ST上市公司盈余管理的实证研究

论文摘要

盈余管理问题是当前热点问题，日益受到社会各方的关注。我国学者对盈余管理也进行了相当多的研究，并取得了较多的规范和实证研究成果，但对ST公司的盈余管理研究较少。近年来，ST公司数量不断增多，作为我国一种特殊的公司群体已经越来越引起人们的关注。上市公司被特别处理的具体原因也是多种多样，主要有净利润最近两年连续亏损、每股净资产低于股票面值及其他情况异常等。为了更好的保护投资者、债权人的利益，加强ST公司盈余管理研究对提高会计信息质量和改善证券市场资源优化配置的功能有着十分重要的理论和现实意义。因此本文对因连续两年亏损被ST的上市公司盈余管理进行了实证研究。本文分为五章。第一章绪论，主要介绍国内外对盈余管理的研究现状及本文研究思路。第二章是ST制度和ST公司盈余管理的动因分析。第三、四章是本文的重点章节，第三章主要是样本的选择和研究假设的提出，选取沪深两市1999～2005年被ST的A股上市公司，去除数据不全的获得197家，其中由于连亏两年被ST的122家公司作为研究样本。选取与ST公司第一次出现亏损前一年末的资产总额相近、行业相同且盈利的上市公司作为控制样本，运用比较分析等方法提出相关研究假设。第四章是模型的选择和相关实证分析，运用趋势分析、对比分析和回归分析研究ST公司盈余管理的方法和程度等，与控制公司的结果进行比较分析，通过SPSS软件进行描述性统计，并利用所得数据和设计的模型得出实证结果。第五章结论。笔者实证研究得出结论如下：连续亏损两年被ST的上市公司在扭亏当年有利用线下项目进行盈余管理；在亏损的第一年有调减收益的盈余管理行为，第二年继续调减收益；在被ST当年扭亏成功的主要运用投资收益、补贴收入和营业外收支进行盈余管理扭亏为盈；在被ST的第二年扭亏为盈的主要运用营业外收支和调增应计利润进行盈余管理。实证分析知，ST公司的盈余管理程度在被ST前三年呈逐渐上升的趋势，在被ST当年达最大值，后一年有所下降。但控制公司的盈余管理程度在这几年没有明显的波动，且都小于ST公司的盈余管理程度。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 国内外文献综述
• 1.2.1 国外对盈余管理动因的研究
• 1.2.2 国内对ST公司盈余管理的相关研究综述
• 1.3 本文的研究思路和研究方法
• 2 ST制度及盈余管理的基本理论
• 2.1 ST制度
• 2.1.1 ST板块的形成
• 2.1.2 ST制度及其相关演进
• 2.2 盈余管理产生的理论基础
• 2.2.1 委托代理关系
• 2.2.2 信息不对称理论
• 2.2.3 契约理论
• 2.2.4 经济人假设
• 2.3 ST公司盈余管理的动因分析
• 3 ST公司和控制公司的样本选取及比较分析
• 3.1 资料来源与样本选取
• 3.1.1 ST公司的样本的选取
• 3.1.2 控制公司的样本的选取
• 3.1.3 ST公司样本和控制公司样本的统计描述
• 3.2 ST公司和控制公司样本的比较分析
• 3.2.1 ST公司和控制公司样本规模的比较
• 3.2.2 ST公司被特别处理前后年度有关会计盈余指标分析
• 3.3 研究假设
• 3.3.1 ST公司是否存在盈余管理的假设
• 3.3.2 ST公司利用线下项目盈余管理的假设
• 4 实证分析
• 4.1 盈余管理度量模型的选择
• 4.2 ST公司利用线下项目进行盈余管理的实证分析
• 4.2.1 ST公司线下项目分析
• 4.2.2 ST公司利用线下项目盈余管理的实证
• 4.3 盈余管理度量模型的检验
• 4.4 ST公司与控制公司盈余管理比较分析
• 4.4.1 盈余管理实证分析
• 4.4.2 盈余管理程度比较
• 4.5 实证结果与分析
• 结论
• 参考文献
• 附录A ST上市公司样本和对应的控制样本
• 攻读硕士学位期间发表学术论文情况
• 致谢