基于委托—代理理论下的国有企业激励机制研究

论文摘要

企业经营者是企业的灵魂和核心,是决定企业绩效的关键。对企业经营者如何进行有效的激励已成为现代企业所要解决的重要问题。如何客观地评价企业经营者的绩效,建立和完善经营者的激励机制,培养和造就企业经营者队伍,是我国经济改革面临的一项重大而紧迫的任务。本文在对委托—代理理论、薪酬激励理论、股权激励和股票期权激励理论进行综述的基础上,首先,建立了基于一般委托—代理理论框架下的国有企业激励模型,并就对称信息和非对称信息两方面的一般委托—代理理论进行比较分析,从而得出:政府除了付给企业经营者基本薪酬外,还应让其享有一部分产出份额;对能力强的企业经营者让其承担大的风险,分享较多的产出份额,并且制定较高的目标,给予较多的奖励;对能力低的企业经营者让其承担小的风险,分享较少的产出份额,并且制定较低的目标,给予较少的奖励。其次,由于国有企业经营者行政性任命制度的特殊性,提出了国企经理的多任务假说,即花在提高企业业绩的努力、花在提高自身声誉的努力、花在社会责任的努力等三项任务,在此基础上研究了多项任务努力的激励成本之间在相互独立和相互依存条件下最优激励报酬与风险规避度、边际激励成本变化率和可观测变量方差之间的函数关系,并进一步就如何在多任务委托—代理关系下的国有企业内建立有效的激励机制问题进行了有益的讨论。最后,论文从企业业绩与经营者薪酬之间的敏感度研究入手,着重分析了薪酬激励中基于委托—代理理论下的股票期权激励,分析了目前在我国推行股票期权激励存在的问题和制度障碍,并就实行股票期权激励所面临的现实障碍提出了改进建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 研究的意义
• 1.3 研究方法
• 1.4 论文结构
• 第二章 理论综述
• 2.1 委托—代理关系
• 2.1.1 委托—代理关系的产生
• 2.1.2 委托—代理关系产生的原因
• 2.2 委托—代理理论
• 2.2.1 一般委托—代理理论的形成与发展
• 2.2.2 一般委托—代理理论的模型发展
• 2.2.3 多任务委托—代理理论的形成
• 2.3 激励理论
• 2.3.1 薪酬激励理论
• 2.3.2 股权激励理论
• 2.3.3 股票期权激励理论
• 第三章 一般委托代理理论下国有企业的激励机制研究
• 3.1 委托—代理问题的分类
• 3.2 一般委托—代理理论框架下的国有企业激励模型的建立
• 3.3 一般委托—代理理论框架下的国有企业激励模型的分析
• 3.3.1 对称信息条件下的模型
• 3.3.2 非对称信息条件下的模型
• 第四章 多任务委托代理理论下国有企业的激励机制研究
• 4.1 多任务委托—代理理论简述
• 4.2 多任务委托—代理框架下国有企业激励模型的构建和分析
• 4.2.1 多任务委托—代理框架下国有企业激励模型的建立
• 4.2.2 多任务努力成本相互独立下的激励机制分析
• 4.2.3 多任务努力成本相互依存下的激励机制分析
• 4.3 多任务委托—代理框架下国有企业激励模型的分析讨论
• 第五章 经营者股票期权激励机制研究
• 5.1 企业业绩与经营者薪酬之间的敏感度研究
• 5.2 委托—代理理论下国有企业经营者股票期权激励研究
• 5.2.1 委托—代理理论下股票期权的研究简述
• 5.2.2 最优股票期权激励契约模型的建立和分析
• 5.3 我国国有企业股票期权激励的障碍
• 5.4 我国国有企业实行股票期权激励的建议
• 第六章 结论与展望
• 6.1 本文的结论和创新点
• 6.2 不足与展望
• 致谢
• 参考文献
• 研究成果