股指期货价格的塑性和弹性及其实证研究

论文摘要

在当前中国短期内即将推出股指期货的情况下,期货市场成为学者们关注研究的焦点。目前,国内外学者对股指期货价格的研究多集中在期货价格与现货价格的关系、股指期货的定价理论、股指期货套期保值与套利模型以及股指期货价格预测方法等问题之上,而相对于对股票现货市场、商品期货市场的研究来说,从量价角度研究股指期货价格所做的工作还不是很多。本文运用计量经济方法,借用力学领域中的塑性和弹性概念,提出股指期货价格波动的塑性和弹性理论,将成交量和价格结合起来,把成交量的信息融入到价格序列中去分析价格行为,从一个新的角度描述了股指期货价格和成交量之间的内在关系。主要研究内容包括:(1)介绍股指期货价格波动的塑性和弹性理论的思想来源,定义股指期货均衡价格、股指期货价格塑性、股指期货价格弹性等概念;(2)建立股指期货价格的塑性基本模型、塑性幂指数模型、混合塑性模型、弹性基本模型、弹塑性交叉模型、弹塑性交叉混合模型,应用计量经济学方法对这些模型进行参数估计和检验,对模型进行理论解释,分析模型与现有投资分析理论的一致性。计量经济学检验结果显示,这几种模型基本能够通过经济意义检验和统计学检验,只是拟合优度和DW检验结果有所不同。其中,混合塑性模型和弹塑性交叉混合模型分别在解释股指期货价格塑性和弹性方面拟合效果最佳;(3)本文模型可以用于预测股指期货价格。经实证检验,基于股指期货价格的混合塑性模型预测股指期货价格预测精度较高,作为股指期货价格短期预测的一种新方法,在辅助投资者投资方面具有一定的应用价值。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 课题来源及研究的目的和意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 股指期货概述
• 1.3.1 股指期货的产生和发展
• 1.3.2 股指期货的特征、功能与作用
• 1.3.3 股指期货交易与股票交易的区别及优势
• 1.3.4 股指期货行情的量价分析方法
• 1.4 本文主要研究内容
• 第2章 股指期货价格的塑性和弹性理论的思想来源及基本模型的建立
• 2.1 技术分析的假设
• 2.2 思想来源
• 2.3 相关概念的界定
• 2.3.1 股指期货的均衡价格
• 2.3.2 股指期货价格塑性
• 2.3.3 股指期货价格弹性
• 2.4 股指期货价格塑性基本模型的建立及分析
• 2.5 股指期货价格弹性基本模型的建立及分析
• 2.6 本章小结
• 第3章 股指期货价格的塑性模型研究
• 3.1 样本数据的选取
• 3.2 股指期货价格基本模型的参数估计及检验
• 3.2.1 基本模型的参数估计及检验
• 3.2.2 股指期货价格塑性基本模型的评价
• 3.3 股指期货价格塑性基本模型的幂指数模型及检验
• 3.4 股指期货价格塑性幂指数模型的自回归模型和分布滞后模型及检验
• 3.4.1 股指期货价格塑性幂指数模型的自回归模型及检验
• 3.4.2 股指期货价格塑性幂指数模型的分布滞后模型及检验
• 3.5 本章小结
• 第4章 股指期货价格的混合塑性模型研究
• 4.1 股指期货均衡价格变动与现货市场价格波动关系检验
• 4.2 股指期货价格的混合塑性模型的建立及计量经济学检验
• 4.2.1 股指期货价格的混合塑性模型的建立
• 4.2.2 股指期货价格的混合塑性模型的计量经济学检验
• 4.2.3 股指期货价格混合塑性幂指数模型的评价
• 4.3 股指期货价格混合塑性幂指数模型自回归模型和分布滞后模型及检验.
• 4.4 股指期货价格塑性模型总结
• 4.5 本章小结
• 第5章 股指期货价格弹塑性交叉模型及交叉混合模型研究
• 5.1 样本数据的选取
• 5.2 股指期货价格弹性基本模型的参数估计及检验
• 5.2.1 弹性基本模型的参数估计及检验
• 5.2.2 股指期货价格弹性基本模型的评价
• 5.3 股指期货价格弹塑性交叉模型的建立及检验
• 5.3.1 股指期货价格弹塑性交叉模型的建立
• 5.3.2 模型的参数估计及检验
• 5.4 股指期货价格弹塑性交叉混合模型的建立及检验
• 5.4.1 股指期货价格日变动率与现货价格日变动率关系检验
• 5.4.2 股指期货价格弹塑性交叉混合模型的建立及大样本检验
• 5.4.3 股指期货价格弹塑性交叉混合模型的小样本检验
• 5.5 股指期货价格弹性模型总结
• 5.6 本章小结
• 第6章 基于股指期货价格弹塑性模型的期货价格预测及检验
• 6.1 基于股指期货价格弹塑性模型的期货价格预测
• 6.1.1 预测股指期货价格的方法
• 6.1.2 股指期货价格预测实证检验
• 6.2 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 附录
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢