西安国企产权改革实施MBO的条件研究

论文摘要

2003年西安市政府在国有企业产权改革进程中迈出了重要一步,两年来推出了近百户国有工业企业进行改制,工业系统今年计划全面完成70%国企改制。但是,改制进程却相当缓慢,困难重重。为加快西安国有企业改制速度,2004年市政府召开的国有工业企业改革会议中提出重点解决国有资产的“冰棍现象”,并指出要在管理层收购上有所突破。 本文以此为背景,系统地研究了西安国有资产产权出让MBO方式的实施条件,指出西安从现实条件上,已经初步具备实施MBO的可能性,但是,实施条件还不完善和成熟,制约着MBO实施的规范性和广泛性。并就此提出完善MBO实施条件的对策建议。 从西安现状分析看,西安国有企业实施MBO具有一定的现实可能条件。(1)西安国有经济比重大、退出缓慢,且大部分分布在竞争性领域;有大量的国有资产需要退出,为MBO的实施提供了机会。(2)西安国有企业多为竞争性领域的中小企业,长期激励不足,具备实施MBO的现实基础。(3)西安市政府的相关政策的颁布,为实施MBO提供了政策空间。(4)实施MBO可以部分弥补西安产权交易市场不发达的缺陷。 虽然,从实施条件看,西安国企改制引入MBO已具备一定的基础,但各方面条件的不完善制约着MBO实施的数量和质量。(1)西安国企多数经营状况差、企业治理结构极不完善、企业负担重,符合标准意义上的MBO条件的企业不多。(2)相关参与者与社会舆论对MBO的认识还不统一,许多人将MBO与国有资产流失相联系,制约MBO的推行。(3)MBO执行的具体政策还不完善,存在政策漏洞。(4)西安金融市场不发达,MBO融资难;产权市场流于形式,“暗箱操作”时有发生。 针对西安MBO实施条件的不完善之处,本文提出了如下改善对策:首先,突破思想障碍。鼓励有条件的企业实施MBO。第二,建立科学的国有资产管理体制,规范MBO的执行。第三,逐步修改完善相关的政策法规,坚持以市场手段为主导,兼顾各方利

论文目录

• 1 绪论
• 1.1 问题提出的背景
• 1.2 国内外有关MBO的研究
• 1.3 本文的写作目的
• 2 管理层收购的理论分析
• 2.1 管理层收购的含义
• 2.2 管理层收购的实践发展
• 2.3 管理层收购的理论依据
• 2.3.1 企业理论对管理层收购的解释
• 2.3.2 信息不对称理论对管理层收购的解释
• 2.4 管理层收购的实施条件分析
• 2.5 我国当前经济环境下的MBO分析
• 2.5.1 在我国产权改革中引入MBO的意义
• 2.5.2 MBO引入我国的可行条件分析
• 2.5.3 MBO在我国的实践分析
• 2.6 我国MBO与西方MBO的差异
• 3 西安国企产权改革引入MBO的可能性分析
• 3.1 引入MBO有利于改善国有资产产权现状
• 3.2 引入MBO是国有企业改制的现实选择
• 3.3 实施MBO在政策方向上已明确
• 3.4 实施MBO可以部分弥补本地产权市场不发达的缺陷
• 4 西安国有企业实施MBO面临的制约因素
• 4.1 国有企业具备MBO实施条件的企业不多
• 4.1.1 西安国有企业经营状况差，多数不符合标准意义上的MBO条件
• 4.1.2 国有企业治理结构不完善，增大了MBO中国有资产流失风险
• 4.1.3 企业职工安置难度大，在一定程度上制约了MBO的实施
• 4.2 实施MBO的认识还不统一，制约MBO在西安的推行
• 4.2.1 对于国有资产是否应该从竞争性领域退出目前的意见还不统一
• 4.2.2 国有企业的管理层是否有权收购该企业
• 4.2.3 企业家作风偏于保守，自担风险的能力和魄力还有待提升
• 4.3 相关的政策和体制不完善，影响MBO的顺利实施。
• 4.3.1 国有资产管理体制改革滞后于产权制度的改革。
• 4.3.2 缺乏管理层收购的具体实施办法和程序，存在政策漏洞。
• 4.3.3 实施MBO后的企业政策待遇问题不明确。
• 4.4 市场条件不成熟，不利于MBO的规范操作。
• 4.4.1 金融市场融资难，制约MBO的实施
• 4.4.2 产权市场不发达，MBO定价中“暗箱操作”普遍
• 5 完善西安国企MBO实施条件的对策建议
• 参考文献
• 致谢
• 附录：攻读硕士学位期间发表的论文