论文摘要
我国融资融券业务于2010年3月31日展开试点,截至2011年3月1日,共有3批25家券商获得试点资格,融资和融券总规模已逼近160亿。试点期间,融资融券业务的发展速度可谓迅速。但融资融券具有高风险性的特点,若运用不当,将会对我国资本市场造成毁灭性打击(日本为前车之鉴:1987年允许华尔街资本进入日本,1988年开放融资融券,1990年1月日本的资产泡沫破灭,之后陷入了长达二十年的经济萧条)。因此,开放融资融券交易的世界各国和地区,都依据自身资本市场发展的特点,制定了缜密的证券管理制度,用以控制其高风险。这些制度中的核心便是担保制度。因为融资融券交易本质上是一种证券信用交易,担保是维持信用的基础,所以担保制度对维护融资融券正常交易秩序有举足轻重的作用。目前我国融资融券交易还处于试点阶段,在担保模式的选择上,创造性的引入了信托让与担保制度。然而,当前我国法律还未确立让与担保制度,这就导致了这项制度与现有法律体系产生冲突。因此,构建一个符合我国实际的担保机制刻不容缓,有必要进行深入的研究。本文正文部分分为四章:第一章对融资融券基础理论进行概述。主要介绍了融资融券的涵义、特征,分析融资融券交易的积极功能及负面影响。第二章分析了我国现行融资融券担保制度,指出现行担保制度面临的法律困境。第三章介绍了美国、日本和台湾地区的融资融券担保制度,对三地的担保制度进行了比较分析,希望能为我国担保制度的设计提供借鉴。第四章首先介绍了学术界为解决我国现行融资融券担保制度面临的法律困境进行的理论创新,然后笔者经过综合比较分析后得出自己的结论,认为需要与世界上主流证券市场接轨,通过特别法或司法解释的形式确立让与担保制度。