沪深300股指期货跨期套利算法研究与系统设计

论文摘要

股指期货是以股票价格指数为交易标的的期货,投资者运用股指期货,既能够有效的规避股票市场的系统风险,又能够利用它进行套利。目前,股指期货套利功能引起了国内外投资者的广泛关注。因此,本文采用统计套利的思想,对沪深300股指期货的统计套利的程序化交易算法及系统实现进行了研究。本文首先介绍了股指期货跨期套利策略及模型,在此基础上,构建了程序化交易策略的算法,并采用沪深300股指期货当月合约和下月合约的1分钟高频数据进行实证分析,最后用Matlab软件编程实现了套利交易机会的自动判断和收益率计算。在程序化交易策略的算法方面,提出了两种程序化交易策略；之后,在实证方面,首先对配对合约样本内数据进行了协整关系的检验,证明合约间价差存在均值回归,并利用协整检验的回归方程得出的系数作为交易头寸的比例,回归后的残差序列作为套利判断的依据,在正态分布的基础上给出交易的开仓、平仓和止损时点,建立套利交易的策略,计算了交易次数和累计收益率。在Matlab实现方面,考虑期货价格序列方差时变特性,对样本外一个长时段数据采用了移动窗口预测法来预测价差序列的波动,通过Matlab开发的套利系统实现了实时读取数据判断交易,完成程序化套利的过程,并得到样本外数据实证结果,通过对比,移动窗口预测法得到的窗口大小与移动频率决定了套利机会和累计收益率,在经过对这两项参数的优化后取得了良好的套利效果,并有略高出样本内数据的平均收益率

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究的背景和意义
• 1.1.1 本论文研究背景
• 1.1.2 本论文研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外文献述评
• 1.2.2 国内文献述评
• 1.2.3 存在的问题
• 1.3 研究思路与方法
• 1.3.1 本文的研究思路
• 1.3.2 本文的研究方法
• 1.4 本文的创新点
• 1.5 本章小结
• 第2章 股指期货套利的相关模型
• 2.1 持有成本套利模型
• 2.1.1 持有成本定价理论
• 2.1.2 无套利区间
• 2.1.3 持有成本模型的缺陷
• 2.2 基于协整理论的统计套利
• 2.2.1 统计套利
• 2.2.2 协整理论
• 2.2.3 协整模型在统计套利中的应用
• 2.3 本章小结
• 第3章 程序化交易策略与算法设计
• 3.1 基于协整的统计套利流程
• 3.1.1 选取交易对象
• 3.1.2 构建投资组合
• 3.1.3 建立进出场和止损机制
• 3.2 程序化套利交易算法设计
• 3.2.1 均值回复策略的算法
• 3.2.2 反向波动策略的算法
• 3.3 成本与收益率的计算
• 3.4 本章小结
• 第4章 沪深300股指期货跨期套利实证
• 4.1 数据选取
• 4.2 配对合约相关性分析
• 4.3 样本内数据套利分析
• 4.3.1 序列的平稳性检验
• 4.3.2 序列协整关系检验
• 4.3.3 残差的正态分布拟合
• 4.3.4 最优阈值的确定
• 4.4 样本内套利绩效分析
• 4.4.1 历史波动率分析法
• 4.4.2 时变波动率分析法
• 4.5 样本外套利绩效分析
• 4.6 本章小结
• 第5章 系统设计与实现
• 5.1 系统流程设计
• 5.2 数据存储与读取
• 5.2.1 数据的存储
• 5.2.2 数据的读取
• 5.3 协整检验
• 5.4 交易判断与收益率计算
• 5.5 系统实现与实证结果
• 5.6 本章小结
• 第6章 结论与展望
• 参考文献
• 附录
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢