要约收购法律制度研究

要约收购法律制度研究

论文摘要

2003年6月12日,我国出现首例要约收购事件——南钢股份(600282)收购案,该案象征我国要约收购由理论层面向实证领域的跨越转移。要约收购自有史来,各界褒贬不一。褒方认为,要约收购是传统收购方式的创新,更好体现对中小股东权益的保护;贬方认为,在中国目前股权结构下,全面要约收购缺少操作空间,要约收购应该实现更多的实践意义。 笔者加入这一探讨,目的是厘清要约收购制度的理论价值,为该制度在中国的实践意义做出选择。在研究方法上,本文主要采用理论研究和比较分析的论证方法,尤其强调对本国历史发展和现实需要做认真实用的考察。笔者以法学基础理论为指导,大量阅读中外文献,考察各路观点,遴选国际经验,主要参阅英美两大模式,剖析国情,整理我国要约收购现行立法并提出建议。本文从三个方面进行论述,计四万余字。 一、要约收购制度内容及规制意义 要约收购立法宗旨是保护中小股东权益,平衡收购关系人间的利益。要约收购目标公司股东尤其中小股东属于权益弱势方。因此,要约收购的具体制度中贯穿着股东平等待遇和信息披露两大基本原则。要约收购是一种具有强迫色彩的公开收购方式,本文首先界定要约收购的概念,说明其特征、分类、具体制度体系,总结出要约收购规制的必要性。普遍认为要约收购是一个利弊参半的行为。争论虽有,但其实践价值获得了公认;通过法律规范在实践中扬长避短,消弥效率和平等的矛盾已是各国共识。 二、要约收购法律制度的国际比较 国际上要约收购立法有英美两种模式。基本上,英国模式强调保护股东平等,美国模式侧重于充分信息披露。在承认大股东法律地位同时,注重对少数股东地位的法律保护已成为战后各国公司立法的一大趋势。从实践来看,采用英国模式的国家占多数。因此,在兼顾的前提下,要约收购的国际比较基本可以归结为英美两大模式的比较。结论是,英美的立法主张基本一致,强调对要约人与目标公司董事会的规范,二者均确立了充分披露原则和目标公司股东平等待遇原则,只是侧重点不同。

论文目录

  • 0 前言
  • 1 要约收购制度内容及规制意义
  • 1.1 要约收购制度
  • 1.1.1 要约收购的概念
  • 1.1.1.1 要约收购
  • 1.1.1.2 相关概念比较
  • 1.1.2 要约收购的法律特征
  • 1.1.3 要约收购的分类
  • 1.1.3.1 自愿型要约收购、强制型要约收购
  • 1.1.3.2 部分要约收购与全部要约收购
  • 1.1.4 要约收购规制的主要内容
  • 1.1.4.1 信息披露
  • 1.1.4.2 目标公司股东平等待遇原则
  • 1.1.4.3 要约的内容
  • 1.1.4.4 对收购要约的承诺
  • 1.1.4.5 反收购措施的规范
  • 1.1.4.6 强制性要约的豁免条件
  • 1.1.4.7 要约收购的效果
  • 1.2 要约收购制度的规制意义
  • 1.2.1 要约收购制度的价值争论
  • 1.2.2 对要约收购进行规制的必要性
  • 2 要约收购法律制度的国际比较
  • 2.1 英美等地要约收购制度的发展
  • 2.1.1 英国
  • 2.1.2 美国
  • 2.1.3 日本
  • 2.1.4 欧陆国家
  • 2.1.5 香港地区
  • 2.2 英美等地要约收购具体制度之比较
  • 2.2.1 要约收购信息披露原则
  • 2.2.1.1 要约收购信息披露制度的法律标准
  • 2.2.1.2 要约收购信息披露制度具体内容
  • 2.2.2 目标公司股东平等待遇原则
  • 2.2.3 部分要约收购
  • 2.2.4 强制要约收购
  • 2.2.5 目标公司董事会的反收购措施
  • 2.2.6 目标公司股东的承诺撤回权
  • 2.2.7 强制性要约的豁免条件
  • 2.2.8 要约收购的效果
  • 2.3 美英两种规制模式的简要评述
  • 2.3.1 美国模式
  • 2.3.2 英国模式
  • 3 我国要约收购制度主要缺陷与建议
  • 3.1 我国证券市场对要约收购发展的阻碍
  • 3.1.1 股权结构特殊,要约收购报价难
  • 3.1.2 市盈率高估,要约收购成本昂贵
  • 3.1.3 非流通股比例高,变现困难
  • 3.2 我国要约收购法律制度框架
  • 3.3 完善我国要约收购制度的建议
  • 3.3.1 我国要约收购的立法取向
  • 3.3.2 我国要约收购的制度缺陷与修正
  • 3.3.2.1 要约价格障碍
  • 3.3.2.2 信息披露
  • 3.3.2.3 强制性要约收购
  • 3.3.2.4 要约收购临界线的界定
  • 3.3.2.5 目标公司管理层的反收购行为
  • 3.3.2.6 一致行动人制度
  • 3.3.2.7 有关增加持股时间的限制
  • 3.3.2.8 要约收购义务的豁免
  • 3.3.2.9 目标公司退市
  • 4 结论
  • 参考文献
  • 后记
  • 相关论文文献

    • [1].集体协商要约知多少?[J]. 工会博览 2018(19)
    • [2].论我国上市公司要约收购之抑扬——兼评《证券法》第88条第1款[J]. 社会科学研究 2018(05)
    • [3].盐城市亭湖区总工会探索8种要约形式深化集体协商[J]. 工会信息 2017(11)
    • [4].坚持“三个结合” 提高要约效果[J]. 工会信息 2015(22)
    • [5].论要约撤回与要约撤销[J]. 法制博览 2015(32)
    • [6].修身[J]. 中学生百科 2018(14)
    • [7].关于核准中国华润总公司公告北京双鹤药业股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复[J]. 中国证券监督管理委员会公告 2011(09)
    • [8].关于核准上海上实(集团)有限公司公告上海中西药业股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复[J]. 中国证券监督管理委员会公告 2008(10)
    • [9].要约收购制度改善与控股股东利益侵占研究[J]. 中山大学学报(社会科学版) 2018(05)
    • [10].我国上市公司要约收购制度评析[J]. 社会科学 2017(10)
    • [11].我国上市公司要约收购制度探讨[J]. 财会学习 2015(18)
    • [12].浅议我国上市公司要约收购违约的问题[J]. 辽宁经济 2015(06)
    • [13].欧盟要约收购指令评估报告(节选)~[J]. 公司法律评论 2013(00)
    • [14].杭州确定工资集体协商“要约行动”季[J]. 工会信息 2011(06)
    • [15].我国上市公司要约收购法律问题及其解决[J]. 祖国 2013(04)
    • [16].经济合同中要约与承诺的界定[J]. 新课程(教师) 2010(09)
    • [17].要约拘束力探析[J]. 法制与经济 2014(10)
    • [18].从熔盛纠纷谈我国要约收购制度的完善[J]. 现代营销(学苑版) 2013(02)
    • [19].征稿要约[J]. 畜牧与兽医 2013(08)
    • [20].征稿要约[J]. 畜牧与兽医 2012(03)
    • [21].论公司设立要约[J]. 商 2012(12)
    • [22].两岸要约收购制度的比较研究[J]. 福州大学学报(哲学社会科学版) 2011(02)
    • [23].从一则案例看要约风险的防范[J]. 对外经贸实务 2010(08)
    • [24].《中华人民共和国合同法》与《德国民法典》合同要约的比较研究——兼评《联合国国际货物销售合同公约》[J]. 安康学院学报 2010(06)
    • [25].强化我国上市公司要约收购的制度安排[J]. 经济师 2009(02)
    • [26].别让价格成为要约收购障碍[J]. 法人杂志 2009(06)
    • [27].我国要约收购对中小股东利益保护作用的研究[J]. 投资研究 2008(03)
    • [28].论文要约[J]. 日本学刊 2008(02)
    • [29].部分要约收购制度法律分析[J]. 法制与社会 2008(31)
    • [30].论美国判决要约规则及其对我国的启示[J]. 法治研究 2020(02)

    标签:;  ;  ;  ;  

    要约收购法律制度研究
    下载Doc文档

    猜你喜欢