结构性贸易融资的内涵扩展及功能创新 ——基于中国实践的研究

论文摘要

金融危机发生以来,全球贸易量急剧下降。出现这种情况的原因,除了由于金融危机,西方各国经济发展受挫,实际需求下降的原因外；另一主要原因是贸易融资不足导致的有效需求下降。金融危机爆发后,西方各国银行高“杠杆化”运营的负面作用开始凸现,风险被迅速放大。于是,银行等机构纷纷开始“去杠杆化”,把原先通过各种方式“借”到的钱退还出去。这种行为使银行的资金紧张,可向贸易商提供的融资资金减少。同时,银行的风险意识增强,对贸易商的融资条件要求更高,授信额度减少。这种情况导致进出口商由于不能或很难获得贸易融资资金而不得不放弃贸易项目。另外,目前一些国家的经济状况已有所好转,逐渐走出金融危机的阴影,但这种情况能否持续下去却难以确定。在以上情况下,扩大贸易融资无疑会扩大出口,促进对外贸易的发展,促使经济继续往好的方向发展。事实上,各国都在加大对贸易融资业务的支持力度,以支持本国对外贸易的发展,进而促进本国经济的发展。如日本国际协力银行提供的融资比例由60%左右提高到100%；以前主要提供保险的美国进出口银行、澳大利亚贸易融资担保公司等,现在也提供融资。但是,随着进出口企业贸易融资需求的日益多元化,银行传统的模式趋同的贸易融资方式已经不能满足贸易商的融资需求。在这种背景下,新型贸易融资业务——结构贸易融资,由于具有高度综合性和灵活性,能够根据贸易项目的具体情况为进出口商“量身定制”贸易融资方案而得到迅速发展。各国银行纷纷推出自己的结构贸易融资产品,在解决进出口企业贸易融资困难的同时扩大自己的业务、提高自己在开放金融环境下的国际竞争力。加入WTO后,相对于我国高速增长的进出口贸易总额,我国贸易融资规模偏小。与国际平均水平相比,我国金融机构的信贷用于贸易融资的只占极少一部分,贸易融资水平较为滞后,贸易融资机构的融资方式比较落后,能够提供的贸易融资产品也比较少,国际贸易融资能力非常有限。为改善这种状况,我国银行已经开始注重新型贸易融资方式的运用,其中结构贸易融资业务最近几年在我国发展迅速。在结构贸易融资实践不断发展的过程中,其内涵不断扩展,功能不断创新,理论研究也随之不断深入。但是,相对于实践的发展进程而言,结构贸易融资的理论研究有些滞后,尤其是在全面反映其内涵扩展和功能创新方面,理论研究的不足十分明显。在结构贸易融资引入中国之初,国内一些学者曾一度简单地将其理解为一种具体的融资方式。二十世纪九十年代中期,中国进出口银行开始开展结构贸易融资业务,随着市场基础的扩大和银行竞争的加剧,国内商业银行也开始涉足结构贸易融资,但都是模仿国外银行的做法,简单的将传统的不同的融资工具组合起来,在这种情况下,国内学者将结构贸易融资定义为各种传统融资工具的组合。此后,学者们从自偿性和量身定做方案的角度加强了对结构贸易融资的研究,对结构贸易融资的内涵和功能特点做了更深入的分析。但是,总体来讲,国内学者的观点散见于各个文献,缺乏系统性,而且没有全面概括出目前结构贸易融资在实践发展中的内涵扩展和功能创新,这极不利于实践的发展。鉴于此,本文以结构贸易融资的内涵扩展和功能创新为主题,从中国结构贸易融资实践的角度展开研究,以期全面、系统的概括结构贸易融资的内涵和功能,为我国进一步发展结构贸易融资提供有积极意义的对策建议。基于这样的研究目的,本文分五章逐层展开论证。第一章绪论部分,首先阐述了研究结构贸易融资的内涵扩展和功能创新的背景和意义,其次从结构贸易融资的内涵、功能、特点、风险四个方面归纳总结国内学者研究结构贸易融资的文献,并在此基础上对结构贸易融资的研究文献进行简评。指出已有的研究文献对推动我国结构贸易融资实践的发展有一定的理论指导意义,也为进一步研究结构贸易融资奠定了一定的理论基础,但总体上缺乏系统性,研究比较薄弱,没有反映出结构贸易融资实践发展过程中的一些新的变化。然后简单说明了本文的逻辑结构、研究方法及创新和不足。第二章结构贸易融资的历史沿革及理论渊源,首先介绍结构贸易融资的产生历程及其在中国的发展历程。在中国,早期的结构贸易融资由政策性银行——中国进出口银行做；后来,随着外资商业银行的进入,大部分结构贸易融资业务由外资商业银行开展；再后来,由于竞争加剧和实践的需要,我国商业银行也开始开展结构贸易融资业务。然后,进一步从管理贸易理论、金融营销理论、供应链融资理论的角度阐释结构贸易融资产生发展的原因,即探究结构贸易融资的理论渊源。第三章结构贸易融资的内涵扩展,首先根据结构贸易融资在我国的发展实践,总结国内学者解释结构贸易融资内涵的主要观点,即结构贸易融资是一种具体的融资方式；是多种融资方式的组合；是一种“自偿性”融资；是以整个贸易流程为融资对象而为企业“量身定做”的融资方案等四种观点。这些内涵界定对我国结构贸易融资的发展具有积极作用,但是比较简单,不够完整。然后,根据结构贸易融资的发展实践分析结构贸易融资内涵的扩展,即随着实践的发展,其内涵扩展为各企业链条式融资的结合、各种风险机制和融资机制的结合、各种融资主体的结合。最后,根据已有的结构贸易融资内涵观点和本文研究的其内涵扩展,尝试对结构贸易融资的内涵进行界定。第四章结构贸易融资的功能创新,首先在结构贸易融资所具有的高度综合性；对自然资源及基础设施业的大宗化、资本化商品的出口特别适用；靠项目本身的还款来源和未来的交易状况来保障其安全性；授信理念比较特殊和融资模式具有较强的灵活性等一般特点的基础上,分析结构贸易融资在实践中表现出的一些新的特点,如银行由“竞争”到“竞合”的竞争模式的创新；服务对象和融资范围的市场定位扩大；运用的贸易融资工具多样化；银行从只注重控制自身风险到以满足客户多元化需求、主动为客户服务等经营理念的创新；结构贸易融资的参与主体多元化。然后,分析早期结构贸易融资所具有的贯穿整个贸易活动,提供全程融资服务；有利于进出口双方,促使交易达成；有助于提高银行竞争力的功能,并在此基础上进一步分析结构贸易融资在实践发展中实现的功能创新,如能够解决中小贸易企业融资难的问题；能够有效地分散、控制或规避贸易相关风险；能够进一步优化对外贸易商品结构；能够促进对外贸易发展。第五章结论与启示,首先对本文所研究的结构贸易融资的内涵扩展和功能创新进行总结,并在此基础上说明大力发展结构贸易融资对改善我国目前的贸易融资状况以及促使我国向贸易强国转化具有重要意义。为了促进结构贸易融资今后在我国的进一步发展,本文最后又分析了结构贸易融资主要参与方,我国银行、企业和贸易促进机构在我国结构贸易融资发展中存在的问题,如,开发和使用结构贸易融资滞后、各贸易促进机构的职能和分工不明确、缺乏相关专业人才等,并提出相应的对策建议。虽然结构贸易融资已引起国内学者的注意,但相关研究缺乏系统性,不深入,不能涵盖结构贸易融资在实践发展中表现出的内涵扩展和新的功能、特点。本文的主要贡献就是,根据结构贸易融资产生发展的历程,从管理贸易理论和金融营销的角度独到地分析结构贸易融资的理论渊源；归纳梳理国内学者对结构贸易融资内涵、特点和功能的研究,使散见于各文献的观点具有一定的系统性；根据结构贸易融资在我国的发展历程,结合国内银行开展的结构贸易融资业务,分析结构贸易融资在实践发展中的内涵扩展和新特点及功能创新,深化对结构贸易融资内涵、特点和功能的研究,深化人们对结构贸易融资“结构性”和“综合性”特质的认识和理解,从而为结构贸易融资今后在我国的进一步发展提供理论支持。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 文献述评
• 1.2.1 关于结构贸易融资的研究方法
• 1.2.2 关于结构贸易融资的研究成果
• 1.2.3 研究文献简评
• 1.3 研究主题及逻辑结构
• 1.4 研究方法
• 1.5 文章创新和不足
• 2 结构贸易融资的历史沿革及理论渊源
• 2.1 结构贸易融资产生发展的历程
• 2.2 结构贸易融资在中国的发展历程
• 2.3 结构贸易融资的理论渊源
• 3 结构贸易融资的内涵扩展
• 3.1 解释结构贸易融资内涵的主要观点
• 3.1.1 结构贸易融资是一种具体的融资方式
• 3.1.2 结构贸易融资是多种融资方式的组合
• 3.1.3 结构贸易融资是一种“自偿性”融资
• 3.1.4 结构贸易融资是以整个贸易流程为融资对象而为企业“量身定做”的融资方案
• 3.1.5 已有结构贸易融资内涵观点的简评
• 3.2 结构贸易融资内涵的扩展
• 3.2.1 结构贸易融资是各企业链条式融资的结合
• 3.2.2 结构贸易融资是各种风险机制和融资机制的结合
• 3.2.3 结构贸易融资是各种融资主体的结合
• 3.3 结构贸易融资的内涵界定
• 4 结构贸易融资的功能创新
• 4.1 结构贸易融资的特点
• 4.1.1 结构贸易融资的一般特点
• 4.1.2 结构贸易融资的新特点
• 4.2 结构贸易融资的功能
• 4.2.1 早期结构贸易融资的功能
• 4.2.2 结构贸易融资的新功能
• 4.3 结构贸易融资功能的简评
• 5 结论与启示
• 5.1 结论启示
• 5.2 我国大力发展结构贸易融资的意义
• 5.2.1 有助于我国贸易融资状况的改善
• 5.2.2 有助于我国向贸易强国转化
• 5.3 我国结构贸易融资发展中存在的问题
• 5.3.1 开发和使用结构贸易融资滞后
• 5.3.2 各贸易促进机构的职能和分工不明确
• 5.3.3 缺乏相关专业人才
• 5.4 进一步发展结构贸易融资的对策建议
• 5.4.1 完善银行的运行管理体制
• 5.4.2 明晰各贸易促进部门职能,完善出口信贷体系
• 5.4.3 对外贸易企业应转变观念,主动参与融资
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录