贸易开放和金融开放的互动机制研究

论文摘要

本文对现有文献中关于贸易开放和金融开放的内容进行归纳分析。追溯到了Mundell(1957)的国际贸易与要素流动的完全相互替代理论。随后的要素和贸易开放互补关系理论从跨国异构性和跨行业异构性两个维度对贸易开放和金融开放的关系进行分析,认为在资源错配的市场上,贸易开放和金融开放的互动机制是互补的。但在实际经济生活中是以更复杂的形式出现,单纯的直接互动在现实中不存在。本文提出贸易开放和金融开放的互动机制主要为间接互动,并且以综合效应分析取代对替代和互补作用的区分。通过对现有模型扩展引入了贸易开放和金融开放的三种间接互动渠道,它们分别是规模优势、产业转移、技术效应。首先,贸易开放和金融开放可以通过规模效应进行互相影响。贸易开放使得产品市场扩大,具有规模经济特性的行业获得扩大规模的动力,产生了对金融数量和质量的需求,通过竞争提高金融质量和资金数量的一种有效方式——金融开放——在这个过程中成为满足规模经济发展的需求的一个有效解,于是金融开放随着贸易开放不断得到提高。同时,一国的金融开放使得该国的金融产品竞争更加激烈,提高了金融系统的相对效率,降低了融资成本,增加了融资的机会和渠道,此时该国的更多依赖于资金的具有规模效应的行业就会得到更快的发展,因为其获得了比较优势,市场的扩大就成为其迫切要求,贸易开放就是其必须的要求。其次,贸易开放和金融开放可以经产业转移进行互相影响。文中构建的模型证明了封闭经济下不同要素禀赋的国家生产相同产品成本不同。贸易开放使得这种不同会推动产业的重新布局,即形成产业在不同国家之间的转移。选择外部的充裕资金进行产业转移的转移成本小于本国产业转移的成本比率,加快了产业转移速度,可以形成更多的利润,从而形成了金融开放需求。金融开放使得资本可以流向资本稀缺国家,各国根据新的要素报酬重新布局产业,形成了产业转移,以此比较优势生产出的更低成本的产品则通过增加供给推动了贸易开放扩大。最后,贸易开放可以通过技术渠道和金融开放产生互动。通过建立互动模型,分析了贸易开放、技术、金融开放三者间的互动机制。贸易开放引致技术流入,包括物化在产品中的技术、无形的专利、管理、组织等,通过模仿、学习、竞争等种机制推动经济增长和技术进步。技术的引进从两个方面促进金融开放,即通过技术发展使得金融系统的运行效率。其次,不同的技术创新的路径产生不同的风险和成本,从而推动金融系统向更加节约交易成本和更加分散风险的角度发展,改变了金融结构。金融开放通过技术的通道影响贸易开放。一方面满足了技术研发成本的降低,促进了创新。技术对贸易开放的影响则主要体现在技术优势和技术发展方向的不同,形成多样的产业内和产业间贸易,推动了贸易开放的提高。之后用实证方法检验了理论模型。首先基于OECD国家的面板数据贸易开放和金融开放的间接互动机制作了实证。贸易开放受到了技术效应、规模效应和产业转移的正向促进作用。金融开放受到了金融发展水平、技术水平、规模经济的正向促进作用,但是产业转移对其作用不显著。技术水平主要受到自身及研发投入的正向促进,贸易开放和金融开放虽然也有正向推动作用,但效果相对较弱,其中金融开放的促进作用要滞后一期才产生。没有发现规模效应和产业转移对技术水平的显著影响。规模效应主要受到自身及贸易开放、产业转移的正向促进作用,金融开放和技术效应对它的影响不显著。产业转移主要受到自身及规模效应、金融开放的正向影响,受到贸易开放的反向影响,但是受到技术效应的影响不显著。其次,对发展中国和发达国家的贸易开放、金融开放、产业转移和金融服务业的发展做了面板回归的对比分析。发现发达国家可以通过金融开放加速传统制造业的转出速度,并推动其金融产业在国际市场占领领先地位。对于发展中国家则是另一番景象。一方面要接受发达国家转移出的制造业,另一方面却要牺牲未来有前途的高端技术和金融业。限于数据约束,未对另外两个渠道进行对比分析。最后对中国的贸易开放和金融开放的间接互动渠道进行了实证分析。实证发现贸易开放与这三个渠道都有显著的互动作用,其中贸易开放与规模效益、产业转移存在正向互动作用机制、与技术效应则存在相互抑制作用机制。金融开放则仅与产业转移存在正向相互作用,与规模效益及技术效应均没有显著的关系。技术效应与产业转移及规模效益均存在相互促进机制。规模效益和产业转移之间则是存在相互抑制作用。所以,通过产业转移渠道,贸易开放和金融开放的间接互动机制是存在的。

论文目录

• 致谢
• 摘要
• Abstract
• 目录
• 图目录
• 表目录
• 1 绪论
• 1.1 背景:世界经济一体化的要求
• 1.2 贸易开放及其相关概念
• 1.2.1 贸易开放概念的界定
• 1.2.2 与贸易开放相关的其它概念
• 1.3 金融开放及其相关概念界定
• 1.3.1 金融开放概念的界定
• 1.3.2 与金融开放相关的其它概念
• 1.4 研究思路与结构安排
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 结构安排
• 1.5 创新之处
• 2 贸易开放和金融开放互动的文献综述
• 2.1 贸易开放和金融开放的历史回顾
• 2.1.1 贸易开放的起源
• 2.1.2 金融开放的起源
• 2.2 直接互动——商品流动与资本流动的替代关系
• 2.2.1 模型建立
• 2.2.2 放宽假设条件下的讨论
• 2.3 直接互动——贸易开放和资本开放的互补关系
• 2.3.1 专业化生产下的商品流动和资本流动的互补关系
• 2.3.2 基于金融摩擦视角下贸易和资本流动的互补关系
• 2.3.3 政治经济学视角下内生的国际贸易和金融开放互补关系
• 2.3.4 其它条件下的贸易开放和金融开放互补关系
• 2.4 对外直接投资与贸易开放
• 2.4.1 对外直接投资与贸易开放的互动研究
• 2.4.2 对外直接投资与贸易开放互动机制的直接、间接互动辨析
• 2.4.3 对外直接投资与产业转移、规模效益和技术效应的关系
• 2.5 本章小结
• 3 贸易开放与金融开放的互动机制:理论模型
• 3.1 渠道之一:规模效应
• 3.1.1 贸易开放通过规模经济引致的对金融开放的需求
• 3.1.2 金融开放供给通过规模经济引导贸易开放
• 3.2 渠道之二:产业转移
• 3.2.1 产业转移定义及相关理论
• 3.2.2 产业转移互动渠道理论模型
• 3.3 渠道之三:技术效应
• 3.3.1 技术效应定义及其相关理论
• 3.3.2 技术效应互动渠道理论模型
• 3.4 本章小结
• 4 OECD国家贸易开放和金融开放的互动实证分析
• 4.1 指标选取、数据来源、数据描述和模型选择
• 4.1.1 贸易开放度、金融开放度指标及其截面数据分析
• 4.1.2 技术效应、规模效应、产业转移变量的选择
• 4.1.3 面板数据模型选择原因
• 4.2 金融开放经渠道对贸易开放的作用
• 4.2.1 贸易开放解释变量的选择及数据来源
• 4.2.2 贸易开放面板计量模型的设定及回归结果分析
• 4.3 贸易开放经渠道对金融开放的作用
• 4.3.1 金融开放回归变量的选择及数据来源
• 4.3.2 金融开放面板计量模型的设定及回归结果分析
• 4.4 贸易开放和金融开放对渠道的作用
• 4.4.1 贸易开放和金融开放对技术效应的作用
• 4.4.2 贸易开放和金融开放对规模效应的作用
• 4.4.3 贸易开放和金融开放对产业转移的作用
• 4.5 产业转移渠道在不同经济发展程度国家传递效果实证
• 4.5.1 产业逆转移现象
• 4.5.2 回归及其结果分析
• 4.6 本章小结
• 5 中国贸易开放和金融开放的互动实证分析
• 5.1 我国贸易开放和金融开放的互动机制
• 5.1.1 贸易开放和金融开放的现状
• 5.1.2 贸易开放和金融开放的互动渠道
• 5.2 我国贸易开放和金融开放互动机制的实证分析
• 5.2.1 模型的建立金融开放和贸易开放的传到机制实证分析
• 5.2.2 数据处理
• 5.3 贸易开放和金融开放的方差分解
• 5.3.1 贸易开放的方差分解
• 5.3.2 金融开放的方差分解
• 5.4 结论
• 6 结论
• 6.1 研究结论
• 6.2 贸易开放和金融开放的政策建议
• 6.3 本文不足与可能的后续研究
• 参考文献
• 学术成果
• 附录
• 附录A:OECD组织国家的贸易开放度其所有国家的均值
• 附录B:OECD组织国家的金融开放度其所有国家的均值
• 附录C:部分OECD国家的规模经济指标