国际定价权与中国铁矿石期货市场的构建

论文摘要

铁矿石是最重要的工业原材料,是中国经济持续增长的必需资源,铁矿石国际谈判中陷入困境,成为中国钢铁及其下游企业切肤之痛。目前,国际铁矿石市场是寡头垄断市场,在此市场结构下,中国只能被动接受必和必拓、亚力拓、淡水河谷三家寡头企业依据利润最大化制定的价格。建立完全竞争市场结构的期货市场,发挥期货价格发现功能,成为中国争夺铁矿石国际定价权的重要手段。铁矿石具有期货商品标的应具备的特性,且国内具有建立铁矿石期货市场的条件,铁矿石需求的扩张、供给的增长、价格指数的编制能够满足期货市场规模化、实物交割、交割依据的要求。同时,建立铁矿石期货市场能够对微观实体和宏观经济产生多重影响,微观层面影响中国钢铁企业的进口渠道、投入产出以及成本利润,宏观层面影响铁矿石价格波动趋势、国际市场格局以及国内总产出水平,是中国摆脱三大寡头控制、夺取国际定价权的契机。铁矿石期货合约目前只有印度推出,中国在此时推出铁矿石期货合约,既能够为钢铁企业提供价格指导,又能够反映中国铁矿石贸易的需求特点,强化中国最大的铁矿石需求方地位,从而使上海期货交易所成为铁矿石国际定价中心。通过对比分析国内外期货市场的地位及交易机制,得出要成为铁矿石国际定价中心,铁矿石期货合约的交易主体不仅要包含国内企业法人,也应该包括国际铁矿石供应企业,而合约条款则应该密切结合铁矿石现货需求规模、投资者构成、现货贸易习惯、上海期货交易所交易规则,使铁矿石期货合约更具吸引力,增加其交易量和流动性。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及研究的目的和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的及意义
• 1.2 国内外在该方向的研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 国内外研究现状综述
• 1.3 研究内容及研究方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 技术路线图
• 第2章 铁矿石国际定价权形成的理论基础
• 2.1 卡特尔式的铁矿石国际定价
• 2.2 期货市场结构对铁矿石国际定价的影响
• 2.3 期货价格发现功能对铁矿石国际定价的影响
• 2.4 本章小结
• 第3章 中国建立铁矿石期货市场的条件和效应
• 3.1 中国建立铁矿石期货市场的条件分析
• 3.1.1 铁矿石需求的扩张能够适应期货市场的规模
• 3.1.2 铁矿石供给的增长能够满足期货市场的要求
• 3.1.3 铁矿石价格指数的编制能够实现期货市场的功能
• 3.2 中国建立铁矿石期货市场的微观效应分析
• 3.2.1 影响中国钢铁企业的进口渠道
• 3.2.2 影响中国钢铁企业的投入与产出
• 3.2.3 影响中国钢铁企业的成本和利润
• 3.3 中国建立铁矿石期货市场的宏观效应分析
• 3.3.1 影响铁矿石价格波动趋势
• 3.3.2 影响铁矿石国际市场格局
• 3.3.3 影响国内总产出水平
• 3.4 本章小结
• 第4章 中国铁矿石期货市场的交易机制设计
• 4.1 铁矿石期货合约交易主体的设计
• 4.1.1 期货合约交易主体与国际定价中心的关系
• 4.1.2 现货市场的供需与铁矿石期货合约交易主体的设计
• 4.2 铁矿石期货合约内容性条款设计
• 4.2.1 交易单位设计
• 4.2.2 最小变动价位设计
• 4.2.3 交易品质设计
• 4.3 铁矿石期货合约交易规则性条款设计
• 4.3.1 涨跌幅限制设计
• 4.3.2 最低交易保证金及手续费设计
• 4.3.3 交割条款设计
• 4.4 铁矿石期货合约样本
• 4.5 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢