管理层激励与公司所得税逃避关系研究

论文摘要

本文在国内外逃避税问题较为突出的背景下,带着高额的管理层激励究竟会不会导致公司所得税逃避行为的恶化这样一个疑问,在分析国内外相关研究的基础上,通过委托代理理论建立了管理层激励水平与所得税逃避程度关系的理论模型,并通过实证研究证实了我们关于管理层激励水平、管理层激励结构与公司所得税逃避程度关系的论断。本论文的主要论题是:(1)在国内外逃避税程度计量指标研究普遍不足的情况下,如何构建衡量公司所得税逃避程度的指标来帮助我们进行实证研究?(2)我国上市公司管理层激励水平、激励结构对公司所得税逃避程度会造成怎样的影响?除了管理层激励,又有哪些其他变量会影响上市公司的所得税逃避程度?(3)在不同治理水平的公司里,管理层权力寻租的环境不同,而管理层权力寻租行为与逃避税行为又联系在一起。那么,公司治理水平又会如何影响管理层激励水平与公司所得税逃避程度之间的关系?本论文的主要研究结论有:(1)我国上市公司确实存在所得税逃避行为,且存在行业差异和年度差异。在行业上,表现为税收优惠较多的行业逃避税程度较低,而税收优惠较少的行业逃避税程度较高;在年度上,尽管治理水平和管理层激励水平都不断提高,但逃避税程度却表现为不规则变化趋势。(2)管理层激励水平与逃避税程度之间的关系受到公司治理水平的影响。在治理水平较高的公司里,管理层的寻租成本较大,其逃避税动力主要来源于所有者的高额激励。此时,寻租行为与逃避税行为之间表现为负向关系,最优激励理论的激励效果将会出现,即管理层激励水平越高,管理层的寻租行为越少,逃避税程度越强。在治理水平较低的公司里,管理层更容易进行寻租,管理层可能主动逃避税收,并且将逃避的税收收益作为租金隐藏起来供个人消费。此时,管理层寻租行为与逃避税行为之间表现为正向关系,管理层激励的提高将会导致寻租行为的减少,而管理层寻租行为与逃避税行为之间的正向关系导致逃避税程度的降低。(3)在管理层激励结构与逃避税程度之间的关系方面,管理层股权激励比重与逃避税程度呈显著的正相关关系,证明了股权激励在促进管理层与股东利益趋同中的重要性;管理层年薪激励比重与逃避税程度呈显著的负相关关系。(4)公司规模、净资产收益率、税率与逃避税程度呈显著的正相关关系,而债务税盾、非债务税盾、道德风险与逃避税程度呈显著的负相关关系。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 选题的背景及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 关于逃避税问题的研究
• 1.2.2 关于管理层激励问题的研究
• 1.2.3 关于逃避税程度与管理层激励关系的研究
• 1.3 本文的主要内容和研究方法
• 1.3.1 本文主要内容
• 1.3.2 本文研究方法
• 1.4 本文的创新点
• 2 公司所得税逃避与管理层激励的理论分析
• 2.1 逃避税概念
• 2.2 委托代理框架下的管理层激励与公司所得税逃避
• 2.3 一个基于委托代理框架的管理层激励水平与公司所得税逃避程度关系的理论推导
• 3 公司所得税逃避程度、管理层激励、公司治理水平的计量
• 3.1 公司所得税逃避程度的计量
• 3.1.1 会计-税收差异的估计
• 3.1.2 正常会计-税收差异的估计
• 3.1.3 盈余管理的估计
• 3.2 管理层激励的计量
• 3.3 公司治理水平的计量
• 4 上市公司管理层激励与公司所得税逃避关系的实证检验
• 4.1 研究假设
• 4.1.1 上市公司管理层激励水平与逃避税程度的关系
• 4.1.2 上市公司薪酬激励结构与逃避税程度的关系
• 4.1.3 公司治理水平对管理层激励水平与逃避税程度关系的影响
• 4.2 数据来源与样本选择
• 4.3 变量说明与模型设定
• 4.3.1 变量说明
• 4.3.2 回归模型
• 4.4 描述性统计
• 4.4.1 逃避税程度分析
• 4.4.2 管理层激励、公司治理水平、控制变量描述统计
• 4.4.3 逃避税程度、管理层激励、公司治理水平分年度趋势统计
• 4.4.4 多重共线性问题
• 4.5 回归分析
• 4.5.1 管理层激励水平与逃避税程度的关系
• 4.5.2 管理层激励结构与逃避税程度的关系
• 4.5.3 公司治理水平对管理层激励水平与逃避税程度关系的影响
• 4.6 稳健性检验
• 4.7 实证结论
• 5 总结与启示
• 5.1 研究启示
• 5.2 政策建议
• 5.2.1 对上市公司的建议
• 5.2.2 对政府的建议
• 5.3 研究不足及后续研究方向
• 致谢
• 参考文献
• 附录