以激励机制强化公司治理之研究 ——台湾高新产业为例

论文摘要

美国恩隆公司事件之发生,引起各专家学者对公司治理之深入探讨。对于法律、内部控制、独立董事、独立监察人、法人投资者…等各防堵项目提出分析及研究。本论文亦因此问题引起研究动机,亦欲能防止或减少类似美国恩隆公司事件之发生。 在防堵方面,或许可增加建立「外部稽核制度」,不但厘清会计师之查核责任,亦加强舞弊作假之吓阻及防范,在诱导方面,应以恰当的激励机制,引导经营者做决策时,不只着重短期策略,对中、长期之未来利基亦应考虑入经营决策中。现在各公司皆以公司之每股盈余做为奖金、升迁、调薪、分红或认股权之绩效评估中心,以至经营者专注当期公司的每股盈余,在执行决策时,偏向于当期或短期有利的策略,常造成危害中、长期或永续经营的影响,甚至扭曲或造假会计报表。本论文认为应重新建立照顾到短、中、长期经营的绩效制度,并与短、中、长期之激励机制相连结,进而强化公司治理之功能。 本论文强调应以中、长期激励机制,诱导经营者在下决策及经营公司时,考虑到中、长期之发展及公司之永续经营的长久方向。从实证检视的结果发现,员工分红率与EPS、ROA、ROE、ROEI等四个公司财务绩效变量皆呈现先增加后减少的倒U字型关系,表示员工分红制度短期对于公司绩效有正面的效果,但对公司长期的经营,却可能出现不利的效果。另实证加入退休金准备、其它非财务性报酬等等变量后,发现对员工福利的规划愈健全,的确有助于公司长久发展,可藉此弥补短期分红制度的不足。 至于中、长期激励机制如何与绩效评估连结,例如经营者执行研发之专利商品化之获利,即使经营者离职,仍提存0.1%之销售额支付奖金报酬,让经营者在职时,仍有动力投入研发、申请专利,为未来的经营获利投入心血及努力,故绩效评估项目除公司每股盈余外,应加入研发支出、专利申请数,

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 1 绪论
• 1-1 研究动机
• 1-2 研究目的
• 1-3 研究流程与论文架构
• 2 相关文献探讨
• 2-1 公司治理的意义
• 2-2 代理理论
• 2-2.1 代理理论的理论基础
• 2-2.2 控制权与所有权
• 2-3 激励理论
• 2-4 相关理论与本文分析架构之联系
• 3 公司治理与激励机制的关系
• 3-1 公司治理的意义
• 3-2 台湾地区对公司治理的规范
• 3-3 本文对激励机制的设计
• 3-4 公司治理、激励机制与绩效评估三者之关系
• 4 激励机制的设计与分析
• 4-1 与激励机制有关的因素分析
• 4-1.1 薪资、股利
• 4-1.2 退休金
• 4-1.3 非财务性因素
• 4-2 美国的激励制度
• 4-3 美国的激励制度可借镜之处
• 4-4 台湾地区的激励制度
• 4-4.1 现行法律规定
• 4-4.2 员工分红入股的会计处理
• 4-4.3 员工分红入股的课税研究
• 4-4.4 股票选择权制度
• 4-4.5 员工持股信托
• 4-5 台湾地区上市公司资料分析
• 4-5.1 台湾地区上市公司资料说明
• 4-5.2 台湾地区上市公司资料之实证分析
• 4-5.2.1 公司治理与激励机制的实证分析
• 4-5.2.2 绩效评估的实证分析
• 4-5.3 结语
• 4-6 建立健全的激励机制
• 5 结论与建议
• 5-1 结论
• 5-2 公司治理相关建议
• 5-2.1 内部控制
• 5-2.2 外部监督
• 5-2.3 控制权的配置
• 5-2.4 建立外部稽核制度
• 5-3 设计激励机制的相关建议
• 5-3.1 递延所得税制度
• 5-3.2 分红入股的会计处理
• 5-3.3 绩效衡量准则
• 5-4 后续探讨之建议
• 附件一 台湾上市上柜公司治理实务守则
• 附件二 台湾证券交易所股份有限公司——上市公司设置独立董事、监察人之相关处置措施
• 附件三 「○○股份有限公司独立董事之职责范畴规则」参考范例
• 参考文献
• 附记