创业板市场退市机制的完善

论文摘要

2009年5月1日起施行的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》中并没有对创业板退市机制进行规定,仅仅只是在第五十一条中提到一句。因此当2009年6月5日深圳证券交易所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》后,退市机制的条款就格外引人关注。我国创业板市场退市机制在保留和沿用主板退市机制相关规定的同时,又新增加了三种退市情形,而且对这三种退市情形还将启动快速退市程序,缩短退市时间,加快退市进程,并且实行直接退市。虽然我国现行创业板市场退市机制比主板市场有了较大的改善,但是从《规则》中规定的退市情形来看,我国创业板市场退市机制仍然存在诸如退市标准模糊、退市责任追究机制缺失、对投资者保护不足等问题。这对我国创业板市场甚至资本市场的发展显然是不利的。创业板市场退市机制的法律问题牵涉到监管的主体和客体,以及监管过程中的法律适用问题。在对其进行深入的解读后,通过了解我国创业板市场退市机制的涵义,可以发现我国创业板退市机制主要包括退市的监管主体、退市批准权限、退市标准、退市程序等。而从股票的内在价值、流动性分析创业板市场退市的原因,并通过与主板退市机制比较,能够认清我国创业板市场退市机制的特点与存在的问题,与主板相比,我国创业板仍然沿用了主板的一些退市标准,如连续亏损等,但同时又新增了三项退市情形,并对这三项退市情形实行快速退市、直接退市。在借鉴海外成熟资本市场创业板退市机制的成功经验后,可以清楚的从上市资源去稀有化、退市责任追究和投资者保护的角度出发,就如何改进和完善我国创业板市场退市机制进行思考,提出相应的对策。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 文献综述
• 1.3 研究内容和研究方法
• 1.3.1 本文研究基本内容如下
• 1.3.2 文章采取的研究方法
• 第2章 我国创业板市场退市机制简析
• 2.1 我国创业板市场退市机制法律的问题提出
• 2.1.1 创业板市场退市机制问题的提出
• 2.1.2 创业板退市的相关法律问题
• 2.1.3 我国创业板与主板退市机制的比较
• 2.2 我国创业板市场退市机制的涵义及其功能
• 2.2.1 我国创业板市场退市机制的涵义
• 2.2.2 我国创业板市场退市机制的功能
• 2.3 我国创业板市场退市的原因分析
• 2.3.1 公司股票失去内在价值
• 2.3.2 公司股票失去流动性
• 2.3.3 公司严重违反上市规则
• 第3章 我国创业板市场退市机制现状
• 3.1 我国创业板市场退市机制的相关内容
• 3.1.1 创业板市场退市监管的主体
• 3.1.2 创业板市场的新增退市标准
• 3.1.3 创业板市场的快速退市程序
• 3.1.4 创业板市场抑制退市炒作的措施
• 3.2 我国创业板市场退市机制存在的问题
• 3.2.1 沿用主板退市规则产生的问题
• 3.2.2 新增退市标准和程序存在的问题
• 3.2.3 创业板市场退市机制特有的问题
• 第4章 成熟资本市场创业板退市机制的借鉴
• 4.1 成熟资本市场创业板退市标准的借鉴
• 4.1.1 纳斯达克退市标准
• 4.1.2 香港创业板退市标准
• 4.2 成熟资本市场创业板退市程序的借鉴
• 4.2.1 纳斯达克退市程序
• 4.2.2 香港创业板退市程序
• 4.3 成熟资本市场创业板退市机制的借鉴
• 第5章 完善我国创业板市场退市机制的设想
• 5.1 我国创业板市场退市标准和退市程序的完善
• 5.1.1 我国创业板市场退市标准的完善
• 5.1.2 我国创业板市场退市程序的完善
• 5.2 我国创业板市场退市相关机制的完善
• 5.2.1 实现上市资源的去稀有化
• 5.2.2 健全退市责任追究及投资者保护机制
• 5.2.3 加强对退市公司的疏导和投资者的教育
• 结论
• 参考文献
• 致谢