内外研究动态评述
• 1.5 研究思路和方法
• 1.5.1 研究思路
• 1.5.2 研究方法
• 1.6 论文的创新之处
• 第二章 国家助学贷款证券化的理论基础
• 2.1 资产证券化简介
• 2.1.1 广义资产证券化
• 2.1.2 狭义资产证券化
• 2.1.3 资产证券化的过程
• 2.2 资产证券化标的资产的选择
• 2.3 特殊目的机构（SPV）的建立
• 2.3.1 信托形式
• 2.3.2 公司形式
• 2.3.3 有限合伙形式
• 2.3.4 我国SPV 模式的选择
• 2.4 资产证券化过程中的信用增级与评级
• 2.4.1 信用增级
• 2.4.2 信用评级
• 2.5 我国助学贷款资产证券化可行性、必要性分析
• 2.5.1 国家助学贷款资产证券化的可行性
• 2.5.2 国家助学贷款资产证券化的必要性
• 2.6 我国助学贷款资产证券化的一般过程
• 第三章 资产证券化定价方法分析
• 3.1 债券的定价方法
• 3.1.1 纯贴现债券定价法
• 3.1.2 平息债券定价法
• 3.1.3 金边债券定价法
• 3.2 期权的定价方法
• 3.2.1 二项式期权定价法
• 3.2.2 Black-Scholes 定价法
• 3.3 国际资产证券化证券的定价方法
• 3.3.1 静态现金流折现定价模型
• 3.3.2 期权调整利差法定价模型
• 3.3.3 蒙特卡洛模拟模型
• 3.3.4 利率二叉树模型
• 第四章 我国助学贷款提前偿付率的测量
• 4.1 助学贷款支持证券的风险分析
• 4.1.1 利率风险
• 4.1.2 提前偿付风险
• 4.1.3 违约风险
• 4.2 助学贷款提前偿付率的测量
• 4.2.1 生存分析方法
• 4.2.2 利用生存分析来测量助学贷款提前偿付率
• 第五章 我国助学贷款支持证券定价研究
• 5.1 助学贷款支持证券现金流分析
• 5.2 助学贷款支持证券资产收益率的测量
• 5.2.1 Vasicek 模型
• 5.2.2 CIR 模型
• 5.2.3 双因子CIR 模型
• 5.3 助学贷款支持证券的定价
• 第六章 实施国家助学贷款资产证券化的政策与建议
• 6.1 加强资产证券化有关的法规制度建设
• 6.2 加强信用制度建设，完善助学贷款回收体系
• 6.3 专业人才的培养
• 6.4 政府必要的支持和鼓励
• 第七章 总结与分析
• 7.1 总结
• 7.2 不足与展望
• 参考文献
• 附录
• 致谢
• 个人简介