当代国际银行业并购与我国银行业战略选择研究

论文摘要

20世纪90年代以来,随着经济全球化和经济金融化以及金融自由化的不断深入,国际银行业掀起了并购浪潮。此次并购浪潮始于美国,逐渐延伸至日本、欧洲发达国家和东亚、拉美的发展中国家,对全球经济与金融产生了深刻和重大的影响。与此同时,我国银行业的并购行为也不断发生,并且随着我国金融业的全面开放,银行并购进入到了一个崭新阶段。在当前世界范围内银行并购浪潮持续发展的前提下,在我国金融业对外全面开放的条件下,如何准确把握银行业并购的发展规律,并在此基础上结合我国实际,制定有效的银行并购政策措施,对提升我国银行业竞争力、维护金融稳定与金融安全具有十分重要的理论意义与现实意义。本文首先对银行并购相关理论进行评介,分别从新古典经济学理论、委托代理理论、新制度经济学理论等角度展开。新古典经济学理论包括规模经济理论、市场势力理论、效率理论、价值低估理论、信息和信号理论以及再分配理论。委托代理理论包括降低代理成本理论、自由现金流量假说、自负假说。新制度经济学理论包括制度变迁理论、产权理论、交易费用理论。其次,本文对当代国际银行业并购浪潮的现状、特点及成因进行分析。首先介绍了国际银行业并购的历程与特点,其次,对当代国际银行业并购浪潮的成因进行分析,由于众多银行并购行为发生在并购双方为上市公司的银行之间,因此,本文首先分析资本市场非线性特征,从资本市场是非线性复杂系统及资本市场投资行为分析两个角度展开,接着从并购双方经理人与股东的角度分析单个银行并购,并进而分析银行业并购浪潮的成因。由于银行并购的传统理论解释与并购实际效果之间存在着差异,并由此产生了所谓的“银行并购悖论”,因此,本文将对这一问题的原因进行分析。再次,本文对国际银行业并购的效率与效应进行分析。文章将以花旗集团为例,采用财务比率分析方法对银行的并购效率进行实证分析。国际银行业并购的效应分析分别从微观效应、中观效应和宏观效应三个方面展开。银行并购的微观效应包括获得规模经济与范围经济;实现优势互补,获得协同效应;突破进入壁垒,拓展经营边界;单个银行的风险加大;并购带来金融业大幅度减员五个方面。中观效应包括改变国际银行业的整体格局;促进金融业经营体制变迁;提高金融资源集中度,优化金融资源配置;促进金融创新;挽救危机银行,保持金融体系稳定;造成金融监管困难,影响金融安全等五个方面。宏观效应包括提高经济资源配置效率;促进技术进步;促进经济增长;影响中小企业贷款的可得性等四个方面。接着,本文将对我国银行业既有并购行为进行分析。在回顾我国银行业并购历程的基础上,对我国银行业既有并购行为的特点进行归纳,同时分析我国银行业并购的效应,并指出我国银行业并购过程中存在的障碍。最后,本文对我国银行业并购的战略选择进行探讨。在分析推进我国银行业并购必要性的基础上,从国有股份制商业银行、中小股份制商业银行、城市商业银行以及跨国并购的角度,提出推进并购的微观策略。最后,提出推进我国银行业并购的制度建设建议,分别从注重提高并购后的整合能力和完善制度环境建设两个方面展开。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 银行并购的概念与分类
• 1.2.1 企业并购的概念
• 1.2.2 银行并购的概念
• 1.2.3 银行并购的分类
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 国外文献综述
• 1.3.2 国内文献综述
• 1.4 研究的思路、方法和内容
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 研究方法
• 1.4.3 研究内容
• 1.5 创新与不足
• 2 银行并购理论评介
• 2.1 新古典经济学理论
• 2.1.1 规模经济理论
• 2.1.2 市场势力理论
• 2.1.3 效率理论
• 2.1.4 价值低估理论
• 2.1.5 信息与信号理论
• 2.1.6 再分配理论
• 2.2 委托代理理论
• 2.2.1 降低代理成本假说
• 2.2.2 自由现金流量假说
• 2.2.3 自负假说
• 2.3 新制度经济学理论
• 2.3.1 制度变迁理论
• 2.3.2 产权理论
• 2.3.3 交易费用理论
• 3 当代国际银行业并购浪潮现状、特点及成因分析
• 3.1 国际银行业并购的历程及现状
• 3.1.1 第一次国际银行业并购浪潮
• 3.1.2 第二次国际银行业并购浪潮
• 3.1.3 第三次国际银行业并购浪潮
• 3.2 当代国际银行业并购浪潮的特点
• 3.3 当代国际银行业并购浪潮的成因
• 3.3.1 资本市场非线性特征分析
• 3.3.2 单个银行并购的成因
• 3.3.3 银行业并购浪潮的成因
• 3.4 银行并购悖论的解释
• 3.4.1 现代企业制度下银行并购的制度基础
• 3.4.2 国外学者对银行并购悖论的解释
• 3.4.3 银行并购悖论存在的问题
• 3.4.4 银行并购悖论的理论根源
• 4 国际银行业并购的效率与效应分析
• 4.1 国际银行业并购的效率分析——以花旗集团为例
• 4.1.1 花旗集团并购发展历程
• 4.1.2 花旗集团并购效率分析
• 4.2 国际银行业并购的微观效应分析
• 4.2.1 获得规模经济与范围经济
• 4.2.2 实现优势互补，获得协同效应
• 4.2.3 突破进入壁垒，拓展经营边界
• 4.2.4 单个银行的风险加大
• 4.2.5 并购带来金融业大幅度减员
• 4.3 国际银行业并购的中观效应分析
• 4.3.1 改变国际银行业的整体格局
• 4.3.2 促进金融业经营体制变迁
• 4.3.3 提高金融资源集中度，优化金融资源配置
• 4.3.4 促进金融创新
• 4.3.5 挽救危机银行，保持金融体系稳定
• 4.3.6 造成金融监管困难，影响金融安全
• 4.4 国际银行业并购的宏观效应分析
• 4.4.1 提高经济资源配置效率
• 4.4.2 促进技术进步
• 4.4.3 促进经济增长
• 4.4.4 影响中小企业贷款的可得性
• 5 我国银行业既有并购行为分析
• 5.1 我国银行业并购历程
• 5.1.1 国内的银行并购
• 5.1.2 我国银行的境外并购
• 5.1.3 外国金融机构对我国银行的并购
• 5.2 我国银行业既有并购行为的特点
• 5.2.1 具有“强制型制度变迁”特征
• 5.2.2 政府发挥至关重要的作用
• 5.2.3 保持金融稳定成为首要目标
• 5.3 我国银行业并购的效应分析
• 5.3.1 防范和化解金融风险，保持金融体系稳定
• 5.3.2 获得低成本扩张，规模经济程度有所增强
• 5.3.3 资本金得到补充，抵御风险能力增强
• 5.3.4 公司治理结构得到改善
• 5.3.5 为混业经营进行了初步探索
• 5.4 我国银行业并购的障碍分析
• 5.4.1 法律支撑力度不足
• 5.4.2 支付方式过于单一
• 5.4.3 中介机构发育缓慢
• 6 我国银行业并购的战略选择
• 6.1 推进我国银行业并购的必要性分析
• 6.1.1 实现规模经济的需要
• 6.1.2 优化银行业市场结构的需要
• 6.1.3 适应金融业全面开放的需要
• 6.1.4 维护金融体系稳定的需要
• 6.2 我国银行业并购的战略构想
• 6.2.1 国有商业银行的并购战略
• 6.2.2 股份制商业银行的并购战略
• 6.2.3 城市商业银行的并购战略
• 6.2.4 我国商业银行的跨国并购战略
• 6.3 推进我国银行业并购的制度建设
• 6.3.1 注重提高并购后的整合能力
• 6.3.2 完善我国银行业并购的制度环境建设
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表论文以及参加科研情况