企业社会责任与财务绩效关系实证研究 ——基于A股上市公司年报数据分析

论文摘要

社会责任这个话题从上个世纪开始就已经在广泛讨论了,而我国开始重视和关注这个问题则是在最近这几年。特别是随着我国经济的高速发展,一些伴随而来的发展病也逐渐体现出来,产业机构的转型,建立服务型的和谐社会等要求不断地被政府所倡导。我们可以很高兴地看到每年都有很多企业在慈善晚会上榜上有名,2008汶川地震中众多企业出钱出力,种种迹象让我们感觉到很多企业都想更多的回报社会,想更好地得到社会大众的认可。然而另一方面我们又看到我国企业发展背后仍有许多不光鲜事迹。2008年震惊全国的“三聚氰胺”毒奶粉事件,可以说是这积压已久的企业社会责任问题的爆发点,之后的“地沟油”事件,“霸王致癌”事件,“富士康连跳”等接连发生,引起了社会各界的广泛关注。这些看似矛盾的种种表现其实都反映了一点,那就是越来越多的人开始关注企业和社会的关系。我们不禁一次又一次地问道企业究竟应该给社会带来什么?社会又能在多大程度上对企业进行监督和约束?要想回答上面的问题,就必须要搞清楚企业身上的社会责任和企业自身的经济利益有什么关系。这篇研究就是基于这样的愿景展开的。本文对国内外前人在社会责任这方面的研究进行了研读和归纳,在众多学者的理论和实践基础上,尝试着去建立一种可量化、可比较的企业社会责任评价系统。通过解决对企业社会责任量化的问题,从而为研究社会责任和财务绩效的关系打下基础。本文主要借鉴了基于利益相关者理论的社会责任理论,在实证方面通过产权理论,内容分析法以及统计方法对这个问题进行研究。本文的研究结构大体上分为三大部分,包括文献综述、相关理论基础研究和实证研究分析。具体内容如下：第一章导论。导论这一章主要侧重于对本文课题的来源,相关的现实背景和问题提出根据等进行一个介绍。通过分析问题和现实背景,为本文的研究找到理论和现实上的意义,为之后的研究指明方向,在这个目的和意义的引导下进一步进行相关研究。第二章文献综述。本文对国内外相关的文献进行了翻阅和提炼,在浓缩了主要精华思想后分成了几个大的部分进行了介绍,尽量做到传达原文精神的基础上通俗易懂。对于国外的文献,研究者和相关文章比较多也比较全面,因此本文分成了对社会责任含义,社会责任衡量方法,企业绩效衡量方法,以及社会责任同财务绩效关系研究等四个大的方面进行整理和归纳。而国内的文献由于对此课题的研究起步较晚,研究范围也不如国外广泛,因此只分为了关于社会责任含义和两者关系研究这两个方面进行综合归纳。这样分的目的一是从研究过程的逻辑性考虑,二也是为了能尽可能有条理的介绍相关理论文献。在本章的最后进行了一个简单的文献评述。通过对上述相关文献的梳理和归纳,作者力图对这四个大的方面做出一个总结,在前人的基础上加入自己的理解和现代观点,这样也会为后面的研究铺平道路。第三章社会责任研究相关理论基础。本章节重点选取了这次研究需要的基于利益相关者理论的社会责任来进行总结。利益相关者理论为社会责任研究提供了新的方向和思路,并逐渐成为相关研究的主要趋势。而在我国目前的现实环境下,引入这个理论来研究社会责任是非常必要的,加上我国本身在研究社会责任方面存在着现实的缺陷,而用利益相关者理论则可以有效的弥补这个缺陷。所以本章重点对利益相关者理论以及社会责任和财务绩效实证研究的文献进行归纳总结。力求在以往的文献提炼出精华思想,为本文实证研究提供强有力的理论支持。第四章实证研究设计。本章首先对需要进行实证检验的两个对象——企业社会责任和企业财务绩效的计量指标进行选择和设计。财务绩效指标选择了会计指标中的反应整体盈利能力的ROA和ROE,以及反应企业成长性的营业收入增长率。而对于社会责任的衡量,本文在前人成果的基础上,借助产权理论和利益相关者理论改进的内容分析法,先给予企业的每个利益相关者赋予了一定的权重,然后用每个利益相关者的单个指标和相应的权重建立了一套企业社会责任衡量体系。其次,在相应的指标设计完毕后,提出了两点假设：(1)公司社会责任履行的越好,其财务绩效越好；(2)公司财务业绩越好,在社会责任方面表现越好。并通过皮尔森相关性分析对两者指标进行整体相关度测试,然后运用回归分析等统计学方法,对这两个假设进行了实证检验,最后得出了企业社会责任和财务绩效两者之间正相关且相互影响的结论。第五章研究结论及展望。通过实证研究得出了企业社会责任和财务绩效是一种相互影响的正相关关系,解决了开篇的疑惑,从而为我国企业指明了发展的方向。只有积极的履行企业应负有的社会责任,企业才能更好在社会中发展和生存,并带动整个社会的发展。这个结论对于我国的决策领导者也有现实的意义,为我国社会责任研究向现实发展也提供了一定的理论依据。另外本部分也对本文研究的局限和不足做了一个陈述和总结,其中有客观现实的原因,也有作者自身才疏学浅的主观原因,同时也为本研究的未来方向做了一定的展望,还提出了相应的政策建议。本文主要贡献有：(1)提出了一个新的衡量社会责任的指标体系。对于企业的社会责任如何衡量这个问题从开始到现在都没有一个固定明确的答案,目前国外有KLD指数数据库等工具可供使用,但是在我国尚未建立类似直接的体系。于是本文在受到“内容分析法”以及中国社会科学院经济学部企业社会责任研究中心的评分体系和Ruf等人于2001年提出的公式的启发,建立了一套基于利益相关者理论基础上的企业社会责任计量体系。通过基于利益相关者理论改进的“内容分析法”计算出利益相关者贡献值的权重,然后通过利益相关者责任指标评价体系得出每一指标的具体分数,再通过公式CSR=(?)计算出企业总体的社会责任计量指标得分。(2)通过企业社会责任和企业财务绩效的实证研究,得出了两者之间不但是正相关而且是相互作用相互影响的关系,在一套新的社会责任衡量体系的基础上为我国社会责任实证研究增添了新的研究成果。(3)前面学者的研究都是集中在旧会计准则的基础上,而本文则是选取了我国实施新会计准则后的年度来进行实证检验。在新会计制度的基础上对企业社会责任和财务绩效关系进行了验证。当然,本文也有不足之处,第一,本文各项指标的数据来源比较单一都是来源于财务报表的相关数据；第二,本文在财务绩效指标的选取上,主要选取了会计指标而没有选取市场收益指标,虽然这是考虑到由于市场收益指标体现的是投资者对公司社会表现的认同,而没有全面的体现利益相关者的关系,但对于指标的全面性有一定影响；第三,本文选取的时间跨度比较短,对实证研究的样本量有一定影响。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 导论
• 1.1 研究背景及问题的提出
• 1.2 研究意义和目的
• 1.3 研究思路和方法
• 1.4 本文研究的贡献
• 2. 文献综述
• 2.1 国外相关研究文献综述
• 2.1.1 关于社会责任含义的文献
• 2.1.2 关于社会责任衡量方法的文献
• 2.1.3 关于企业财务绩效衡量的文献
• 2.1.4 关于企业社会责任同财务绩效实证关系研究的文献
• 2.2 国内相关研究文献综述
• 2.2.1 关于社会责任含义的国内文献
• 2.2.2 关于社会责任与财务绩效关系的国内文献
• 2.3 文献评述
• 3. 基于利益相关者的社会责任理论基础
• 3.1 社会责任思想的历史沿革
• 3.2 基于利益相关者理论的社会责任研究
• 3.3 社会责任与公司财务绩效关系的实证假说
• 3.3.1 社会影响假说
• 3.3.2 资金提供假说
• 3.3.3 权衡假说
• 3.3.4 机会主义假说
• 3.3.5 协同假说
• 4. 实证研究设计
• 4.1 相关指标设计
• 4.1.1 企业财务绩效指标设计
• 4.1.2 社会责任计量指标设计
• 4.1.3 控制变量设计
• 4.2 研究假设
• 4.3 研究数据来源和样本选择
• 4.3.1 数据来源
• 4.3.2 样本选择
• 4.4 实证研究及结果分析
• 4.4.1 相关性检验及结果
• 4.4.2 回归检验及结果分析
• 5. 研究结论及展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 本文的研究局限及展望
• 5.2.1 本文的局限和不足
• 5.2.2 研究的展望
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录