资本结构决策与产品市场竞争能力研究 ——基于制造业A股上市公司数据

论文摘要

战略资本结构理论关注资本结构决策与产品市场竞争行为之间的互动关系,它涉及到资本结构决策与产品市场竞争力以及行业整体竞争状况之间的关系,涉及到公司金融学和产业经济学两个过去各自为政的学术领域。研究两者之间关系的文献发轫于20世纪80年代,至今已经形成了相当丰富的成果。但是,国外的理论和实证研究的成果建立在他们发达的金融市场和产品市场的基础之上,它们能否应用于中国的实际,尚需实证研究的探讨。本文以战略资本结构理论的发展过程作为线索,对该理论的背景、形成过程、主要理论思想进行了阐述。并结合我国制造业A股上市公司的数据分析了中国上市公司目前的战略资本结构决策问题。全文共分为五章。引言:介绍了本文的研究动机、研究意义、研究方法等,并对前人的研究做了一个简要的介绍。第一章:对各国企业资本结构决定因素做出比较分析并简单评述现代资本结构理论。第二章:战略资本结构理论综述,本章从“有限责任效应”、“投资效应”、“非财务利益相关者理论”、“市场不完全理论”等几个角度对战略资本结构的主要理论框架做了一个综述。并简单回顾了战略资本结构研究领域较为重要的一些实证研究成果。第三章:模型构建,本章首先分析了本文所关注的几个重要变量的含义,并对资本结构决策如何影响产品市场竞争力做了一个简明的理论分析,建立了实证分析的计量模型。第四章:实证研究,针对中国制造业A股上市公司2005年的数据,检验中国上市公司资本结构决策与产品市场竞争之间的关系。第五章:本文的政策建议。本章针对实证研究的结果,对优化我国上市公司资本结构提出了政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 一、本文研究的动机
• 二、研究的意义和前人研究的简要回顾
• 三、本文的研究方法和研究目的
• 四、结构和主要内容
• 第一章 资本结构决策的国际比较及现代资本结构理论简要述评
• 第一节 资本结构决策的国际比较
• 第二节 我国上市公司资本结构现状简析
• 第三节 现代资本结构理论的局限和战略资本结构理论的兴起
• 第二章 战略资本结构领域的最新理论进展
• 第一节 高负债增强产品市场竞争理论概述
• 第二节 高负债削弱产品市场竞争理论概述
• 第三节 产品市场竞争状况对资本结构决策影响的理论概述
• 第四节 战略资本结构国内外主要实证研究回顾
• 第三章 模型构建
• 第一节 变量选择释义
• 第二节 实证模型构建
• 第四章 实证研究
• 第一节 数据来源与样本选取
• 第二节 各行业大类描述统计分析
• 第三节 资本结构决策对产品市场竞争影响的实证研究
• 第五章 优化资本结构的政策建议
• 第一节 我国上市公司优化资本结构政策建议
• 第二节 本文研究的不足和改进建议
• 参考文献
• 后记