我国上市公司交叉持股与经营绩效问题研究

论文摘要

公司交叉持股于20世纪中期首先出现在发达资本主义国家。西方各国对这一现象根据本国的具体国情作出了不同的制度安排。我国现代公司制度历史尚浅,公司交叉持股现象是近几年经济生活实践中出现的新情况。随着我国经济改革的不断深化,公司交叉持股日益普遍,这一现象引起了业界和理论界的广泛关注。从理论上对于企业交叉持股问题进行深入分析,为中国的企业改革提供指导,对于确保中国企业改革方向的正确性具有重要的意义。同时,企业交叉持股问题的理论研究,对于企业理论、产业组织理论等的发展也具有重要意义。本文从理论研究和实证研究两个角度入手,运用我国上市公司数据,力图系统、全面地分析我国上市公司交叉持股行为对其经营绩效的影响。本文主要分为六个部分,第一部分主要介绍本论文的研究意义,研究的内容、方法以及创新点。第二部分是对企业交叉持股研究文献的一个综合性回顾。第三部分是对企业交叉持股制度的一个概述,主要内容包括企业交叉持股的概念、类型、交叉持股在我国的发展现状,以及交叉持股的动因分析等。第四部分从上市公司负债能力、盈利状况等方面分析交叉持股行为对上市公司经营绩效的影响。第五部分是对交叉持股对企业经营绩效影响的实证检验。首先是研究设计,包括建立研究假设,样本组和控制样本组的选取等。然后对实证结果进行一一检验,并对实证结果进行解释分析,比较与理论结论不一致的地方,对其加以解释。最后是对全文研究结果的总结。本文研究结果发现大股东交叉持股的上市公司与非交叉持股的上市公司在经营绩效上有显著的区别。交叉持股的上市公司,在一定程度上其经营绩效优于非交叉持股公司。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 问题的提出及研究意义
• 1.2 研究内容与方法
• 1.2.1 研究内容
• 1.2.2 研究方法
• 1.3 创新之处
• 第二章 交叉持股研究文献回顾
• 2.1 国外学者研究回顾
• 2.2 国内学者研究回顾
• 2.3 对国内外学者研究的简单评述
• 第三章 交叉持股的理论内涵和分析
• 3.1 交叉持股定义
• 3.2 交叉持股起源发展
• 3.3 交叉持股类型界定
• 3.4 我国交叉持股现状分析
• 3.5 交叉持股动因分析
• 第四章 交叉持股对上市公司经营绩效的影响分析
• 4.1 上市公司经营绩效的理论分析
• 4.2 交叉持股对上市公司负债能力的影响分析
• 4.2.1 资金筹措调度角度分析
• 4.2.2 公司资本积聚角度分析
• 4.3 交叉持股对上市公司盈利状况的影响分析
• 4.3.1 经营风险角度分析
• 4.3.2 利润传导角度分析
• 4.4 交叉持股对上市公司营运成长能力的影响分析
• 4.4.1 组织联盟角度分析
• 4.4.2 股权结构角度分析
• 第五章 交叉持股上市公司经营绩效的实证研究
• 5.1 研究对象
• 5.1.1 样本组选择
• 5.1.2 控制样本组选择
• 5.2 检验方法和统计软件
• 5.3 经营绩效指标的选择
• 5.3.1 传统指标
• 5.3.2 托宾Q
• 5.3.3 EVA和EVA回报率
• 5.4 基于传统指标的实证研究
• 5.5 基于托宾Q的实证研究
• 5.6 基于EVA指标的实证研究
• 5.6.1 EVA的计算
• 5.6.2 EVA的实证研究
• 5.7 小结
• 第六章 结论
• 参考文献
• 附录A 加权平均资本成本计算
• 附录B EVA计算
• 在学研究成果
• 致谢