我国债券市场的功能研究

论文摘要

改革开放以来,中国为了适应经济转型的需要,开始大力培养资本市场,但却走进了一个重股权市场、轻债权市场的路径。而发达国家的资本市场,无不具备一个发达的债券市场,并且债券市场和股票市场得到了均衡发展。因此,为适应经济发展的要求,促进中国债券市场发展已成为理论界亟需研究的问题。在分析国内外关于债券市场理论的前提下,对我国债券市场进行整体研究,发现了我国债券市场存在的主要问题是:债券发行市场上筹资者主体过于单一,投资主体层次不清晰,总体规模不大,债券品种较少,期限不合理;流通市场上交易方式错位,行政分割严重,债券流通市场分散等;债券信用评级缺乏权威性和约束力;债券市场监管效率低下、法规不完善、会计制度不健全等。这些缺陷使我国债券市场的功能无法得到有效发挥。造成债券市场的缺陷既有历史原因,也有其发展过程的原因。因此,通过深入分析和研究了债券市场结构与功能的关系,并论证了如何通过调整债券一级市场和二级市场的结构以发挥债券融资与资源配置功能;如何通过调整股权与债权融资结构以发挥宏观控制功能;如何通过建立有效的评级和监管制度以发挥避险功能。本文的新意在于:将债券发行市场和流通市场、信用评级、市场监管作为整体进行研究,提出调整债券市场结构与发挥债券市场功能的关系;调配债权和股权的融资结构与发挥宏观控制功能的关系;论证了调整债券市场结构与各种债券市场配套设施之间相互协调和制约关系,对发挥我国债券市场的功能有重要作用。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 课题背景及研究意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究现状及评述
• 1.2.1 国内研究现状
• 1.2.2 国外研究现状
• 1.2.3 国内外研究评述
• 1.3 研究内容与方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 第2章 关于债券市场的理论支撑
• 2.1 公债宏观功能理论与我国债券调控工具的作用
• 2.2 债券定价理论与我国债券市场价格的生成
• 2.3 债券利率风险期限结构理论与债券市场的监管
• 2.4 本章小结
• 第3章 我国债券市场的功能与缺陷
• 3.1 我国债券市场的功能
• 3.1.1 债券市场的宏观调控功能
• 3.1.2 债券市场的融资功能
• 3.1.3 债券市场的资源配置功能
• 3.2 我国债券市场的缺陷
• 3.2.1 债券发行市场结构失衡
• 3.2.2 债券流通市场行政分割严重
• 3.2.3 债券市场交易方式错位
• 3.3 我国债券市场信用评级制度的缺陷
• 3.3.1 债券市场信用评级制度缺乏权威性和约束力
• 3.3.2 债券市场评级需求不足
• 3.4 我国债券市场监管及法规制度的缺陷
• 3.4.1 债券市场监管效率低
• 3.4.2 债券市场法规不完善
• 3.4.3 债券市场会计制度不健全
• 3.5 本章小结
• 第4章 调整债券市场结构发挥债券市场功能
• 4.1 债券市场结构与功能的关系
• 4.2 调整发行市场结构发挥债券融资功能
• 4.2.1 调整发行市场结构
• 4.2.2 扩大债券发行主体
• 4.2.3 调整债券发行种类和期限
• 4.3 调整流通市场结构发挥债券资源配置功能
• 4.3.1 发挥债券市场的组织功能
• 4.3.2 规范交易所市场
• 4.3.3 促进债券市场统一
• 4.4 建立合理评级和监管制度发挥避险功能
• 4.4.1 加强债券信用评级体系
• 4.4.2 完善债券市场监管
• 4.4.3 完善会计制度
• 4.5 调整债权与股权融资结构发挥宏观控制功能
• 4.5.1 股权融资和债权融资配置的选择
• 4.5.2 债权融资偏好的作用
• 4.5.3 扩大债权融资比重加强宏观调控力度
• 4.6 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢