论文摘要
目前市场竞争日趋激烈，我国企业在成长过程中将面临更为激烈的竞争环境。追求增长是企业的本能，只有增长才能增加企业价值，在复杂的市场环境中，上市公司如何才能更好的发展是企业管理者最为关注的问题。研究表明，因增长过快而破产的企业与增长太慢而破产的企业的数量几乎一样多，由此可见，增长过快或过慢对企业发展来讲都不是件好事。企业最为理想的增长速度是适合企业本身财务资源的发展速度，用可持续增长的战略思想指导企业理财将具有重要的现实意义。随着我国资本市场的发展和完善，企业经营规模逐步扩大，经营决策水平显著提高，企业融资决策不仅要关注融资规模，而且要关注融资方式和融资结构的选择，从而提高企业价值。然而，我国企业尤其是上市企业仍存在着资本结构不合理，财务杠杆没有得到有效利用等一系列问题，由此影响企业价值。因此，深入研究资本结构问题，对提高我国上市企业的财务决策水平，改善我国上市企业的资本结构有着重要意义。本文采用理论和实证相结合的方法，从可持续增长的角度出发，将上市企业分为低增长组和高增长组，对处于不同增长情况下的企业资本结构的优化调整进行研究，实证分析我国上市企业可持续增长与资本结构的相关性。全文共分五章。第一章绪论。第二章文献综述。第三章对可持续增长与资本结构理论进行阐述，揭示出以企业价值最大化为纽带的企业财务可持续增长与企业资本结构的关系，为下面实证研究提供理论基础。第四章实证研究，是本文的重点，首先运用可持续增长模型将上市公司分为低增长组和高增长组，然后实证研究不同增长组的企业如何优化调整资本结构来保持企业的增长，从而提高上市公司的价值。第五章为研究结论及政策建议，并指出本文的不足之处。
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