上市公司信息披露质量对债务融资影响的研究

论文摘要

资本市场中存在的信息不对称严重影响资源配置效率,损害了银行等利益相关者的权益。信息披露作为一种旨在减轻信息不对称程度的机制,在上市公司和银行等利益相关者间架起了一座沟通的桥梁。银行具有依据企业会计信息质量、利用贷款合约条款来保护自身利益的意愿。高质量的信息披露则能够有效降低银行的信贷风险,缓解公司所面临的债务融资约束。本文首先介绍信息披露质量研究的理论基础,利用信息不对称理论和信息传导理论分析上市公司信息披露的经济学基础,然后从银行和上市公司两个角度分析信息披露质量对银行贷款的影响方式。本文还对我国上市公司信息披露质量的现状分析,介绍了我国上市公司信息披露制度,对现阶段我国上市公司信息披露质量进行量化分析,对我国上市公司信息披露质量存在的问题进行探析。由此,本文以2007—2009年深市A股上市公司为研究对象,实证检验了上市公司信息披露水平对银行债务融资的影响。研究结果表明,信息披露水平的提高能显著降低企业的银行债务融资约束,信息披露质量越高的公司越容易获得银行借款；相对于新增长期借款而言,信息披露质量对新增短期借款具有更显著的正相关性。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.2.3 文献评述
• 1.3 本文框架
• 第2章 上市公司信息披露质量研究的理论基础
• 2.1 上市公司信息披露质量的基本概念
• 2.1.1 信息披露质量的定义
• 2.1.2 信息披露质量的特征
• 2.1.3 信息披露质量评价体系
• 2.2 信息披露质量研究的经济学基础
• 2.2.1 信息不对称理论
• 2.2.2 信号传递理论
• 2.3 信息披露质量对债务融资影响的理论分析
• 2.3.1 基于银行视角
• 2.3.2 基于上市公司的视角
• 第3章 我国上市公司信息披露质量现状
• 3.1 我国上市公司信息披露制度概述
• 3.1.1 我国上市公司信息披露制度体系
• 3.1.2 我国上市公司信息披露内容要求
• 3.1.3 我国上市信息披露监管体系
• 3.2 我国上市公司信息披露质量的量化分析
• 3.2.1 信息披露质量的度量及样本数据来源
• 3.2.2 信息披露质量的量化分析
• 3.3 我国上市公司信息披露质量中存在的问题
• 3.3.1 上市公司信息披露不及时
• 3.3.2 上市公司信息披露不真实、不准确
• 3.3.3 上市公司信息披露不完整
• 第4章 上市信息披露质量对债务融资影响的实证研究
• 4.1 研究假设
• 4.1.1 假设一的提出
• 4.1.2 假设二的提出
• 4.2 数据来源及模型设定
• 4.2.1 数据来源
• 4.2.2 模型设定
• 4.3 描述性统计与相关性检验
• 4.3.1 描述性检验
• 4.3.2 相关性分析
• 4.4 实证结果与敏感性分析
• 4.4.1 实证结果
• 4.4.2 敏感性检验
• 第5章 结论与展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 研究启示
• 5.3 研究的局限和展望
• 参考文献
• 致谢