论二板市场风险及其法律防范机制

论文摘要

设立二板市场的构想在我国已经提出多年,并且实际工作已经在积极进行之中,之所以目前尚未推出二板市场,一方面是由于受到了世界经济周期的影响,另一方面是由于二板市场本身的风险要远远大于主板市场,因此管理层对于推出二板市场一直持谨慎的态度。但是从资本市场建设的大趋势来看,我国将来建立二板市场也是必然的。由于二板市场存在着较大的风险,因此不管是从完善市场制度还是从投资者权益保护的视角出发,都需要建立严格的防范机制来控制二板市场在运作过程中的风险。从国外的经验来看,以美国NASDAQ为代表的二板市场不管是在实际运作方面还是在风险控制方面均做得非常成功,因此本文在总结国外二板市场成功经验,阐述二板市场风险原理的基础上,对如何通过一系列的法律机制来防范二板市场的风险作了系统的论述。本文在写作过程中一共分为四个部分,第一部分:绪论。绪论部分对本文写作的背景、写作的目的等基本的内容作了一些介绍,这是本文论述的起点,对本文写作的总体思路作了交代。第二部分:二板市场概述。本部分论述对二板市场的概念、特点及其存在的风险(风险的成因)等均作了详细的介绍,该部分试图从二板市场的概念出发,分析二板市场与主板市场的不同,发现其风险的特殊性,为后文的论述做好铺垫。第三部分:国外二板市场风险防范比较研究。二板市场是在国外首先出现的,以美国NASDAQ为代表的全球二板市场已经有了多年的成功运作经验,在美国NASDAQ市场的影响下,其他国家和地区包括我国的香港地区也纷纷建立了二板市场,这些国家和地区在二板市场的设立、运作、监管等方面均具有独到之处,因此值得我国借鉴学习其中的优秀经验。第三部分就是在介绍各国二板市场的基础上展开的,分析了国外二板市场对我国设立二板市场的借鉴意义。第四部分、二板市场的法律风险防范机制。本部分是全文的核心部分,主要从二板市场的信息披露机制、市场退出机制、独立董事会制度、禁止非法交易行为、保荐人制度等出发,论述了二板市场风险防范的诸多法律机制,通过对这些制度的详细论述,来研究我国二板市场建设过程中究竟应该设立什么样的风险防范机制,来应对二板市场的法律风险,完善投资关系,降低投资风险,夯实市场的基础建设。本文在写作过程中吸收了学术界研究的最新成果,同时也注重发挥创新性,在具体的论述中使用了多种论证方法,对二板市场法律风险防范这个主题作了深入的探讨。

论文目录

• 摘要
• 绪论
• 一、二板市场概述
• （一） 二板市场的概念
• （二） 二板市场的产生和发展
• 1、二板市场的产生
• 2、二板市场的发展
• （三） 二板市场的特点
• （四） 二板市场的风险
• 1、二板市场风险的形成机制
• 2、二板市场风险的种类
• 二、国外二板市场风险防范比较研究
• （一） 以美国NASDAQ为代表的二板市场介绍
• 1、国外二板市场概述
• 2、二板市场的范例——美国NASDAQ市场介绍
• （二） 国外二板市场的设立模式
• （三） 国外二板市场的运作模式分析
• （四） 国外二板市场的监管模式
• （五） 国外二板市场运作机制对我国的启发
• 1、二板市场的设立模式
• 2、二板市场的上市公司
• 3、二板市场的市场结构
• 4、二板市场的监管模式
• 三、二板市场风险的法律防范机制
• （一） 信息披露法律机制
• （二） 独立董事法律机制
• 1、独立董事制度概述
• 2、独立董事制度对风险防范的意义
• 3、完善二板市场上市公司的独立董事制度
• （三） 二板市场上市公司退出机制
• 1、二板市场上市公司退出的作用
• 2、当前市场退出机制对建立二板市场的限制
• 3、建立二板市场独特的退市机制
• 四、二板市场中投资行为风险及其防范
• （一） 投资者投资行为对市场的重要影响
• （二） 市场中交易者的违法交易行为
• 1、禁止操纵市场行为
• 2、禁止内幕交易行为
• （三） 二板市场投资行为风险防范的建议
• 五、二板市场保荐人制度中的风险防范
• （一） 保荐人制度概述
• （二） 二板市场保荐人制度的具体分析
• 1、保荐人和推荐人相比所呈现的特殊性
• 2、保荐人制度降低二板市场风险的实际运作机制
• 3、我国二板市场保荐人制度的具体设计
• 结论
• 参考文献