论文题目: 商业房地产融资研究
论文类型: 硕士论文
论文专业: 结构工程
作者: 王蕾
导师: 杨和礼
关键词: 商业房地产,融资,房地产证券化,层次分析法
文献来源: 武汉大学
发表年度: 2005
论文摘要: 随着我国房地产市场的飞速发展壮大,人们对其越发关注,从发展现状来看,入世后,我国商业房地产将会走俏。商业房地产项目的合理引入,对房地产的市场运作会起到画龙点睛的作用,国内商业房地产的开发几乎成为迫在眉睫的民族事业。 尽管商业房地产已成为新的投资热点,但目前国内大多数商业房地产企业处在商业房地产投资、开发的探索阶段,可以说,专门对商业房地产融资问题进行深入研究还是一个全新的课题。本文的目标就是站在国际化竞争层面,通过研究中国的商业房地产投资商、开发商、投资机构、商铺投资者急需了解的商业房地产融资体系及国外成熟的融资模式,以期能够建立对商业房地产证券化的初步认识,以满足商业房地产投资的短期战术投资融资和远期战略投资融资的需要。 研究房地产融资问题可以分别从房地产金融市场的不同参与者角度出发,本文将只从房地产开发商(或投资商)角度研究该问题。 本文侧重于方法的研究,将重点对商业房地产融资相关问题进行深入研究。通过对我国房地产开发企业的资金来源统计数据的分析,与美国商业房地产资金循环模式的对比,建立对中国商业房地产的现状和未来的基本判断,提出当前商业房地产的融资方向——项目融资,应用层次分析法构建商业房地产融资决策优化模型,对商业房地产融资全过程的风险进行识别和分析,应用敏感性分析法确定主要的致险因素。并且,集中研究房地产证券化的功能及宏微观效益,得出我国商业房地产要快速远期深入的发展就要加速房地产证券化发展的结论,尤其是利用房地产证券化的重要形式——REIT——募集社会资金,结合我国商业房地产的自身特点,建立专门适用于我国商业房地产融资的运作模式,营造商业REIT的相关环境,整合出最大化项目价值的融资体系,为我国商业房地产的发展开辟科学有效的道路。 我国商业房地产业尚处于发展时期,作者期望本文的研究能起到抛砖引玉的作用,能推动商业房地产融资研究在理论和实践上不断创新。
论文目录:
摘要
Abstract
引言
1． 绪论
1．1 问题的提出
1．2 研究内容与方法
2． 商业房地产融资中存在的问题及对策研究
2．1 中国商业房地产融资现状分析
2．1．1 中国房地产企业融资
2．1．2 商业房地产的主要形式
2．1．3 中国商业房地产发展现状及融资现状
2．2 商业房地产资金循环模式分析
2．2．1 商业房地产金融
2．2．2 国内外商业房地产的资金循环模式
2．3 中国商业房地产融资趋势分析
2．3．1 中国商业房地产融资趋势及融资新形式
2．3．2 加入 WTO对我国商业房地产融资的影响
2．4 本章小结
3． 房地产证券化在我国商业房地产融资中的理论研究
3．1 房地产发展的金融创新—资产证券化(Securitization)
3．1．1 资产证券化
3．1．2 资产证券化的动因分析
3．2 房地产发展对资产证券化的运用—房地产证券化
3．2．1 房地产证券化(Real Estate Securitization)
3．2．2 房地产证券化的形式及其功能
3．2．3 房地产证券化的积极效应
3．3 中国商业房地产证券化及其模式探索
3．3．1 中国推行商业房地产证券化的可行性分析
3．3．2 我国商业房地产证券化模式探索—房地产投资信托(REIT)
3．4 本章小结
4． 房地产投资信托(REIT)在我国商业房地产融资中的应用研究
4．1 REIT是房地产证券化的重要形式
4．1．1 房地产投资信托(REIT)及形式
4．1．2 房地产投资信托运作系统
4．2 中国商业房地产融资引入 REIT应用研究
4．2．1 中国商业房地产融资引入 REIT
4．2．2 我国商业 REIT的运作模式及障碍控制研究
4．3 我国商业 REIT相关环境的营造
4．3．1 借鉴国外经验，发展金融信托业
4．3．2 完善独立的信托监管体系和监管依据，降低信托经营风险
4．3．3 建立宽松的国家政策环境
4．3．4 建立激励型的税制环境
4．4 本章小结
5． 商业房地产项目融资模式分析
5．1 商业房地产融资运营管理—项目融资
5．1．1 项目融资与商业房地产
5．1．2 项目融资与商业房地产的结合
5．2 商业房地产项目融资决策方法的研究
5．2．1 商业房地产项目融资决策现行方法的分析
5．2．2 建立商业房地产项目现金流量模型
5．2．3 建立商业房地产项目融资决策优化模型
5．2．4 实例分析
5．3 商业房地产融资风险分析
5．3．1 商业房地产融资风险来源识别
5．3．2 应用敏感性分析法确定主要致险因素
5．4 本章小结
6． 结束语与前景展望
6．1 本文的结论
6．2 本课题研究展望
参考文献
致谢
发布时间: 2006-03-27
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