中国期货市场价格操纵研究

论文摘要

中国期货市场经过十多年风风雨雨的曲折发展,已经逐渐步入规范发展的轨道。然而在这由幼稚—成熟的发展历程中,发生了数次影响重大的期货操纵事件,直接给我国期货市场带来了毁灭性的打击,因而期货操纵的问题引起了广泛的关注。如何准确认定期货操纵案件;怎样防范和打击期货操纵成为学术研究的热点。本文正是从这两点出发,在借鉴了国内外相关的研究成果和先进的技术方法的基础上,采用了理论分析、模型研究以及比较创新的使用数据实证分析等相结合的研究思路,多角度地深入阐述了期货操纵的问题。本文首先是对期货操纵的综述,目的是对期货操纵全面的了解。主要有:以各国对期货操纵定义为基础,给出期货操纵较为统一的定义;分析多头与空头两种主要操纵形态,还给出其他操纵形态;研究美国与中国期货市场监管部门对期货操纵的法律限制;给出了期货操纵重要事件回顾与分析。其次,根据被操纵期货合约的市场表现,利用相关价量数据,对被操纵合约进行了实证研究,其主要目的是使用定量的方法来提高判定期货操纵的准确度;最后,初步探讨了我国期货市场操纵行为的监管现状与思考,提出了如何防范期货操纵的政策建议。总之,本文针对期货市场价格操纵的认定与防范两个主要方面,从理论和实证相结合的角度对我国期货市场的价格操纵行为进行了深入系统地研究,这无论是期货市场监管部门还是对期货交易者,都将具有积极的理论价值与现实意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 绪论
• 1. 研究背景及其意义
• 2. 文章的重点
• 3. 文章的内容和安排
• 4. 本文的特色之处
• 第一章 期货操纵理论研究
• 1.1 国外期货操纵的学术研究
• 1.2 我国期货操纵的学术研究
• 1.3 小结
• 第二章 期货操纵综述
• 2.1 期货操纵的定义
• 2.2 期货操纵的具体形态
• 2.2.1 多头市场力量操纵
• 2.2.2 空头市场力量操纵
• 2.2.3 其他操纵形式
• 2.3 期货操纵的法律限制
• 2.3.1 美国期货操纵的法律限制
• 2.3.2 中国期货操纵的法律限制
• 2.4 期货操纵重要事件回顾与分析
• 2.4.1 国外发达期货市场操纵案例
• 2.4.2 我国期货市场操纵案例
• 第三章 期货操纵的实证研究
• 3.1 被操纵期货合约的市场表现
• 3.2 被操纵合约的价量关系实证分析
• 3.2.1 经典的线性回归法
• 3.2.2 ECM 与GARCH 模型
• 3.2.3 非参数估计法
• 3.3 案例研究－S205 大豆期货合约事件
• 第四章我国期货市场操纵行为的监管：现状与反思
• 4.1 现状：管制不足
• 4.2 反思：可能的原因
• 4.2.1 监管的难度与高成本
• 4.2.2 监管能力尚待提高
• 4.2.3 监管思路还未理顺
• 第五章 我国期货市场反操纵体系政策建议
• 5.1 发展机构投资者，完善期货市场运行的基础
• 5.1.1 机构投资者重要意义和作用
• 5.1.2 大力发展机构投资者几点建议
• 5.2 加强投资者教育，提高投资者理性程度
• 5.2.1 我国期货市场的投资者教育现状
• 5.2.2 我国期货市场的投资者教育的建议
• 5.3 优化合约设计
• 5.3.1 期货合约要反映现货市场的要求
• 5.3.2 扩大交割库的总容量与交割等级
• 5.3.3 加大期货合约设计的投入
• 5.4 加快推出金融衍生品-期权
• 5.5 完善法律法规,加重对操纵者的惩罚力度
• 参考文献
• 后记