中小企业融资结构特征及其影响因素分析 ——以江苏省射阳县为例

论文摘要

我国中小企业自改革开放以来获得较大的发展,以中小企业为核心的民营经济已经从国有经济的补充,成长为我国国民经济最有活力的增长点,对经济增长的贡献率目前已达一半以上,且在缓解就业压力,维护社会经济稳定,特别是在发展中国家经济起飞的核心要素——技术进步与机制创新方面具有不可替代的作用。中小企业健康快速地发展对我国经济发展具有举足轻重的作用,然而中小企业融资难的问题也是毋庸置疑的。到目前为止,虽然政府做出了很大的努力,中小企业中做大的企业融资难的问题也已得到了一定缓解,但多数中小企业融资仍十分困难,尤其是县级以下地域的中小企业资金匮乏问题更加突出。无论何种原因导致的中小企业融资困难,最终都可以在企业融资渠道和融资结构上得到反映。本文主要研究中小企业融资结构有何特征,及其融资结构是由哪些影响因素决定的。本文所采用的样本是江苏省射阳县53家中小企业,详细获取了2004年至2006年3年的财务报表上研究所需数据,并辅以样本企业调查问卷,获取企业和企业法定代表人的相关信息。在已有数据基础上本文采用定性定量分析相结合的方法,定性分析主要是对各因素可能的影响进行归纳分析,并预测可能的影响方向。定量分析采用单因素分析与多因素分析结合的方法,通过单因素分析归纳出中小企业融资结构的特征及其单因素影响,进一步利用面板数据进行多元线性回归系统地分析样本企业融资结构的各影响因素。通过描述性分析和实证分析,本文得出以下结论:中小企业融资存在资金缺口,中小企业融资意愿都非常强烈;中小企业长期债务数额非常小;中小企业商业信贷融资渠道受到阻滞;企业规模、资产担保价值、企业法定代表人从业年限、盈利能力、非债务税盾、成长性、行业性质,都是中小企业融资结构的影响因素。因此,为了解决中小企业的融资问题,提出如下政策建议:兼顾不同类型中小企业的融资结构特征,满足其融资需求意愿;完善中小企业自身融资结构的同时,为中小企业努力构建各种融资渠道;制定与我国中小企业资产结构实际情况相适应的担保法规,全面开展中小企业征信工作,完善信用担保体系;完善中小企业财务和分配制度,营造有利于企业自主创新的制度环境。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 引言
• 1.1 研究的背景和意义
• 1.2 问题的提出
• 1.3 研究对象概念界定
• 1.3.1 中小企业的界定
• 1.3.2 融资的界定
• 1.3.3 融资结构的界定
• 1.4 研究目标与内容
• 1.5 论文的结构
• 1.6 可能的创新与存在的不足
• 第二章 国内外研究综述
• 2.1 中小企业融资结构特点的研究
• 2.2 融资结构影响因素的理论和实证研究
• 2.2.1 国内外融资结构影响因素研究综述
• 2.2.2 中小企业融资结构影响因素的实证研究
• 2.3 对已有研究的评述
• 第三章 研究的理论与方法
• 3.1 理论基础
• 3.1.1 资本结构理论
• 3.1.2 融资渠道理论
• 3.1.3 融资缺口理论
• 3.2 研究框架
• 3.2.1 研究基本方法
• 3.2.2 基本思路
• 3.3 实证模型和预期结果
• 3.3.1 模型的设定
• 3.3.2 模型估计预期结果的讨论
• 3.3.3 计量模型说明
• 第四章 数据来源及样本数据描述分析
• 4.1 数据收集的说明
• 4.1.1 数据获取方式的选取
• 4.1.2 调查问卷的设计
• 4.2 样本构成
• 4.2.1 样本的选择
• 4.2.2 样本的基本情况
• 4.3 影响样本企业融资结构的单因素描述分析
• 第五章 实证模型分析
• 5.1 计量模型的建立
• 5.2 计量结果的讨论
• 第六章 结论与政策建议
• 6.1 主要结论
• 6.2 政策建议
• 6.3 有待进一步研究的问题
• 参考文献
• 附录
• 致谢