国有控股公司控制权配置研究

论文摘要

我国从20世纪70年代末开始的经济体制改革,始终将国有企业改革作为中心任务之一。到目前为止,国有控股公司已经成为我国管理国有资产的主要形式,在关键行业和重点领域占有绝对优势,成为我国经济发展和参与国际竞争的主力军。但是,国有控股公司的治理机制在实际运行中还存在诸多问题,一个突出的例子就是国有控股上市公司的大股东和经理人通过违规关联交易对公司资产的“掏空”和中小投资者利益的侵占,这与国有控股公司缺乏有效的内部、外部控制机制,控制权配置与收益不对称有直接关系,对国有控股公司控制权的优化配置,成为国有企业改革成功的关键。控制权的定义最早由管理学提出,但其丰富和发展却是由经济学家完成的,是企业理论研究的钥匙,是公司权利组合中的核心要素。本文在参考国内外学者大量文献后,将历史分析与逻辑分析、规范分析与实证分析相结合,对于公司控制权重新加以界定;考虑国有控股公司的特殊性质,对于目前国有控股公司内部和外部的控制权配置机制加以客观分析,指出其中存在的制度缺陷和现实障碍;并且按照国有控股公司控制权优化配置原则,对于公司内部各利益主体之间和内部存在的博弈关系加以解析,以国有控股上市公司为例,解释外部市场环境对于公司控制权配置的实证影响;进一步阐述了优化国有控股公司控制权配置的制度安排和路径选择。试图从控制权入手解决目前国有控股公司运营存在的问题,为今后的国有企业改革提供理论支持和实际参考。

论文目录

• 第一章 绪论
• 第一节 问题的提出
• 第二节 国有控股公司控制权问题研究综述
• 一、公司控制权概念的提出与理论渊源
• 二、国有控股公司研究的理论回顾
• 第三节 本文的理论基础
• 一、马克思的产权理论
• 二、科斯对企业性质的开创性研究
• 三、资产专用性理论
• 四、间接定价理论
• 五、代理成本理论
• 六、委托——代理理论
• 七、公司治理理论
• 八、“有效资本市场假设”理论
• 九、人力资本理论
• 十、资本结构理论
• 第四节 本文的难点重点和创新之处
• 一、公司控制权研究中的难点和重点
• 二、国有控股公司的特殊性
• 三、本文的研究范畴界定
• 四、本文的创新之处
• 第二章 公司控制权和国有控股公司
• 第一节 公司控制权的界定和研究
• 一、控制权的定义
• 二、控制权及其配置模式分类
• 三、控制权与其他权力范畴的关系
• 第二节 国有控股公司的产生与发展
• 一、国有控股公司的定义
• 二、中国国有控股公司的产生与历史意义
• 第三节 国有控股公司控制权配置结构解析
• 一、国有控股公司内部控制权结构解析
• 二、国有控股公司外部控制权结构解析
• 第三章 国有控股公司外部控制权配置研究
• 第一节 股东优先下的国有控股公司多边控制机制
• 一、公司治理理论中股东至上主义与利益相关者理论之争
• 二、利益相关者理论和公司多边控制的缺陷分析
• 三、国有控股公司中股东优先的多边控制机制
• 第二节 国有控股公司控制权市场分析
• 一、控制权市场定义、作用机理及局限性
• 二、中国公司控制权市场对国有控股公司的影响分析
• 第三节 国有控股公司声誉市场分析
• 一、声誉市场定义、作用机理及局限性
• 二、国有控股公司声誉市场的现状分析
• 第四节 国有控股公司政府控制机制分析
• 一、政府在经济发展中的作用——经济学的相关研究
• 二、政企分离到政企合作：政企关系演变的逻辑分析
• 三、政府对于国有控股公司的扶持和制约作用分析
• 四、西方各国政府与国有企业之间关系的比较分析
• 第四章 国有控股公司内部控制权配置研究
• 第一节 国有控股公司股权结构与内部控制权配置
• 一、国有控股公司股权结构的现实状态及发展趋势
• 二、国有控股公司股权集中度与公司绩效的理论推演
• 三、国有股权委托——代理链条中控制权的配置与归属
• 第二节 国有控股公司董事会、监事会中的控制权配置
• 一、国有控股公司董事会治理是优化控制权配置的核心
• 二、国有控股公司董事会中非独立董事的激励机制分析
• 三、董事会中控制权配置结构与独立董事制度的建立
• 四、董事会下设专门委员会的必要性
• 五、国有控股公司监事会监督机制分析
• 第三节 国有控股公司经理人激励约束与“内部人控制”
• 一、国有控股公司“内部人控制”与经理人官员化
• 二、经理人拥有控制权并不必然导致“内部人控制”
• 三、对于经理人股票期权制度的反思
• 第五章 国有控股公司控制权配置原则和结构解析
• 第一节 国有控股公司控制权配置原则
• 一、集中配置与分散行使原则
• 二、对称分布与动态平衡原则
• 三、各方公平与合理流动原则
• 四、高透明度与可监管性原则
• 五、柔性调整与与时俱进原则
• 第二节 国有控股公司治理主体间控制权配置的博弈分析
• 一、股东大会与董事会之间关于控制权的博弈分析
• 二、董事会与经理层之间关于控制权配置的博弈分析
• 三、考虑博弈结果后的经营者激励、约束机制设计
• 第三节 控制权在国有控股公司治理主体内部配置的博弈分析
• 一、国有控股公司股东内部控制权配置的博弈分析
• 二、董事会内部不同利益集团之间的博弈分析
• 三、经理层内部不同层次之间的博弈分析
• 四、监事会内部成员之间的博弈分析
• 第四节 资本市场对国有控股公司控制权配置的实证分析
• 一、资本市场和国有控股上市公司的实证分析价值
• 二、资本市场对于国有控股公司控制权配置的影响
• 第六章 国有控股公司控制权优化配置
• 第一节 国有控股公司控制权优化配置的外部途径
• 一、打破国有经济的绝对垄断地位，形成有效竞争态势
• 二、优化上市公司股权结构，与资本市场形成良性互动
• 三、健全资本市场机制体系，增强管理者评价职能
• 四、构建声誉市场支撑体系，发挥激励约束作用
• 第二节 国有控股公司控制权优化配置的内部途径
• 第三节 国有控股公司控制权优化配置相关配套措施
• 一、加快建立服务型政府，发展政企互动合作关系
• 二、鼓励扶持中介组织，提供各种优质高效服务
• 三、加快法律法规修订进程，解除相关法律障碍
• 四、建立社会性信用体系，构建诚实守信的社会文化
• 结语
• 参考文献
• 攻读博士学位期间发表的主要科研成果
• 论文摘要
• Abstract
• 致谢