外汇占款对我国基础货币供给影响研究

论文摘要

1994年外汇管理体制改革以来,伴随着我国经济总量的快速增长,外汇占款所导致的基础货币扩张状况日益显著。2008年12月末,我国外汇占款达到168431.1亿元人民币的历史最高水平,外汇占款与基础货币投放之比攀升至130.34%。外汇占款所致基础货币扩张对货币市场的稳定性和货币政策的执行能力产生重大影响,同时给中央银行带来冲销压力。研究外汇占款对基础货币的传导机制和影响能力,进而寻求合理的应对措施,是文章致力于解决的问题。全文以外汇占款对基础货币供给影响为研究主线,从理论和实证两方面进行分析,解释外汇占款所导致的我国基础货币扩张问题,进而分析其对货币市场的影响并提出相关政策建议。全文共由六个部分构成:第一部分为导论,包括研究目、研究意义、国内外研究现状、研究内容、研究方法与创新之处。第二部分对从我国外汇占款的形成历史、外汇占款问题的现实状况和外汇占款的特点三方面对我国外汇占款的基本问题简要论述。第三部分为全文的理论基础部分,首先分析了基础货币的内涵及构成推导,而后从传导机制和影响能力两方面构建外汇占款对基础货币供给影响的分析框架,最后对外汇占款与基础货币控制作用机理的相关问题进行解释。第四部分为实证部分,选取1997年至2008年12年间的季度数据进行协整检验,得出实证结论:无论是从长期还是短期来看,汇占款对基础货币均具有明显的正向影响。第五部分分析外汇占款所致货币扩张对我国货币市场的影响,这种影响表现在外汇占款所导致的货币投放结构变化及通货膨胀效应、外汇占款对维系人民币币值稳定的影响、外汇占款对中央银行货币政策独立性的制约三个方面。第六部分提出外汇占款所致货币扩张的解决途径,从短期分析,有效的冲销干预管理机制是应对外汇占款所致基础货币扩张的主要措施;从长期来看,改进外汇形成机制,构建多层次外汇管理体系是应对外汇占款所致基础货币扩张问题的根本途径。

论文目录

• 内容摘要
• ABSTRACT
• 第1章 导论
• 1.1 研究的目的及意义
• 1.1.1 课题研究目的
• 1.1.2 课题研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 关于基础货币相关理论的综述
• 1.2.2 关于外汇占款对基础货币供给影响理论问题的综述
• 1.2.3 关于外汇占款对我国基础货币供给影响实证研究的综述
• 1.2.4 关于外汇占款冲销干预的综述
• 1.3 研究内容、研究方法与创新之处
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 创新之处
• 第2章 我国外汇占款的基本问题研究
• 2.1 我国外汇占款问题的形成历史
• 2.2 我国外汇占款问题的现实状况
• 2.3 我国外汇占款问题的特点
• 2.3.1 外汇占款在基础货币供应中所占比例不断上升
• 2.3.2 外汇占款增长具有刚性
• 第3章 外汇占款对基础货币供给影响的理论基础
• 3.1 基础货币理论问题
• 3.1.1 基础货币的内涵
• 3.1.2 基础货币的构成分析
• 3.2 外汇占款对基础货币供给影响的理论分析
• 3.2.1 外汇占款影响基础货币供给的传导机制
• 3.2.2 外汇占款对货币供应影响力的推导分析
• 3.3 外汇占款与基础货币控制的作用机理
• 第4章 外汇占款对我国基础货币供给影响的实证分析
• 4.1 变量选择与数据处理
• 4.2 平稳性检验
• 4.3 长期均衡关系的协整检验和误差修正模型
• 4.4 结论
• 第5章 外汇占款所致货币扩张对我国货币市场的影响
• 5.1 外汇占款所导致的货币投放结构变化及通货膨胀效应
• 5.1.1 外汇占款所导致的货币投放结构变化
• 5.1.2 外汇占款所导致的通货膨胀效应
• 5.2 外汇占款对维系人民币币值稳定的影响
• 5.3 外汇占款对中央银行货币政策独立性的制约
• 5.3.1 利率的执行能力降低
• 5.3.2 货币投放方向难以控制
• 5.3.3 货币供给时滞效应被削弱
• 第6章 外汇占款所致货币扩张的解决途径
• 6.1 短期措施——以有效的冲销干预机制应对外汇占款所致基础货币扩张
• 6.1.1 冲销工具的选择
• 6.1.2 我国现实冲销手段及利弊分析
• 6.1.3 关于冲销操作的政策建议
• 6.2 长期措施——改进外汇形成机制，构建多层次外汇管理体系
• 6.2.1 “藏汇于国”转向“藏汇于民”的重要性
• 6.2.2 构建多层次外汇管理体系的具体措施
• 附录
• 参考文献
• 后记