论文题目: 中国证券市场监管：基于博弈论视角的分析
论文类型: 博士论文
论文专业: 政治经济学
作者: 屈国俊
导师: 贾明德
关键词: 证券市场,监管,博弈论,制度
文献来源: 西北大学
发表年度: 2005
论文摘要: 当今,金融市场已成为现代市场经济的中最重要的市场。离开金融市场,任何经济的运转都是不可想象的。而金融市场中最为重要的证券市场已成为当代经济学研究的主流。没有成熟的证券市场,就不会有现代的市场经济。 证券市场作为一国经济中最活跃、最核心的市场,存在任何市场均普遍存在的市场失灵问题,因此政府必须干预。证券市场的失灵主要包括由于证券市场的外部性所导致的金融风险和泡沫、由于信息不对称和内部非经济所导致的市场失灵和由于市场垄断与操纵所导致的市场失灵,而且这些经济现象的表现比一般的商品市场更加严重,这些失灵需均要政府的监管才能解决。各国证券市场发展的历史表明,由于证券交易天生具有严重的信息不对称和责任不对等问题,没有严格的监管,证券市场就特别容易出现道德风险、逆向选择和机会主义倾向,因此,世界发达国家的政府均对证券市场进行严格的管理。转型国家在体制转轨进程中往往需要利用作为资本市场主体部分的有价证券市场来实现其经济目标,证券市场的产生是政府强制性主动创造的制度安排,证券市场的基础薄弱,法制不健全,运作不规范,因此,对证券市场的监管就显的更为重要。 中国证券市场作为由传统计划经济体制向市场经济体制转轨时期诞生的政府强制性制度变迁的产物,不但具有新兴转轨市场的一切特征,而且还具有中国证券市场的独特的特点:如股权分割、上市公司治理结构不健全、诚信缺失等先天性缺陷。这些特殊性造成中国证券市场黑幕重重:欺诈发行、虚假信息、股价操纵、内幕消息盛行等违法违规行为十分普遍,使中国证券市场上信号扭曲、投机严重,没能发挥对社会资源的优化配置和促进产业结构升级的功能。1999年7月1日《证券法》实施以来,中国证券市场的监管才开始进入法制化轨道,但由于先天的制度性缺陷和监管部门监管能力的不足,中国证券市场仍远没有达到公平、公开和公正原则的要求,证券市场的违法违规行为仍然十分普遍,带来了大量的系统风险,并在近期纷纷暴露。如何加强对中国证券市场的监管,保护中小投资者的利益,促进市场的公平和效率,是摆在中国证券监管部门面前的重要问题。 博弈论作为研究决策主体的行为发生直接相互作用时的决策以及决策方的决策均衡问题的理论,其应用范围已遍及经济学的各个领域。而资本市场特别是证券市场又成为博弈论在经济学中最重要、最热门的应用领域之一。这是因为证
论文目录:
1． 导言
1．1 问题的提出及选题意义
1．2 论文的结构安排
2． 证券监管产生的原因及主要理论依据
2．1 政府管制的主要理论依据
2．1．1 政府管制的一般性分析
2．1．2 政府管制的主要理论
2．2 证券监管的概念和理论基础
2．2．1 证券监管的概念
2．2．2 证券监管的历史回顾
2．2．3 证券监管的理论基础
2．3 证券监管的主要类型、目标和发展趋势
2．3．1 证券市场监管的类型
2．3．2 证券监管的目标
2．3．3 证券监管的发展趋势
3． 中国证券市场的发展及监管体制的演变
3．1 当代中国证券市场的发展回顾
3．1．1 建国初期的证券市场
3．1．2 改革开放后证券市场的产生
3．1．3 中国证券市场的发展阶段
3．2 中国证券市场监管体制的演变
3．2．1 中国证券市场监管体制的形成与演变
3．2．2 中国证券自律监管历史沿革
4． 博弈论与证券市场
4．1 博弈论的产生和发展
4．1．1 博弈论的产生和发展
4．1．2 基本的博弈类型及其均衡
4．2 证券市场的博弈论特征
4．2．1 证券市场概述及与经济运行的关系
4．2．2 证券市场对经济发展的贡献与作用
4．2．3 证券市场的博弈论特征
4．2．4 小结
4．3 证券监管博弈论分析的局限性
4．3．1 博弈论理性人假设的困境
4．3．2 均衡的多重性
4．3．3 结论和展望
5． 证券监管的博弈论分析
5．1 证券市场的主要参与人及博弈的规则
5．1．1 证券市场的主要参与人
5．1．2 证券市场的博弈规则
5．2 一级市场监管的博弈分析:寻租合谋博弈
5．2．1 关于一级市场发行博弈的有关文献
5．2．2 一级市场的筹资方式
5．2．3 发行人和证监会官员之间的寻租博弈
5．3 二级市场的博弈分析——监管博弈
5．3．1 二级市场的基本情况和违法违规行为
5．3．2 监管部门与二级市场参与人博弈的基本模型
5．3．3 纯策略博弈的均衡分析
5．3．4 混合策略的情况分析
5．3．5 对我国证券市场的启示
6． 中国证券市场监管改革:基于博弈论的视角
6．1 中国证券市场监管的缺陷及根源
6．1．1 中国证券市场发展中存在的主要制度性缺陷
6．1．2 中国证券市场问题产生的根源
6．2 中国证券监管改革的框架设计
6．2．1 进一步明确证券监管职责，完善集中统一的监管体制
6．2．2 加强证券市场的法治建设
6．2．3 充分发挥自律组织的自律监管职能
6．2．4 加强证券监管力度，实施有效监管
6．2．5 以市场化为导向的制度创新
6．2．6 加强对监管者的监管
6．3 强化证券市场监管:基于博弈论视角的分析
6．3．1 证券监管政策目标必须确定义致
6．3．2 监管者要尊重已有的监管制度(博弈规则)，并保持规则的透明
6．3．3 制定科学合理的制度规则
6．3．4 建立对监管者的监管机制，减少寻租和合谋行为
6．3．5 加强信息披露的管制，减少信息不对称问题
6．3．6 监管者和政府的角色定位:有所为，有所不为
7． 结语
7．1 本文的理论创新
7．2 有待进一步研究的问题
后记
参考文献
附:攻读博士学位期间主要科研成果
发布时间: 2005-11-18
参考文献
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