上市公司职业经理人报酬激励及其实证研究

论文摘要

随着国有企业改革和现代企业制度的建立，在社会主义市场经济体制不断完善的过程中，上市公司职业经理人激励机制问题已经成为社会普遍关注的重要问题，而报酬激励机制又是职业经理人激励与约束体系的核心部分。 本文在总结报酬激励机制的理论的基础上，归纳与对比分析了上市公司职业经理人报酬激励体系，包括报酬结构、报酬水平以及报酬激励强度等；并选取了2003年度报告的1243家上市公司作为研究样本，采用截面回归的统计方法，对我国上市公司职业经理人的报酬水平、报酬结构以及经理年薪、持股比例与公司经营绩效之间的相关性分别从总体、不同规模和不同行业几个角度进行了实证研究。得出了如下主要结论： 从总体上看，我国上市公司职业经理人的报酬水平普遍偏低但有明显增高，且各职业经理人报酬水平差距悬殊；报酬结构不合理且长短期激励失衡；职业经理人年度薪酬与公司绩效不具有统计上的显著相关性，而经理持股比例与公司绩效存在弱相关关系。 在公司资产规模的影响下，我国上市公司职业经理人的年薪和持股比例与公司的资产规模存在显著性弱相关关系，其中年薪随公司资产规模的增大而呈上涨的趋势；并且公司的资产规模对职业经理人的年薪和持股比例与公司绩效之间的相关性有一定的影响。 在行业因素的影响下，我国上市公司职业经理人的年薪具有明显的行业差异，并且处于不同行业的公司的经营绩效也相差甚大。同时，行业因素显著影响着职业经理人的年薪报酬和持股比例与公司绩效之间的相关性。 本文在理论、现状分析与实证研究的基础上，为我国上市公司职业经理人报酬激励的发展完善提出了对策建议：强化激励主体的激励动力，进一步完善以公司绩效为基础的报酬机制与制度，规范上市公司职业经理人的行为绩效考核体系，建立职业经理人的多元化报酬结构体系，加强职业经理人的激励与约束，以及完善上市公司的治理结构。 通过上述研究，以期对我国上市公司职业经理人报酬激励的改革与发展提供科学参考与依据。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 概念界定
• 1.3.1 职业经理人
• 1.3.2 报酬激励体系
• 1.3.3 经营绩效指标
• 1.4 研究方法与思路
• 1.5 研究内容
• 第2章 职业经理人报酬激励的基本理论分析
• 2.1 职业经理人的需求理论
• 2.2 职业经理人的报酬激励的相关理论分析
• 2.2.1 契约理论
• 2.2.2 产权理论
• 2.2.3 代理理论
• 2.3 职业经理人报酬激励的理论发展
• 2.4 本章小结
• 第3章 上市公司职业经理人报酬激励机制分析
• 3.1 上市公司职业经理人报酬结构分析
• 3.1.1 风险收入在报酬结构中的比例分析
• 3.1.2 多元化报酬结构分析
• 3.1.3 上市公司职业经理人基本报酬结构分析
• 3.2 上市公司职业经理人报酬水平分析
• 3.3 上市公司职业经理人报酬激励强度分析
• 3.4 本章小结
• 第4章 我国上市公司职业经理人报酬激励的现状分析
• 4.1 我国上市公司职业经理人报酬水平的现状分析
• 4.2 我国上市公司职业经理人报酬结构的现状分析
• 4.3 本章小结
• 第5章 上市公司职业经理人报酬激励的相关性实证研究
• 5.1 样本选取及数据处理
• 5.2 模型假设
• 5.3 上市公司职业经理人报酬与公司绩效的总体相关性实证研究
• 5.4 基于不同资产规模的上市公司职业经理人报酬与公司绩效相关性实证研究
• 5.5 基于不同行业的上市公司职业经理人报酬与公司绩效相关性实证研究
• 5.6 实证结论
• 5.7 上市公司职业经理人报酬激励的对策设计
• 5.7.1 强化激励主体的激励动力
• 5.7.2 进一步完善以公司绩效为基础的报酬激励机制与制度
• 5.7.3 规范上市公司职业经理人的行为绩效考核体系
• 5.7.4 建立职业经理人的多元化报酬结构体系
• 5.7.5 加强职业经理人的激励与约束
• 5.7.6 完善上市公司的治理结构
• 5.8 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A （攻读学位期间所发表的学术论文目录）
• 附录B （实证研究原始数据表）