区域金融差异下货币政策区域效应研究 ——以中部六省为例

论文摘要

自1984年中国人民银行的商业银行职能被剥离出来,成为专职的中央银行以来,其负责制定和实施的货币政策逐渐成为我国宏观调控体系的重要组成部分。从我国几十年货币政策的实践来看,货币政策的调控手段经历了从直接调控到间接调控的转变;同时,所实施的一系列货币政策在保持物价稳定和促进经济增长等货币政策目标的实现上起到重要作用。但我国各地区经济和金融发展在规模、结构、效率等各方面都存在很大差异,市场化程度和开放程度也不尽相同,在货币政策通过各种传导渠道传导的过程中必然会受到种种差异因素的影响而最终导致货币政策在各个地区效果的差异,这一现象被称为货币政策区域效应。它将弱化货币政策效果并加剧区域间发展不平衡。当前,多数货币政策区域效应的研究是在我国东、中、西、东北这样的区域划分基础上进行的,验证了此四大区域间存在货币政策区域效应,并建议以此区域划分作为差别化货币政策实施的区域划分。但在东、中、西、东北各区内部是否也存在货币政策区域效应的问题却较少地被关注,如果小区域内存在货币政策区域效应,那么,这种研究区域划分就不甚合理。本文以此为出发点,将中部六省作为研究区域,用实证的方法验证区域金融差异下小区域内货币政策区域效应的存在。首先,对货币政策理论和国内外金融差异与货币政策区域效应研究、货币政策的阶段性实践及主要货币政策工具进行回顾;对中部六省的区域概况、经济和金融发展差异进行描述。之后选取货币政策变量、区域金融变量、区域经济变量等实证变量,VAR模型、脉冲响应函数、方差分解等实证方法,从货币政策内部传导和外部传导两个方面对中部六省货币政策区域效应进行实证分析。得出以下结论:(1)各省货币政策的内部传导环节和外部传导环节都存在区域差异,但在各个省份的表现不同。(2)我国货币政策的利率传导渠道仍然很不通畅,信贷传导仍是我国的主要传导渠道。(3)区域经济发展自身具有较强的内生性,货币政策对区域经济的影响并不很大。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 选题背景与意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 研究方法
• 1.3 技术路线及基本框架
• 2 理论基础及文献综述
• 2.1 货币政策传导机制内涵及理论基础
• 2.1.1 货币政策传导机制内涵
• 2.1.2 货币政策传导机制理论基础
• 2.2 文献综述
• 2.2.1 国外有关货币政策区域效应的文献综述
• 2.2.2 国内有关货币政策区域效应的文献综述
• 3 货币政策与中部六省金融发展的实践
• 3.1 我国货币政策实践的历史演进与现状
• 3.1.1 货币政策决策机构的发展历程
• 3.1.2 货币政策实施的阶段性回顾
• 3.1.3 现阶段我国货币政策的主要问题
• 3.2 中部六省经济金融发展区域差异
• 3.2.1 中部六省概况
• 3.2.2 中部六省经济发展概况
• 3.2.3 中部六省金融发展概况
• 4 中部六省货币政策区域效应的实证分析
• 4.1 研究方法
• 4.1.1 单位根检验
• 4.1.2 Johansen 协整分析
• 4.1.3 向量自回归模型（VAR 模型）
• 4.1.4 脉冲响应函数
• 4.1.5 方差分解
• 4.2 变量选取、数据来源和变量的平稳性检验
• 4.2.1 变量选取
• 4.2.2 数据来源和数据处理
• 4.2.3 变量平稳性检验
• 4.3 货币政策内部传导区域效应的实证分析
• 4.3.1 相关变量的协整分析
• 4.3.2 自向量回归模型
• 4.3.3 脉冲响应分析
• 4.3.4 方差分解
• 4.4 中部六省货币政策外部传导区域效应的实证分析
• 4.4.1 相关变量的协整分析
• 4.4.2 自向量回归模型
• 4.4.3 脉冲响应分析
• 4.4.4 方差分解
• 5 结论、研究不足与讨论
• 5.1 结论
• 5.2 研究不足与讨论
• 5.2.1 研究不足
• 5.2.2 讨论
• 参考文献
• 附录
• 致谢
• 在读期间公开发表论文（著）及科研情况